阿里雲換帥之後

堅定不移地爲上市作準備。

作者｜鹿堯

距離上次大模型閉門會“西溪論道”還沒過多久，張勇宣佈了辭職，雖然但是，多少還是讓人覺得突然。

畢竟當時，他還在聊ToB創業者現在和未來的壓力，談阿里雲的定位和以後的規劃，那時他是阿里雲的董事長兼CEO，但這個身份僅保留了3個月，現在的張勇，已經帶着阿里合夥人一個稱號和幾十億現金體面離場。

目前的集團董事長是蔡崇信，馬老師的傳奇CFO，接任張勇阿里雲董事長兼CEO職位的是吳泳銘，技術出身，也是阿里創始人之一，在2015年創辦了元璟資本，覆蓋出海、科技製造、新能源、醫療、零售等多領域，投過理想汽車和塗鴉智能。

一時間，阿里再次被推上了浪尖。分析張勇爲何退休的文章鋪天蓋地，字裡行間裡透露出對這家巨型企業未來走向的憂心忡忡，但有一說一，蔡崇信、吳泳銘這兩位的接盤，又讓人覺得寄予厚望。

在這件事裡，阿里雲是最值得關注的1/6，上半年阿里內部改革1+6+N，張勇卸任集團職務的時候，接下阿里雲並出任董事長CEO，以至於讓這家獨立出來的新公司被看作是全村的希望。

然而阿里雲的表現不盡如人意，雖然營收在上漲，但如果對比華爲雲、運營商雲這些同類玩家，它的份額是在不斷被壓縮的，利潤也沒有達到滿意的程度，天翼雲上半年營收五百多億了，全年超過一千億問題也不大，阿里雲的壓力越來越大。

加上這半年以來，集團內部的戰投合作、內部改革以及分拆上市，層層受阻。之前甚至請了創始人王堅出面坐鎮，至於細節不得而知，但可以肯定的是，阿里雲的矛盾也不小。

但相比之下，更值得討論的問題是，在吳泳銘接任後，阿里雲到達了一個什麼階段，後面怎麼走，這些值得放檯面上講一講。

01

阿里雲和它的各屆領導

關於吳泳銘的個人經歷，已經不必贅述，相比阿里的其他創始人，在這次調整之前，他是阿里的第一代程序員，出鏡其實並不多，負責過集團基本所有主營業務的CTO，淘寶、支付寶、阿里媽媽的代碼背後都有他的身影。

吳泳銘並不只是個純技術人才，也絕不是職業經理人。他懂商業，也懂投資，更重要的是，對阿里業務的來龍去脈全程參與並且非常熟悉，馬老師很信任他，不管是和阿里內部的人，還是外部，吳泳銘的人緣和資源據說都相當頂。

回到阿里雲，歷任負責人除了王堅，之後是胡曉明，當時外部正值移動互聯網飛速發展，各種風口的創業公司蓄勢待發，中小創業公司沒有自主搭建IT架構的能力，從而利好了阿里雲的業務導向，帶來了最初的商業化紅利。

現在看來，也的確是在胡曉明時期，確定了主要面向中小企業商業模式的基本框架，每季度營收實現超100%的高速增長，營收規模和AWS相比差距縮短到個位數，最終把阿里雲的市場給打了下來。

等到張建鋒接手的時候，主要要解決的問題是把阿里雲的側重，從營銷端、銷售端，轉向更專業的技術和產品端，獲取更多的大客戶，尤其是政企一類的客戶。

張建鋒和吳泳銘都是技術出身，同樣被認爲是集團裡少有的技術和商業頭腦均衡的老人，當年集團的中臺戰略和雲釘一體，也都在他的管轄之內。不過現在經歷了拆分，阿里雲徹底獨立，這兩個計劃基本沒什麼人再提了。

張建鋒之後是張勇，交接的導火索被認爲是去年底的香港宕機，不過彼時阿里雲在政企市場的失利已經相當嚴重，華爲雲是一方面，還有人統計，去年上半年的三大運營商的雲業務總和，已經是兩個阿里雲的體量，中國電信近一年的政企數字化大單超過百個，阿里同期只拿到個位數。

集團CEO接手意味着對公司的重視，還有業務進展本身的嚴峻，張勇帶隊阿里雲以來，身上的重任主要是爲了解決營收和拿下更多政企大客戶的難題，他親自到線下跑了不少城市，北京南京港珠澳，等等，開峰會，講夥伴關係，講專屬市場，當時銷售團隊配上了從華爲來的高管傳授經驗，單從形式來看似乎是做對了。

不過後來我們也知道了，張勇沒能帶領阿里雲完成期待的使命，甚至這次調整之後，那些華爲高管，以及內部的人員，會有怎樣的影響和變動，也是衆說紛紜。

那隨着壓力來到吳泳銘這邊，擺在他面前的現狀就很清楚了：

一是AI和大模型下的機遇和挑戰，這裡不僅國內在卷，國外競爭也相當激烈；二是穩步推進阿里雲的上市，這塊交到熟悉資本市場運作的蔡崇信和吳泳銘手裡，意料之中；再者看最新發布的2024財年一季度業績，雲智能集團收入同比增長4%，有點難評，增速放緩但相對平穩；還有一堆尚未解決的歷史遺留。

02

一些待解的問題

值得注意的是，這次吳泳銘在全員信中特別強調了一點“用戶爲先”，放在阿里雲身上非常合適。

過去我們提過，阿里雲政企市場失利的根本原因，很大程度指向了它的銷售邏輯，阿里雲一直被稱作“強勢乙方”，銷售喜歡快、準、狠，相比以客戶需求爲中心，更像是以自我爲中心，擅長輸出觀念和教育客戶。

