多重資產基金 投資避風港

圖／美聯社

俄烏戰爭緊張情勢牽動投資市場情緒，投信法人表示，地緣政治影響應以短線視之，在短線有不確定的未爆彈的氣氛下，加上緊接着的美國升息與通膨疑慮，穩健保守型投資人可透過多重資產型基金來因應，或是以股債之外的實質資產來避險，但積極型投資人則應把握時機找風險性資產的買點。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，根據歷史經驗，戰爭開打訊息確實會造成短線市場恐慌與下跌，但影響時間有限，之後股市將出現反彈並再度反映基本面，例如2014年發生的克里米亞危機，美股快速拉回數日後立即展開反彈走勢，指數不僅回升甚至改寫新高。

葉家榮認爲，今年影響股市的主因，還是聯準會加速貨幣政策正常化腳步的動向，短期因政策未明，評價和預期修正引發賣壓是在所難免，但持續升息的背後少不了經濟及企業獲利成長的支持，因此正式進入升息後，多頭往往能主導風險資產攻勢。因此，面對升息前的修正建議不宜過度保守，反觀升息末段則面臨景氣放緩及衰退疑慮，才須謹慎看待。

法人建議，俄、烏衝突仍有極高的不確定性，但全球經濟持續增長的格局並沒有改變，企業獲利也維持強勁，可望帶動風險性資產持續上漲。但由於各區域經濟復甦的腳步有落差，因此建議投資人對基金配置做全球佈局，用分批佈局的進場方式最佳，切勿押寶單一資產或國家。

元大投信分析，美聯準會升息預期攀升，又加上俄烏戰雲密佈，衝擊金融市場，全球風險性資產下跌，少數避險型資產上揚，預期美、俄、烏局勢2月底前具有高度不確定，金融市場尤其是風險性資產勢必以較爲劇烈的方式反應。

元大實質多重資產基金研究團隊說明，實質資產泛指股票、債券、現金以外，包含房地產、公用事業、基礎建設、或是商品原物料、林牧及農業品等實際可見的資產類型。實質多重資產短期能降低投資人暴露在俄烏戰爭風險，長期而言，享有不動產的租金收益、公用事業的穩健現金流收入，面對Fed貨幣政策的鷹派立場，也是資產配置最佳工具。

羣益投信表示，在地緣政治驅動避險情緒以及升息預期兩方因素下，預期市場波動起伏大，投資難度提高，若單押某一資產震盪風險高，最佳因應之道是收益多重資產配置，隨市況靈活調整，並掌握股債息等多元入息來源，在各類資產輪動下，參與經濟復甦的成長機會、同時享有收益優勢，是現階段最聰明的投資方式。