房價降幅年內首次收窄，蘋果計劃推出摺疊屏手機 | 財經日日評

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11月規上工業增加值同比增長5.4%

12月16日，國家統計局公佈數據顯示，11月份，規模以上工業增加值同比實際增長5.4%，比上月加快0.1%。從環比看，11月份，規模以上工業增加值比上月增長0.46%。其中，新能源汽車、工業機器人、集成電路產品產量同比分別增長51.1%、29.3%、8.7%。11月份，規模以上工業企業產品銷售率爲97.1%，同比下降0.4%；規模以上工業企業實現出口交貨值13556億元，同比名義增長7.4%。

分行業看，11月份，41個大類行業中有34個行業增加值保持同比增長。汽車製造業增長12.0%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業增長7.9%，電氣機械和器材製造業增長5.2%，計算機、通信和其他電子設備製造業增長9.3%。（國家統計局官網）

｜點評｜11月規上工業增加值同比繼續回暖，與11月國內PMI保持在榮枯線以上相呼應，生產企業生產積極性相對較強。11月海關總署數據顯示，出口增速有所放緩，而規上企業出口交貨值卻保持高增長，是因爲二者數據統計口徑和時間有所不同。海關總署統計的是所有出口商品，而“規上”顧名思義是達到規模以上的企業才納入統計。二者對比可以發現，半導體、機械等行業“搶出口”跡象明顯，規模化相對偏低的勞動密集型產業表現則較弱。

規上工業企業產銷率有所下降，內需仍然有待修復。不光是原材料加工業，國內部分偏科技類產業同樣面臨着產大於銷的困境。生產端與需求端是一體兩面的關係，年底會議已經將明年工作重點調整至擴大內需，或將進一步促進生產端的修復。

11月各線城市房價降幅年內首次收窄

12月16日，國家統計局發佈數據顯示，11月各線城市商品住宅銷售價格同比降幅今年以來首次收窄。一線城市新建商品住宅銷售價格環比由上月下降0.2%轉爲持平；二線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.1%，降幅比上月收窄0.4個百分點；三線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.3%，降幅收窄0.2個百分點。

1—11月份，全國房地產開發投資93634億元，同比下降10.4%。其中，住宅投資71190億元，下降10.5%。1—11月份，新建商品房銷售面積86118萬平方米，同比下降14.3%，其中住宅銷售面積下降16.0%。新建商品房銷售額85125億元，下降19.2%，其中住宅銷售額下降20.0%。11月末，商品房待售面積73286萬平方米，同比增長12.1%。其中，住宅待售面積增長18.4%。（綜合財經網）

｜點評｜房價是房地產市場止跌回穩的重要信號，受益於一系列政策刺激，10月房地產銷售額顯著增長，百強房企單月銷售額年內首次同比回正。儘管11月房企銷售額環比有所下滑，但此前銷售面出現好轉跡象，帶動11月各線城市房價降幅年內首次收窄，政策餘溫下房價止跌信號初現。值得注意的是，11月新房銷售情況也得到改善，1—11月新房銷售額及銷售面積降幅較前10個月均有所收窄。

當前房市處在調整期，去庫存依然是主要工作。房企銷售端尚未全面回暖，現金流好轉還需要時間，以銷定投，房地產開發投資整體處於歷史較低水平。後續要鞏固房地產市場進一步止跌回穩，還需要雙管齊下，加強增量政策的同時加快落實存量政策，調整市場供需不平衡的狀態。

零售業創新提升工程實施方案發布

12月16日，商務部等7部門聯合印發《零售業創新提升工程實施方案》。《方案》提出，中國零售業市場規模大、經營主體多，存在發展不平衡、優質供給不足、“內卷式”競爭等問題，亟待優化調整。鼓勵融合型商業，打造購物、餐飲、社交、娛樂等“一站式”服務的新地標，滿足全方位消費需求。創新時尚型商業，發展首發經濟，引入全球知名品牌，支持首店、首展、首秀，培育“年輕力”“她經濟”“文藝範”等。

《方案》指出，鼓勵發展精品店、集合店、快閃店、品牌折扣店等新業態，培育“小而美”“專而精”特色店鋪。鼓勵國貨“潮品”進市內免稅店，傳播中華優秀傳統文化。（財聯社）

｜點評｜受居民消費意願下降，電商迅猛發展，線下實體零售業這幾年發展得並不算順利。特別是一些老牌國貨品牌，年輕化、國際化能力偏弱，偏安一隅導致用戶羣體數量逐年下滑。部分零售商場早已自發地進行創新提升，爲商場和品牌引入“二次元”、明星代言等元素。首發經濟也是線下零售門店吸引客戶的有效方式，滿足消費者新鮮感的同時，強化品牌認知度。

