方正富邦基金湯戈：2025年看好三大行業投資機會

新京報貝殼財經訊（記者潘亦純）今年以來，隨着美聯儲開啓降息週期，全球流動性寬鬆拐點顯現，中國經濟憑藉自身內在增長動力，疊加一攬子增量政策落地見效，逐漸步入穩步復甦態勢，資本市場重煥活力，2025年，資本市場有哪些機會值得關注？

12月27日，方正富邦基金首席投資官湯戈在“2025·預見新機遇”策略會表示：“價值發現是最底層的價值觀，我們摒棄博弈、信息差等投資策略，專注於行業和公司基本面價值。”湯戈表示，“後續看好財富效應見底回升帶來的消費行業投資機會，AI升級+自然換機週期帶來的消費電子投資機會和國產替代帶來的半導體顯示的投資機會。”

消費方面，湯戈認爲，明年有望看到財富效應見底回升帶來的消費行業投資機會。

湯戈表示，明年消費上漲有兩方面影響因素，一方面是資產端，主要看國內的房價，房價穩住了，資產端的財富效應也就穩住了，行業的大貝塔不會對消費形成拖累；另一方面是負債端，即中美匯率，美國的基準利率越低，消費的負債端就越有利。“明年如果兩者形成共振，消費非常值得期待。看好房價拐點帶來的白酒板塊的投資機會，人民幣走強帶來的港股消費互聯網的投資機會。”

消費電子方面，湯戈表示，2025年蘋果將推出首款AI手機iPhone 17，其引領的AI浪潮有望帶來消費電子行業新的投資機會。

半導體顯示方面，湯戈表示，在顯示屏產業鏈上游，國產替代進程仍在推進，以偏光片環節爲例，2021年以來出現大規模產能投資和頻繁的產業併購，帶來競爭格局的快速演變，這樣的趨勢在2025年仍有望延續，中國大陸的偏光片企業市場份額有望快速提升。

編輯 陳莉 校對 穆祥桐