谷歌發佈最強量子計算芯片，寧德時代將在西班牙建廠 | 財經日日評

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日本企業商品價格指數連創歷史新高

12月11日，日本央行數據，11月日本企業商品價格指數（CGPI）達到124.3，同比上漲3.7%，超過市場預測中值的3.4%，連續第三個月創下歷史新高。本次增長主要受食品、有色金屬和塑料製品價格上漲影響。此外，大米價格的上漲使11月份日本農業和漁業產品價格同比飆升31%。

此前，日本內閣府公佈的修正數據顯示，日本第三季度國內生產總值（GDP）年化增長率1.2%，低於上一季度的2.2%。同時私人消費修正後爲增長0.7%，低於0.9%的初步數據。今年3月，日本央行逐步退出了持續十年的大規模貨幣寬鬆政策，並在7月將短期利率提高至0.25%。（財聯社）

｜點評｜日本經濟復甦的勢頭放緩，國內通脹卻在攀升，令日本央行左右爲難。通常而言，溫和通脹證明經濟保持良性發展。然而，對於日本這種嚴重依賴外貿的國家而言，近期日元貶值使日元國際購買力降低，食品、原材料進口價格的擡升推高了日本國內通脹水平，並使其超過了合理水平。日本企業今年普遍爲員工進行加薪，部分對衝了偏高的通脹對於消費力的影響。

日本經濟增速再次放緩，企業爲員工漲薪的步伐大概率也將放緩。日本央行7月的加息行動曾導致日本股市短期內暴跌，全球投資者都在關注着其下一步舉動。近期韓國的政治風波增加了亞洲資本市場的不確定性，讓日本央行更加難以做出加息的抉擇。不過，即便日本央行12月不加息，明年1月加息的概率仍然很大。

2000億重慶產業母基金交出“成績單”

12月10日，第二十四屆中國股權投資年度大會在重慶舉行。會上，渝富控股集團覆盤了牽頭組建2000億元重慶產業母基金的這一年。渝富控股集團黨委書記、董事長謝文輝表示，產業投資春天已經來臨，要發揮政府投資基金的作用，發展耐心資本。

今年9月，國務院召開常務會議進一步明確提出，推動國資出資成爲更有擔當的長期資本、耐心資本，要夯實創業投資健康發展的制度基礎。據悉，自2023年5月19日正式設立以來，重慶產業母基金投資了三安意法、賽力斯、阿維塔等戰略性直投項目，出資金額超100億元，撬動項目投資總額727億元。（財聯社）

｜點評｜重慶產業母基金從組建到落地只用了不到兩個月，總規模達到千億級別，可以看出當地政府對於推動產業發展的決心。過去一年，基金大力支持了電子信息、新能源等先進製造業。如今，國資是創投市場的重要資金來源，在創投行業調整期，國資要先克服“不敢投”“不願投”的問題，才能帶動更多社會資本流向重點領域、重點產業。

不過，國資進入創投市場也有其短板，總的來說就是沒有市場創投資金靈活，市場嗅覺也不夠敏銳。基於先天性制度成因，在資金使用和投資領域也會有諸多掣肘。所以，國資創投更多會偏向於政策引導性產業和科技基礎設施領域。正因如此，任何時候都不能排斥市場化創投資金的入場，尤其是對於規模小的創新公司的扶持，更多應該發揮市場資金的優勢。

谷歌發佈最強量子計算芯片

12月11日消息，谷歌近日發佈新一代量子計算芯片Willow，在全球科技界引起了巨大的轟動。Willow能在不到5分鐘的時間內完成一個標準的基準計算，而當今最快的超級計算機需要耗時“10的25次方”年，這個數字遠遠超過了宇宙年齡。這一成果已在科學期刊《Nature》上加急發表。據悉，這是量子計算領域的一項重大突破，該領域被視爲許多科技公司的下個技術前沿。

根據發表在《Nature》上的論文，Willow芯片降低了錯誤率。這使得構建更大規模的量子計算機成爲可能，而谷歌現在可以開始權衡成本問題。（每經網）

｜點評｜除去極大提升計算效率，Willow的另一個突破點在於指數級減少錯誤。量子比特是量子計算中的基本信息單位，由於其可疊加、糾纏的特性，量子計算在處理特定問題上比經典計算的速度更快。但是量子信息極易受干擾，往往量子比特越多，就越容易出錯，這種高錯誤率長期限制了量子計算的應用。而谷歌的Willow做到了突破量子糾錯閾值，在擴展過程中指數級地抑制錯誤，解決了這個困擾業界多年的難題。

