操盤心法－把握此波反彈 汰弱留強爲操盤主軸

但受惠油價下跌，市場矚目的通膨略有降溫（美國7月CPI年增率由上月9.1％降至8.5％）；此外美國國會通過4,300億美元《通膨削減法案》，包括減少赤字抵抗通膨，並在醫改、稅制、氣候議題有所着墨，有助拉擡民主黨年底選舉氣勢，對日後經濟法案推動相對有益。雖美國房地產持續降溫，但7月工業生產月增0.6％，則優於預期，且產能利用率從上月79.9％升至80.3％。

然臺灣方面，繼美光下修營收預估後，華碩及仁寶表示庫存調整恐拖至明年上半年，產業皆面臨旺季不旺的壓力；此外，四川省實施工業限電6天～20天，多家臺企皆在四川設點，營運恐面臨挑戰。但從另一個角度觀察，今年上市櫃股息總額爲2.34兆元，創歷史新高，光8月將發放逾0.8兆配息，在資本利得未明顯收穫前，高殖利且基本面優質的個股不失爲防禦型的佈局。

操作策略：

現階段市場擔憂兩件事：一是產業消化庫存的時間拉長，使傳統旺季落空；二是通膨續升使央行緊縮政策加重。但除下半年FED激進升息可望收斂外，目前消費性電子需求下滑已甚囂塵上，陸續反應在7月～8月營收，旺季不旺爲預料事實，股價多已提早反應獲利趨緩的利空，過度殺低沒必要外，投資人亦可反向思考，哪些是被錯殺，或旺季題材依舊的類股。例如大陸乘聯會上調全年電動車爲600萬輛，7月新能源車銷量年增117％，持續帶動車用電子、車用零件、電池等族羣；此外，受惠解封航空及觀光股、資安及企業需求的網通設備、利基型的低軌衛星、工具機、5G等類股都可同步關注，把握此波反彈，順勢汰弱留強才爲操盤主軸。

以目前局勢觀察，臺股短線反彈動能延續，只是下彎的季均線壓抑多頭施力，且日KD再臨高位，回調佈局勿追價；另就籌碼面追蹤，外資賣超金額趨緩，期貨多單維持1萬口左右，雖積極拉高指數的意圖不強，但中性撐盤的立場不變。

上半周留意臺灣7月失業率、貨幣供給及外銷訂單年率外，8月25日美國Q2 GDP修正值、8月26日美國7月核心PCE年率（爲FED關注的通膨指標）；另全球央行年會將展開，抑制通膨及升息步調爲此次重點，投資人需密切關注。