AI應用端側持續進展，春節檔影片陸續定檔

民生證券近日發佈傳媒互聯網行業週報：AI應用端側持續進展，春節檔影片陸續定檔。

以下爲研究報告摘要：

本週觀點：關注AI應用端側落地；此外春節檔影片陸續定檔，關注春節檔優質內容邏輯演繹。

關注AI應用端側落地。11月12日，百度世界2024現場發佈首款眼鏡—小度AI眼鏡，該產品以文心大模型爲技術底座，具備第一視角拍攝、邊走邊問、識物百科、試聽翻譯、智能備忘等功能。百度副總裁、小度科技李瑩表示該產品將於明年上半年正式上市。我們認爲AI眼鏡是AI在端側的重要產業節點，相比於AI手機/電腦等較爲成熟的硬件形態，AI眼鏡是新興的終端硬件形態，潛在空間較大。內容端建議關注同AI眼鏡合作比較密切的內容供給方，如慈文傳媒、盛天網絡、上海電影、浙版傳媒等。

關注春節檔優質內容邏輯演繹。11月15日，《射鵰英雄傳：俠之大者》官宣定檔2025年大年初一，該影片由徐克執導，肖戰、莊達菲領銜主演，主要改編自金庸經典武俠著作《射鵰英雄傳》第34-40章節。截至目前春節檔已定檔影片包括《封神第二部：戰火西岐》、《熊出沒：重啓未來》、《射鵰英雄傳：俠之大者》。春節檔是全年票房容量最高的檔期之一，21-24年春節檔票房分別爲78.4億元、60.4億元、67.7億元、80.5億元，21-23年檔期票房佔全年票房比分別爲16.7%、20.2%、12.3%。春節檔也是全年最容易產生高票房影片的檔期之一，截至2024年11月2日，中國電影票房總榜top10影片中，6部上線於春節檔，分別爲《你好，李煥英》、《流浪地球》、《滿江紅》、《唐人街探案3》、《長津湖之水門橋》、《流浪地球2》。隨着優質影片陸續定檔，電影票房市場有望持續復甦，建議重點關注橫店影視、萬達電影、光線傳媒、貓眼娛樂、阿里影業、上海電影、百納千成、中國儒意、幸福藍海、博納影業等。

市場回顧

2024年11月11日到11月15日，上證綜指（-3.52%），深證成指（-3.70%），滬深300（-3.29%），創業板指（-3.36%）。按照中信行業分類，在所有行業板塊中，傳媒(中信)（1.27%）排名第1。

行業要聞

B站三季度首次實現單季度盈利，社區活躍度創新高；2024金雞電影市場啓幕，175個項目簽約；亞馬遜將關閉免費但有廣告的流媒體服務Freevee；中國電影家協會聯合阿里影業燈塔研究院發佈《2024中國電影觀衆變化趨勢報告》。

公司動態

浙數文化參與投資杭州鳴志創業投資合夥企業（有限合夥），世紀華通舉辦投資者交流會，聚焦“出海”、“傳奇”。

投資建議：

建議持續把握AI+應用逐步落地，以及B端、C端用戶真實反饋，關注商業模式的延展。同時建議重視具備優質資產的國有企業投資機遇，理解國有企業在新時期的業務拓展可能性和價值重估。目前傳媒板塊行業景氣度仍在持續提升，建議繼續沿新渠道+新內容方向佈局。

風險提示：

新電影上線表現不及預期、新技術發展不及預期、行業競爭加劇、新產品研發上線及表現不及預期。（ 民生證券 易永堅,李瑤,魏楨）

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