作爲變革性底層技術，量子計算能夠爲人工智能、科技金融等領域創造新的可能。目前，Willow的計算規模還不足以直接用來攻克行業難題，但在突破關鍵技術障礙後，這一目標已經不再那麼遙遠。如果未來量子計算髮展出經典計算機無法實現的性能，將給世界帶來更具顛覆性的改變。

寧德時代歐洲第三座工廠落子西班牙

12月10日，寧德時代和全球第四大汽車集團斯特蘭蒂斯集團同時對外披露，雙方當天簽署了一份合資協議，寧德時代與斯特蘭蒂斯擬共同在西班牙出資成立合資公司，雙方各持股50%，並以合資公司爲主體在西班牙阿拉貢自治區薩拉戈薩市興建合資電池工廠。該工廠預計總投資規模爲40.38億歐元（約合人民幣309億元），總建設期預計爲4年。動力電池工廠的年產能可達50GWh，產品目標客戶爲斯特蘭蒂斯。

值得關注的是，西班牙工廠將成爲寧德時代在歐洲佈局的第三座電池生產基地。其首座歐洲工廠於2018年對外宣佈，工廠位於德國圖林根州阿恩施塔特。寧德時代在今年10月的投資者活動中提到，德國工廠產能還在爬坡，年內實現盈虧平衡的目標沒有發生變化。（澎湃新聞）

｜點評｜寧德時代在全球動力電池領域佔據了絕對的頭部位置，與斯特蘭蒂斯聯合建廠屬於強強聯合。斯特蘭蒂斯旗下擁有雪鐵龍、道奇、瑪莎拉蒂等衆多汽車品牌，集團一直積極推進新能源車轉型，與寧德時代合作可以獲得成本更低、技術更爲先進的動力電池，寧德時代也可以繼續擴張自己的用戶版圖。

雙方選擇在西班牙建廠，除了當地是歐洲第二大汽車生產國，本身擁有較爲完善的汽車產業鏈外，西班牙政府對於外資建廠持開放態度。獲得西班牙政府的些許補貼無足輕重，重要的是當地政府對建廠的支持態度，將極大減輕寧德時代和斯特蘭蒂斯在合資建廠時遇到的監管阻力。寧德時代也爲中國企業出海提供了範例，有錢大家一起賺，可能比只是想要搶佔市場更受歡迎。

廣東一高速公路公司31.2億元起拍

12月11日消息，惠州莞從高速公路投資有限公司的重整投資人資格近日被放上阿里資產拍賣平臺拍賣，標的起拍價高達31.28億元。該公司擁有從莞高速公路惠州段特許經營期25年。因該高速公路路段服務區及加油站尚未達到竣工交驗條件及交付使用，資產評估未將服務區及加油站價值納入莞從公司資產價值。

據悉，惠州莞從公司成立於2015年11月，註冊資本人民幣9億元。今年11月28日，惠州市中級人民法院受理其破產重整申請。惠州中院的裁定書顯示，惠州莞從公司目前平均收入爲65萬/天，預計後5年每年收入增長率10%左右。申請人對從莞高速的收益權還剩餘20年，且後續具有向屬地政府申請延長的可能性。（每經網）

｜點評｜雖然賬上資產大於負債，但由於入不敷出，廣東這家高速公路公司還是走向了破產。至於拍賣的“重整投資人資格”，就是拍賣公司股權及名下資產，拍賣所得會被用來執行償債等重整程序。考慮到經營基建項目難度不小，需要有長期的資本保證，此外，基於特許經營權算出的較高起拍價也可能讓投資人望而卻步，這些都給拍賣成功與否增加了未知數。

當下，不少基建項目都面臨着相似的困境。前期建設投入較高，資金主要依靠補貼及貸款，隱形債務規模高企。近年地方財政吃緊，基建公司的資金源受限，僅靠經營收入難以支撐還本付息及後期運維。在這樣的背景下，政策也在鼓勵民營經濟更多地參與進來。只是對於民資來說，要啃下這塊“硬骨頭”也並不容易。

