Fed降息循環將啓 歷史經驗定期定額投資臺美股報酬優

統一投信表示，Fed降息有望提升股市評價空間，加上美國經濟軟着陸機率較高，臺美股市長期表現可期。因美國大選及地緣政治的不確定性，股市短線波動較大，建議投資人可以善用定期定額佈局。

依外電統計，近3次Fed降息循環中，首次利率調降落在2019年7月、2007年9月及2001年1月。另依晨星統計，若近3次降息循環時，投資人在首次降息當月進場投資，加權指數及S＆P 500指數的定期定額5年報酬率，最高都在五成以上，電子指數最高甚至超過8成。

僅有2007年美國爲金融海嘯中心，美股在低檔盤旋時間較長，同等金額下定期定額累積的單位數較多，使美股在反彈後的整體報酬率明顯高於臺股。

以近3次降息循環的報酬率平均值來看，在聯準會首次降息時開始定期定額5年，加權指數報酬率平均達27.36％，S＆P 500爲27.42％，電子指數更達到34.82％。

統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，目前美國經濟雖開始降溫，但仍爲正成長，Fed也強調有足夠工具及彈性應對經濟及勞動市場的放緩，因此9 月降息爲預防性政策，與過去經濟大幅衰退導致的降息情境不同。

陳釧瑤說，在降息循環啓動及AI趨勢推動下，企業獲利持續上修的可能性高，先前的修正也讓臺股評價趨於合理，使大盤中長線有望再創高。惟需留意美國總統候選人的加稅政見，可能增添市場波動。

陳釧瑤表示，蘋果將在9月10日召開秋季發表會，短線佈局相關族羣，包含上游設備廠及下游組裝等相關零組件、新品規格升級受惠股，重點關注光學類股。AI長期發展趨勢明確，長線佈局仍將以AI爲主軸，近期輝達加大投片，解除AI晶片先前遞延出貨的風險，臺積也亦在法說會上表達對AI趨勢前景的樂觀看法。