很多商圈通過各式各樣的活動確實收穫了不錯的客流量，然而大部分居民都是隻逛不買，商家最後只是賺了個紅火熱鬧。提升居民的消費能力，是零售業修復的必備要素之一。不然，商家們再多創新也只是拋媚眼給瞎子看。

廣電總局取消設立電視劇製作單位審批

12月16日消息，國家廣播電視總局傳媒機構管理司發佈政策解讀。此前，廣電總局發佈《國務院關於修改和廢止部分行政法規的決定》，自2025年1月20日起施行。《決定》明確修改《廣播電視管理條例》，刪去“設立電視劇製作單位審批”的相關條款。

根據修改後發佈的《廣播電視管理條例》和廣電總局相關規定，從事電視劇製作業務和從事其他節目製作業務一樣，應取得《廣播電視節目製作經營許可證》。依法設立的廣播電視播出機構，製作經營廣播電視節目，無需另行申領《廣播電視節目製作經營許可證》。（財聯社）

｜點評｜簡單來說，廣電總局發佈的《決定》減少了對於電視劇製作單位的資質審覈標準，有助於更多企業參與到電視劇拍攝當中，增加電視劇數量。近幾年來，電視劇在傳媒行業中的影響力越來越低，能夠具有一定話題度的電視劇相當罕見，很多人家裡的電視機都成了擺設。與此同時，上億播放量的網劇並不罕見，不少用戶爲了能夠追劇專門購買視頻會員。

網劇和電視劇的差異化表現，不光是因爲網劇拍攝門檻相對較低，更重要的是網劇的風格和題材審覈更加寬泛，創作者可以加入更多居民喜聞樂見的內容。電視劇想要重新挽回觀衆，單靠提升數量，或許很難做到。

第十批集採中選率創新低

12月15日消息，最新一輪的第十批國家藥品集採收官。與以往相比，第十批國家藥品集採的特殊之處在於，不僅競價規則出現較大的調整，加上今年迄今爲止僅實施了這一次的集採，導致企業集中競爭加劇。從公示的擬中選結果來看，此次集採出現了一些較低的藥品報價，如葉酸片最低中選價格爲0.0289元/片，阿司匹林腸溶片最低中選價格爲0.034元/片，此外間苯三酚注射液最低報價爲0.22元/支，氯化鉀注射液最低報價爲0.16元/支。

統計顯示，本次集採共有62個品種採購成功，439家企業的778個產品參與競標，最終有234家企業的385個產品獲得擬中選資格，投標企業中選率約53.3%，這一數字甚至還低於第一批集採約58%的投標企業中選率，創下歷史新低。（綜合第一財經）

｜點評｜被稱爲“靈魂砍價”的醫保集採價格談判已經進行了十輪，爲了能夠進入醫保帶量採購體系，不少藥企拿出了極低的價格以求中標。醫保目錄談判範圍不斷擴大，不少罕見病特效藥被納入其中，這對減輕患者用藥負擔、減少醫保支出起到了積極作用。不過，某些藥企爲了能夠中標，報價過於低廉，甚至少數注射液每升不如礦泉水貴，難以覆蓋生產成本。藥企如何能在這種情況下保證藥品質量，成爲很多人擔心的問題。

醫藥行業是典型的重研發行業，新藥研製週期長，失敗率高，需要消耗大量的研發經費。就像芯片成本不能用沙子的價格去計算一樣，藥品也是如此。過度壓縮藥品價格，藥企研發新藥的積極性難免會受到打擊。

蘋果被傳計劃於2026年推出摺疊屏手機

12月16日消息，蘋果公司被傳出計劃推出兩款可摺疊設備，力爭在2026年發佈：一款較大的設備可作爲筆記本電腦使用，其屏幕展開後可達19英寸，幾乎與一些臺式機顯示器一樣大；較小的機型展開後的顯示尺寸將大於iPhone 16 Pro Max，旨在用作可摺疊iPhone。據悉，這兩種可摺疊設備的設計都已經開發多年，但一些關鍵部件尚未準備就緒，主要挑戰包括改進鉸鏈和顯示屏保護層。

