傳鎧俠12月減產，並受惠伺服器需求支撐 NAND報價 有望止跌或反轉

NAND Flash合約價

NAND Flash市場近期供需轉差，記憶體產業界人士傳出，鎧俠可望於2024年12月進行減產，有助於報價止跌或反轉，此外，伺服器需求仍支撐NAND原廠需求。

根據TrendForce預估，NAND Flash第四季將面臨更大挑戰，即便企業級（enterprise）SSD價格可望持平，但其餘類別產品合約價已開始走跌。加上消費品牌商將在年底前降低庫存，導致訂單動能明顯減弱。

惟業界傳出，NAND Flash供應大廠鎧俠商可望於2024年12月進行減產，將有助於報價止跌或反轉，加上AI伺服器（SERVER）、ASIC與高階網通產品在資料中心建置完成後，雲端服務供應商（CSP）將資本支出轉向企業級SSD，將持續推動16TB以上企業級SSD需求，後市並不悲觀。

此外，通用型SERVER回補庫存力道下，對4TB、8TB企業級SSD需求，2025年亦將逐步回溫。

供給面部分，近期NAND Flash原廠產能利用率接近滿載水準，原廠2025年資本支出，仍低於過往平均，以位元架構TLC NAND轉移QLC NAND存儲產品，製程1YY-L升級至2XX-L爲主要方向。觀察各大原廠庫存週轉天數，已恢復至10至12周正常水準，預期除鎧俠外，三星等也會以減產方式，保持NAND Flash價格穩定。

市場擔心，大陸記憶體廠中國長江存儲擴充產能，2025年將提升至135Kwpm，將影響供需。但業界分析，陸廠增產僅佔市場投片量8～10％，短期內對NAND Flash價格的影響程度仍有限。

NAND Flash短期仍受大陸模組廠虧損拋售產品至現貨市場影響，現貨價、合約價將逐季減少5～10％，但2025年NAND Flash市場在原廠減產效應，AI SERVER、通用型SERVER高容量eSSD需求維持強勁下，待終端消費型產品需求回溫，預期整體NAND Flash市場將恢復供需平衡。