7日年化跌破1.5%貨幣基金成雞肋?年終獎理財期來看如何選理財產品

財聯社1月9日訊(記者樑柯志)隨着年終獎發放期來臨,投資者開始提前挑選理財產品。

在投資傾向保本爲主的選擇中,1月9日,上海某公募基金公司人士對財聯社記者表示,除去貨幣基金的收益考慮,投資者在權益基金、債券基金的比較中,預計今年會更傾向債券基金。

截至1月9日,市場份額較大的天弘餘額寶7日年化收益率爲1.25%,相比於去年同期的2.37%收益率,下降47%。

2025年第一週交易數據顯示,貨幣基金整體7日年化收益率在1月5日跌破爲1.49%,較前一週大幅下降11BP,現金管理類理財產品近7日年化收益率爲1.63%,較前一週下降7BP。同時,現金管理類理財和貨幣基金的收益差距14BP,較前一週擴大5BP。

北京某大型券商固收首席對財聯社記者表示,隨着利率下行持續,短期像純債基金收益還會保持高位,對現金管理類產品形成比較優勢。

Wind數據顯示,截至12月30日,全市場債基總數已達到3767只,同期年內全部債基平均取得的收益率爲4.59%。

上述券商分析師認爲,當債券票息非常低甚至接近於零時,無法覆蓋價格和交易波動成本,參考日本的經驗,這時候純債基金收益和規模纔會逆轉。 而貨幣基金的吸引力會逐步降低,可能成爲投資界的“雞肋”產品。

貨基、現金管理產品投資屬性淡化

總體上,貨幣基金和現金管理產品收益率呈現下降的趨勢。

開源證券報告顯示,2024年在高息存款整改+債牛行情雙重催化下,現金管理類產品7日年化收益率從年初2.3%降至年末1.6%左右,全年現金管理類產品規模下降約1.26萬億元。

報告認爲,貨幣基金和現金管理類理財持有的同業活期存款分別爲4萬億元和2萬億元,佔比較其他類基金、理財產品更高。同時由於這兩類產品對流動性的要求較高,在去年同業活期存款利率下行情況下,收益率受到影響也更大。

但在規模上,截至2024年三季度末,貨幣基金總規模約13.03萬億元,與2023年底相比,反而增加了約1.76萬億元。

對此,上海某公募基金公司人士對財聯社記者表示,2017年底至今,產品沒增加但規模擴大了;由於貨基是攤餘成本法估值,作爲現金管理工具難被替代。而且這幾年股市等風險資產表現反覆,避險資金都涌入貨基,債基階段性調整時資金也會買貨基。

好買基金網創始人楊文斌也認爲,貨幣基金具有投資和存儲雙重屬性,現在利率低,貨基收益下降,這部分投資者可能會撤退,轉到債券或者股票基金。但是,貨基“臨時蓄水池”的功能會一直存在,還會有相當規模基礎客戶,預計貨基將保持穩定。

此外,上述基金公司人士還表示,銀行理財產品中現金管理產品規模佔比很高,正是因爲規模上得很快所以監管做了一些指導。

債券及掛鉤產品依然是首選

上述基金公司人士表示,除去貨幣基金收益考慮,投資者在權益基金、債券基金的比較中,傾向於債券基金的人稍多。

同花順iFinD數據顯示,2024年共有339只各類型債券基金成立,合計首募規模8328.13億元,佔全部新基金規模68%;首募規模在50億元以上的債券基金就有76只,首募規模在20億元的債券基金有137只,數據優於其他各類型基金。

上述券商分析師認爲,利率下行還會持續,短期像純債基金收益還會保持高位,對現金管理類產品形成比較優勢。長期如果利率過低,債券票息非常低甚至接近於零時候,無法覆蓋價格和交易波動成本,參考日本經驗,這時候純債基金收益和規模纔會逆轉。

截至1月9日15:00,1年、3年和10年期中國國債現券收益率爲1.19%、1.23%和1.61%。

此外,深圳某資產管理公司投資總監對財聯社表示,如果從追求高收益角度,今年投資海外債券或掛鉤產品可能會有更高的票息收益。隨着美國降息,中外利差拉大,海外債的票息將高於國內債券。不過,投資者也要注意政策和匯率等風險。