此外，據透露，從明年開始，蘋果公司計劃推出一款比現有機型薄約8毫米的iPhone。該機型的售價將比Pro機型更便宜，採用簡化的攝像系統以降低成本。（財聯社）

｜點評｜近年經常能聽到關於蘋果摺疊機的傳言，頗有點“狼來了”的味道。蘋果這幾年應該確實在研發摺疊屏技術，現在又傳出消息，可能是真的着急了。今年蘋果在手機市場表現疲軟，迫切需要新技術撬動增長。目前AI發展緩慢，帶來的應用創新乏善可陳。相較而言，摺疊屏等外觀創新能更直接地影響消費者體驗，有望成爲銷量增長的另一大引擎。

不過，摺疊屏的研發並不簡單，提升鉸鏈技術、摺疊屏蓋板質量是行業難題。而在大量成本投入下，摺疊機的高昂價格也限制了其市場普及率，多數消費者仍處於觀望狀態。對於蘋果而言，加速攻克技術關卡，或許能成爲後來者居上的關鍵。目前，摺疊屏市場在經歷高速增長後有所降溫，蘋果的加入有望在未來重新盤活市場。

上交所要求券商對兩融等業務自查

12月16日消息，上交所組織券商開展12月的自查工作，包括客戶交易行爲、兩融業務、客戶適當性管理、交易及相關係統管理、承銷保薦業務等，督促券商查找業務管理薄弱環節並積極整改落實。

其中程序化交易自查事項，包括是否對可能嚴重影響市場價格和流動性的程序化交易指令加強監控，及時識別、管理和報告客戶涉嫌異常交易的行爲；兩融業務包括融券持續管理工作是否到位，針對融券後大宗買入、定增等情形，是否開展持續覈查，是否針對融券“T+0”交易行爲開展監控、進行前端控制；投行業務方面，主承銷商是否勤勉盡責，是否通過承銷費用分成等其他利益安排，誘導投資者或向投資者輸送不正當利益，是否將投行類業務人員的專業勝任能力等納入薪酬收入的考慮因素等。（21經濟網）

｜點評｜下半年股市在爆發式增長後，指數持續震盪導致市場環境複雜嚴峻。前不久中央經濟會議定調“穩股市”，從長期來看，只有投資者預期改善，市場內在穩定性才能增強。要爲資本市場“刮骨療毒”，要提升投資者的獲得感，優化資本環境是基本。組織券商開展各項兩融、投行等業務自查，也是進一步壓實券商的內部合規性管理，以求打造一個更加健康、高效的市場環境，提升對投資者的友好度。

券商是資本市場看門人，同時也是投資者與資本市場間的橋樑。資金面寬鬆時期，券商作爲市場的“弄潮兒”自然賺得盆滿鉢滿。現在潮水退去，監管趨嚴，其開展業務也將承壓。今年券商罰單激增，懲罰力度也有所加大。對於券商來說，此時市場的考驗才真正開始。

週一兩市震盪走低滬指跌0.16%

12月16日，市場全天震盪走低，創業板指領跌，高位股開始出現退潮，此外多隻高位股尾盤炸板。從板塊來看，大消費股持續爆發，零售、冰雪產業、養老等多個方向大漲。銅纜高速連接概念股震盪走強。下跌方面，機器人概念股進行調整，遊戲、半導體、消費電子等板塊跌幅居前。五洲新春跌停。全市場超3400只個股下跌，但仍有逾百股漲停或漲超10%。滬深兩市全天成交額1.7萬億，較上個交易日縮量3694億。

截至收盤，滬指報3386.33點，跌0.16%，成交額爲6752億元；深成指報10573.92點，跌1.3%，成交額爲10246億元；創指報2201.53點，跌1.51%，成交額爲4503億元。（財聯社）

｜點評｜週一兩市全天表現弱勢，市場對於行情後續走勢產生明顯分歧。從板塊上看，消費板塊即便表現有所分化，仍是市場中爲數不多的熱點。零售業創新提升工程實施方案發布，零售、影視院線等大消費板塊走強。AI應用方面有所退潮，遊戲板塊全天領跌。大部分板塊與個股繼續展開調整，尾盤市場分歧有所加大。

11月宏觀經濟數據修復的程度相當有限，近期會議沒有公佈太多具體穩增長措施，部分短期資金陸續離場。顯而易見的是，由於缺乏明確預期，無論是內資還是外資，中長期屬性的資金對於A股的配置意願現階段並不算強。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛

年終秀X標杆工廠，走進工廠近距離感受智造魅力，揭秘金牌家居背後的高效生產之道。參加年終秀聆聽經濟趨勢洞見，共享2024商業智慧盛宴。

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