超過600億！深市回購浪潮涌動，龍頭企業領銜“註銷式回購”

證券時報記者 吳少龍

2023年8月以來，A股上市公司主動運用回購工具維護公司價值的意願不斷增強，出現延續至今的“回購潮”。

以深市爲例，累計披露662單回購方案，擬回購金額上限876.9億元；披露回購進展超過2100次，累計回購金額達到602億元。與此同時，從股票回購的用途來看，上市公司註銷式回購涌現。

“真金白銀”向市場傳遞積極信號

長期以來，股份回購在優化公司資本結構、維護公司投資價值、健全投資者回報機制等方面發揮着重要作用。2023年7月24日中央政治局會議對資本市場工作作出重要部署，明確提出要“活躍資本市場，提振投資者信心”。

會議召開以來，深市公司,尤其是龍頭企業，紛紛響應，積極開展股份回購，持續向市場傳達積極信號，對修復市場信心、穩定投資者預期起到了重要作用。

日前，榮盛石化公告，截至2024年2月29日，公司前三期累計回購公司股票5.52億股，佔公司總股本的5.4553%，成交總金額爲69.8億元（不含交易費用）。公司第三期回購通過專用證券賬戶以集中競價交易方式累計回購公司股票2.68億股，佔公司總股本的2.6511%，最高成交價爲12.70元/股，最低成交價爲9.38元/股，成交總金額爲29.92億元（不含交易費用）。

再看格力電器，公司2023年10月30日召開第十二屆董事會第十五次會議審議通過了《關於回購部分社會公衆股份方案的議案》，同意公司使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份；回購股份的種類爲公司發行的A股股份，資金總額不低於15億元（含）且不超過30億元（含）。截至2023年12月29日，格力電器通過回購專用證券賬戶以集中競價方式買入公司股份累計9189.80萬股，成交總金額爲30億元（不含交易費用）。

根據格力電器在今年2月19日披露的《關於推動落實“質量回報雙提升”行動方案的公告》，自2020年以來，公司累計回購公司股份約6.17億股（含2023年回購公司股份約9190萬股），累計註銷公司股份約3.84億股，有效提高投資者回報，切實維護股東利益。公司將在保證正常經營和長遠發展的前提下，合理制定利潤分配政策，繼續切實讓投資者分享企業的成長與發展成果。

積極回購的還有新能源龍頭寧德時代。2023年10月30日公司召開第三屆董事會第二十五次會議，審議通過了《關於回購公司股份方案的議案》，同意公司使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分股份，用於後期實施股權激勵計劃或員工持股計劃。本次用於回購的資金總額不低於20億元（含本數）且不超過30億元（含本數）。截至2024年2月29日，公司通過深圳證券交易所股票交易系統以集中競價交易方式累計回購公司股份1160.96萬股，佔公司當前總股本的0.2639%，最高成交價爲181.16元/股，最低成交價爲146.31元/股，成交總金額爲人民幣18.97億元（不含交易費用）。

深市註銷式回購不斷涌現

從過往歷史經驗來看，上市公司集中實施回購的區間與市場整體低位調整區間基本吻合，股份回購作爲具有顯著“逆週期”特徵的市值管理手段能夠切實向市場傳達“穩預期、強信心”積極信號。

值得注意的是，2024年以來，已有18家深市公司披露回購註銷完成公告，累計回購註銷股份涉及金額超過90億元，註銷式回購在深市不斷涌現。

今年2月26日晚間，東方財富公告回購方案實施完成，並擬調整已回購股份用途爲全部用於註銷。具體來看，東方財富公告，東方財富股份回購方案實施完成，累計回購金額約10億元，累計回購公司股份約7145.26萬股，佔公司總股本的0.45%。根據東方財富此前披露的回購計劃，該次回購股份擬使用的資金總額5億至10億元，回購價格不超過22.00元/股，回購股份的實施期限爲自公司董事會審議通過該次回購股份方案之日起12個月內。東方財富本次回購按照回購計劃資金上限足額完成。同日，東方財富公告，董事會擬調整已回購股份用途，由原計劃用於股權激勵或員工持股計劃調整爲全部用於註銷，並相應減少公司註冊資本。

2024年2月19日，美的集團披露《關於回購股份註銷完成暨股份變動公告》，公司於2024年1月召開董事會和臨時股東大會審議通過了《關於變更回購股份用途並註銷的議案》，同意公司對前次回購方案剩餘的回購股份用途進行變更。該次回購股份的原本用途爲實施公司股權激勵計劃及員工持股計劃，經綜合考慮資本市場情況，爲提高公司長期投資價值並提升每股收益水平，進一步增強投資者信心，結合公司實際情況，公司將剩餘回購股份的用途變更爲“用於註銷並減少公司註冊資本”。該次回購方案中剩餘回購股份數量爲6980.79萬股。公司於2024年2月7日在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司辦理完畢上述6980.79萬股回購股份註銷手續。

回購註銷的還有新能源汽車龍頭比亞迪。今年2月23日，比亞迪實際控制人、董事長兼總裁王傳福再次向公司發出《關於提議比亞迪股份有限公司增加回購公司A股股份金額的函》，基於對國家“雙碳”目標下新能源行業前景和公司未來發展的信心，以及對公司價值的認可，爲更好維護公司全體股東利益，增強投資者信心，穩定及提升公司價值，王傳福提議將回購金額由2億元增加至4億元，並將回購股份用途變更爲“減少註冊資本”。此前，王傳福於2023年12月6日提議公司通過集中競價交易方式回購部分公司A股股份，回購股份的資金總額爲2億元。

市場分析指出，回購股份註銷使得公司總股本減少，在當期利潤不變的情況下可以有效改善每股收益及每股淨資產回報率等關鍵財務指標，相比用於股權激勵等其他用途的回購股份，以註銷爲目的的回購可以真正提升股東價值，對投資者而言更具含金量。