12月行情的底牌——道達投資手記

上個週末，引發市場廣泛關注的是，上證50指數樣本調整。

其中，寒武紀被調入上證50，引發熱議。熱議的焦點在於寒武紀市值超過2000億元，且公司今年前三季度營收僅有1.85億元，虧損7.24億元，最近一年股價漲幅接近3倍。

與一些調入上證50指數的個股不同的是，寒武紀的股份已經全流通，其在上證50指數中的權重將會比較大，能排進前20位。

一些股民擔心，如果未來寒武紀股價大幅下跌，可能會對上證50指數的走勢形成拖累。

在達哥看來，像上證50這種頭部指數，確實有一些公司因股價下跌導致市值不達標而調出指數，但指數要出現長期走牛的基礎，還是要靠成分股不斷成長壯大。

以納斯達克指數爲例，基本是幾家全球科技巨頭推上去的。

從寒武紀三季報來看，存貨金額爲10.15億元，相比中報增長了7.8億元，存貨增幅及絕對值均達到了歷史高位。

至於寒武紀股價是否存在泡沫的爭論，可能要看未來公司營收能否大幅增長。

寒武紀被調入上證50，沒有錯。畢竟指數調整是被動調整，達到納入指數名單標準就應該納入。

2018年10月份的時候，寧德時代被納入創業板指數、創業板50指數等寬基指數，其市值當時超過1500億元，當時市場也存在一定的爭議。不過，公司營收等大幅增長後，股價也走牛了。

雖然此次寒武紀被納入上證50成分股名單，讓人依稀看到了當年寧德時代納入創業板指數的一幕。不過，寒武紀當前的質地，確實不如當時的寧德時代，至少寧德時代當時是有一定的業績支撐的。

與寒武紀一同被調入上證50的還有賽力斯，但市場對賽力斯的調入沒有什麼爭議，主要原因還是賽力斯業績不錯，也還在成長，其產品如M9等車型賣得不錯。

我們回到市場。

今天，A股三大指數集體走強，截至收盤，三大指數的漲幅均超過1%。滬深京三市成交超過1.8萬億元，較上週五放量近800億元。

個股方面，上漲個股數量超過4600只，漲停及漲幅超過10%的個股約200只，短線賺錢效應“爆棚”。

值得注意的是，今天市場的上漲，發生在諸多利空的背景下。這些利空包括美關稅大棒砸向東南亞光伏產品、美元指數上漲、國債期貨上漲、離岸人民幣匯率下行等。

可以說，這種不懼利空的上漲，纔是真的強。

昨天，達哥在文章中提到，“上證指數最近三個交易日的日K線是兩陽夾一陰，這是一種進攻型K線組合，只要不跌破週四的低點3290點，就還有反彈的預期。”今天市場的上漲，印證了達哥的判斷。

昨天，達哥提到，如果本輪反彈不突破3509點，那麼上證指數上方面臨五重壓力。今天就突破了20日均線的壓力位，剩下的壓力位在3378點、3402點、3413點、3477點這5個點位附近。

從主要指數來看，微盤股指數已經創下了10月以來的新高，中證1000指數、國證2000指數、科創50指數已經突破了11月21日的高點，這爲其他指數提供了向上的指引作用。

因此，在達哥看來，上證指數始於11月27日的反彈還沒有結束，3378點的壓力位大概率會突破。

就事件驅動來說，12月將舉行政治局會議和中央經濟工作會議。

投資者對重要會議的政策預期，會對市場形成一定的“託底”作用，這也是12月行情的底牌。

如果上證指數12月不突破3509點，而是見到一個階段高點，也不用對行情過於擔心。這裡達哥重點提三點，首先是上述提到的重要會議的政策預期，其次是達哥預期大盤走勢會走向收斂，最後是距離春季攻勢的啓動時間不遠。

從最近幾年的行情來看，春節攻勢的時間大致在每年的1-3月份，其中，賺錢效應最好的階段是春節前5天到3月中旬。

此外，即便大盤走勢走向收斂，市場賺錢效應也不會缺乏，畢竟跨年妖股的炒作在年底一般都會很熱鬧。

說到跨年妖股的炒作，就不得不提今天相關板塊的表現。

今天，生肖蛇概念迎來爆發，不僅股票簡稱及上市公司帶有生肖蛇概念的個股大漲，而且董事長出生在蛇年的個股也出現漲停潮。

就歷史經驗來看，生肖蛇概念的炒作，還沒有到結束之時。

板塊方面，海南板塊出現漲停潮。消息面上，12月4日下午，外交部和海南省人民政府將在藍廳舉行海南自貿港全球推介活動。

由於推介活動是4日召開，明天板塊大概率還會活躍，但需要量力而行，畢竟這種炒作帶有一定的突發性質與輪動性質。

在哥看來，海南板塊最大的價值是封關，大家未來可以關注這方面的消息。

食品飲料板塊指數今天上漲2.36%，醫療保健板塊指數上漲1.97%，機構發力了。

其中，需要提到的是，食品飲料板塊是11月25日波段見底的，提前大盤兩天見底，最近6天的漲幅超過7%。

每當年底，市場都有炒作大消費板塊的習慣，尤其是食品飲料。不過，在達哥看來，這也僅僅是階段炒作而已。

大消費的代表食品飲料和醫藥兩個板塊，都是上一輪結構性牛市的主線之一。上一輪結構性牛市的主線，一般很難在下一輪牛市中充當領頭羊。

機器人板塊今天繼續走強。上週五，人形機器人板塊指數的漲幅，位居概念板塊漲幅榜第一位；今天的漲幅，位居概念板塊漲幅榜第三位。此外，人形機器人板塊指數、減速器板塊指數今天均創下歷史新高。

人形機器人的邏輯，達哥之前提過多次，今天就不再贅述。還是那句話，它是落地速度或落地預期速度最快的新質生產力方向之一。人形機器人行業，產業浪潮將來臨，需要引起重視。

此外，機器人板塊12月迎來密集催化，比如2024裝備製造業發展大會“智能機器人論壇”、ROSCon China 2024、第六屆控制與機器人國際會議、2024世界工業機器人展、RAAI 2024等。

最後達哥作一個總結：今天市場不懼利空，走出強勢表現。大盤反彈週期未結束，重點關注3400點上方的壓力。此外，12月有兩大重要會議的政策預期“託底”，加上跨年妖股的炒作時節到來，賺錢效應不會太差，12月上半月可以輕指數重個股。

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（張道達）

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