操盤心法－財報季雜音多 科技股後市可期

由於近期晶圓龍頭臺積電法說展望維持正向、美股企業財報利多加持，帶動臺股隨美股走強，上週相繼收復月線、頸線16,850點，21日盤中站上萬七關卡，惜因後續追價乏力功虧一簣，後續有待量能增加，及其他利多支撐，臺股仍具機會向上墊高，建議逢低佈局、挑選上游晶圓代工、IC設計、高速運算、電動車與新能源類股爲主。

觀盤重點：

近期市場考量FED褐皮書提到物價壓力，使美債殖利率再度轉強，加上11月初又有FOMC會議舉行，市場擔憂購債或明年升息進度可能加速，不確定性仍在，臺股上檔除萬七關卡外，還有季線、半年線等重要反壓，恐不易一舉突破，預期短線爲逢壓整理格局。

在11月中旬前，美股與臺股仍處於公佈第三季財報營收階段，多日大盤成交量仍低於3千億元，稍顯動能不足。觀察重點落在：1.股市量能是否回溫（3,000～3,500億）；2.美元指數發展（影響外資續買進意願）；3.美科技股財報公佈表現。

臺灣科技產業表現實力仍不容小覷，可趁此時機，檢視手中持股之未來成長性與營運前景。

投資建議：

因臺股受中美多空因素交雜拉扯，表現起起落落。美國疫情狀況趨於穩定，消費攀高、但硬體需求趨緩，NB與PC需求較強；中國GDP放緩，要觀察中國地產後續影響消費情況。東南亞持續復工，對臺廠相對有利。

整體來說疫苗、口罩、口服藥等供應無慮下，疫情逐漸帶來控制；中國限電危機是短期影響，不過雖有覆電，但每一省狀況不同，儘管中國發電產能足夠，但缺煤情況與調升電價，對臺廠有成本增加壓力，可能轉嫁於中下游業者。

近期要注意的是，臺灣外銷訂單亦有趨緩跡象，加上疫情及供應鏈重組使得各企業陸續轉向國內生產或就近銷售地生產趨勢；全球擴大基建、疫情遞延需求，供應鏈重組等交錯影響，零碳目標所付出的高成本低污染等推升需求，都會使通膨居高不下，須留意市場對通膨的反應是否持續上升。

臺股本益比目前略低於10年平均，中美市場回穩及東南亞疫情復甦，後續對臺股市場看法樂觀，惟各產業未來差異化復甦，股價波動仍會較大。

操作佈局上，看好產業包括：移動通訊、高速運算、電動汽車及新能源類爲主軸，其中特別是5G無線通訊、光通訊、人工智慧AI、IOT（物聯網）、車用電子、伺服器與資料中心等爲重點，建議投資人宜採逢低加碼，中長期佈局方式，也可利用臺灣科技型基金做定期（不）定額中長期佈局。