避險情緒升溫，黃金突破3000美元關口後盤整

3月14日，COMEX黃金期貨價格在早間突破3000美元/盎司關口，創下歷史新高，報3001.1美元/盎司，漲幅0.33%。與此同時，倫敦現貨黃金價格也刷新紀錄，報2990.2美元/盎司。

滬金期貨開盤衝高，截至發稿報695元/克。金飾方面，3月14日，周生生、老廟黃金的金飾價格均已突破900元/克。

南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩對第一財經分析稱，週四貴金屬價格大幅拉漲，主要受特朗普關稅政策擔憂加劇影響，同時市場避險情緒有所走升。接下來需關注美國政府臨時撥款法案到期，美國貿易關稅政策等事件。

今年以來，國際金價持續衝高，COMEX黃金期貨年內累計漲超12%。一德期貨貴金屬分析師張晨認爲，年初內外盤金價震盪上行，主要受美國貿易政策不確定性的影響。近期，上述政策不確定性持續深化，疊加部分美國經濟數據開始邊際走弱，經濟前景趨於下行，加劇了金融市場的動盪，也相應支撐金價的強勢表現。

宏觀面上，美國勞工部12日公佈的數據顯示，今年2月美國消費者價格指數（CPI）環比上漲0.2%，同比上漲2.8%，剔除波動較大的食品和能源價格後，2月核心CPI環比上漲0.2%，同比上漲3.1%，遠高於美國聯邦儲備委員會設定的2%長期目標。

新湖期貨分析認爲，短期來看，美國滯脹危機暫緩但衰退擔憂未退，特朗普政策的不確定性或使高波動性成爲常態，疊加金價重臨3000美元關口附近，波動可能會增加。另外，美元化浪潮預計仍將繼續，美債規模增長趨勢難改，全球去美元化進程可能加快。

長線基金持倉方面，SPDR黃金ETF持倉日度增加7.17噸至905.81噸。

美國商品交易管理委員會(CFTC)公佈，截至2025年3月4日當週，紐約商品交易所COMEX黃金期貨報告多頭持倉減少23708張或5.12%，至439668張；非商業性淨多頭頭寸減少18364張，至243261張，佔比爲49.8%。總持倉爲489270張，環比減少22909張或4.47%，總交易者數爲294家。

長期來看，機構普遍繼續看漲金價，高盛近日上調了黃金年末目標價，預計2025年底黃金價格將達到3100美元/盎司，較此前的2890美元目標價進一步上調。

麥格理集團認爲，美國“二次通脹”預期升溫，預計2025年第三季度黃金的價格可能達到3150美元／盎司，並預計最高價格或觸及3500美元。