然而，政企客戶需求和流程非常複雜，週期又長，所以這塊一直以來都是阿里雲的短板，缺乏耐心，甚至還傳有壓低合作伙伴利潤的消息。

所以說即使從技術層面看，阿里雲確實非常領先了，飛天也是很牛的大型雲平臺，但跑政企市場同時是個線下服務要求高的差事，對於互聯網公司來說成本高，管理難度不小，如果沒有足夠的沉澱，很難有華爲這種偏傳統公司的能力。

阿里雲肯定是要堅定上市的，現階段主要任務還是排除萬難。

舉個例子，因爲國內產品，尤其是對政企，最關鍵的不在於輕盈便利高科技，甚至也不談性價比，他們往往是專網私有化，做項目定製，即使系統和設備笨重又繁瑣，但爲了流程合規和數據安全也不會去選擇外面的東西。

阿里被政企標籤了很多外資成分，政企是不放心的，他們現在做政務用移動電信的雲偏多，加上政企的數據不可能被阿里截流，也不應該被互聯網公司AI方式進行數據挖掘，從而達到服務自己業務的目的，不管有沒有可能，這些都是顧慮。

有消息透露：阿里雲擬以介紹形式赴港上市，或將從國有企業進行一輪私募融資，集資約100億元至200億元人民幣，潛在投資者包括中國三大運營商，“國有資本的加入，或許能夠幫助阿里雲消除市場上的不信任因素”。

除了這些，股權激勵計劃的實施，以及市場條件和相關司法管轄區的監管批准等問題，這些規則安排還需要按部就班進行。另外一點，如果要上市，企業在接受審查遞交招股書拉攏股東的各個環節裡，還需要保證它的財務數據要好看。

這裡也涉及到一件爭議蠻多的事，就是之前提到的雲釘一體。結合官方解釋，意思是在雲計算基礎設施的技術支持下，將釘釘放在前端，把協同辦公應用和基礎設施打包賣給客戶，捆綁銷售。

釘釘是個典型的SaaS產品，回憶一下，剛被納入阿里雲的時候，行癲的意思是把釘釘變成一個協同辦公和應用開發的平臺，做新時代的Windows操作系統。

暫且忽略掉SaaS與雲計算在技術上的不相關，外界在評論這件事的時候，認爲好處在於，釘釘用戶多，比如2022年活躍用戶數過億，總用戶數量超過6億，付費的企業級客戶資源體量並不大，還處在增長中，這裡用意就顯而易見了，給阿里雲引流。

有一個疑問，像釘釘這樣對個人用戶來說“用完即走”的辦公軟件，它能給阿里雲實際轉化多少企業客戶呢？

事實上，自從並表後，釘釘本身自己也在摸索自己的商業化路徑，這對於本身就投入過高的阿里雲，需要一段時間的磨合，加上阿里雲客戶定位不清晰，難免會導致即便付費客戶不斷增長，阿里雲的營收增長依然失速。

即使不討論技術視角的複雜和不現實，從銷售來看，SaaS的用戶一般是業務一線，財務、人事、生產線，產品採購的決策人也不是做IT的，有些企業客戶需要SaaS，但不一定需要雲計算，他們也不一定聽明白技術含量高的宣講會。

還有人解讀，公有云和SaaS之間的考覈評估和盈利邏輯都不一樣，雲廠商看中的是總營收、總利潤和實際業績增長；國內對於SaaS喜歡考覈覆蓋率，客戶業績實際怎麼樣，不太好說。並且客戶用雲和用SaaS的出發點也不一樣。

這樣一來，如果釘釘和阿里雲捆在一起上市，那麼阿里雲的財報就會很難看，雲計算和SaaS之間的估值差異也會讓這兩塊的價值得不到盡顯。所以說把釘釘和雲拆開來，應該內部想明白了的，也再一次佐證阿里雲上市的決心。

03

一些信號

最近看到一組數據，上個月阿里雲、騰訊雲、華爲雲的中標統計，一共92個，其中9個是單一來源採購，剩下都是公開競標。項目按個數從多到少依次分佈是政務、金融、通信、央國企、傳媒、教育等6個領域。

從數量上看，阿里雲很亮眼，中了48個，6.87億元，項目均值1432萬元。其中20個是政務，5.37億元，11個來自浙江，並且8月份市場上最大的項目，金額2.68億元，就來自浙江省大數據發展管理局政務雲資源租賃-雲服務項目。

整體來看，對比以前，阿里雲在招標市場上的攻勢越來越猛，這傳遞的倒是一個好的消息。

現在留下的謎團，市面上還沒有官方具體的解答。張勇和吳泳銘都在強調AI和大模型的作用，認爲這是一個新起點。但涉及到人工智能，怎麼處理合規和數據安全的問題，以及考慮到最實際的，業務的翻新，需要更多的專精人才，這塊也需要考慮，所以現在很多人都表示，可能又要有一波大的裁員。

之前拆分的時候，張勇強調員工要擺脫對一個大集團的依賴感，所有子公司實行CEO負責制，這個角色類似職業經理人，有一定的時間週期，幹得好繼續，幹不好，董事會就換掉用下一個。這次張勇的退場也間接驗證了這點。

那麼吳泳銘呢？業內有人指出，這次召回蔡崇信和吳泳銘這兩個心腹，一方面說明阿里形勢比較嚴峻，必須要做點什麼了；其次阿里雲，吳泳銘也不一定是長期的接任角色，同時回來的還有前阿里雲的首席架構師唐洪，並且傳出要把無招及其核心團隊重新收編的消息。在公司上市之後，他們或許會從內部，尋找一個更合適的總裁。

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