中公教育創始人部分股份被司法再凍結

12月10日，招錄考試培訓公司中公教育發佈關於股東部分股份被質押及司法凍結的公告。根據公告，因中公教育創始人、控股股東李永新未能在約定時間期限內償還融資債務，李永新所持5750萬股及該公司法定代表人、董事兼總經理王振東所持有的5100萬股中公教育股份，被安徽省宣城市中級人民法院司法再凍結。

今年前三季度，中公教育營業收入21億元，同比減少21.21%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.58億元，同比減少30.53%；截至期末，持有貨幣資金2.17億元。截至週三收盤，中公教育收跌2.53%，報收3.85元/股。（澎湃新聞）

｜點評｜近年來考公人數不斷增多，曾經被譽爲“考公一哥”的中公教育卻連續三年業績虧損，債務難以清償，創始人等多位高管被列入“老賴”的行列。中公教育曾在業內首推“協議班”模式，這種課程收費高昂，爲考生提供更多精細化服務，如果考生沒有考上公務員，就按比例退費。

高價班讓學員覺得課程靠譜，沒考上還能退款，協議班模式飽受市場歡迎，一度讓中公教育規模快速擴張，大量的流動資金還能拿來做理財。然而，考公人數逐年增加，公務員崗位卻沒有增加，能夠“上岸”的概率必然有所降低，導致退款率激增，令公司很快由盈轉虧。過於激進的經營模式，總是經不起意外發生。

復星旅遊文化擬溢價95%私有化退市

12月10日，港股復星旅遊文化公告，董事會決議就建議根據公司法第86條以協議安排方式回購公司股份，向計劃股東提呈該建議。公告顯示，若該計劃生效，除受託人未獲分配的計劃股份外，全部計劃股份將被註銷，股東將以每股計劃股份換取7.8港元現金，該價格較復星旅遊文化停牌前最後一個交易日的股價4港元/股，溢價約95%。

長期以來，復星旅遊文化股份的交易流動性極低。截至最後交易日（包括該日），前6個月、12個月及24個月的股份日均交易量僅佔公司股份總數的0.13%、0.12%及0.09%。據悉，私有化完成後，復星旅文將繼續維持現有業務的正常運營，目前沒有計劃在私有化完成後對公司整體經營進行重大調整，員工的聘用和福利待遇亦將保持不變。（中國基金報）

｜點評｜在港股，私有化退市並不是一件太大的新聞，近幾年來，平均每年都有十餘家上市公司選擇私有化退市。有些公司是因爲業務調整，公司重組，有些公司則是因爲股價長期低迷，成交極度不活躍，復星文旅文化屬於後者。公司業績表現確實說不上太好，但仍在正常經營中。奈何港股投資者對其交易的意願偏低，較差的流動性使其融資功能缺失，維持上市地位還要付出額外的開支，決定私有化並不令人意外，私有化的價格也比較厚道。

港股機構交易者偏多，內地個人投資者參與港股市場，有50萬元的資質門檻，攔住了很大一批投資者。大灣區跨境理財通業務試點範圍如果能繼續擴大，或將對改善港股流動性起到積極作用。

週三兩市大小分化滬指漲0.29%

12月11日，市場全天窄幅震盪，三大指數漲跌不一。從板塊來看，抖音豆包及消費電子概念股集體大漲，大消費股再度走強，零售、食品等方向領漲。上海國企改革概念股表現活躍，機器人概念股走勢分化。保險、Sora概念、銀行、電池等板塊跌幅居前。全市場超3800只個股上漲，逾150股漲停或漲超10%。滬深兩市全天成交額1.78萬億，較上個交易日縮量4238億。

截至收盤，滬指報3432.49點，漲0.29%，成交額爲6929億元；深成指報10848.42點，漲0.33%，成交額爲10834億元；創指報2261.58點，跌0.11%，成交額爲4884億元。（財聯社）

｜點評｜週三指數微漲，個股全面回暖。上證50與中證1000全天走勢分化，權重股表現較弱，盤中多次小幅跳水，沒有對市場造成太大影響。尾盤市場情緒繼續回暖，個股賺錢效應偏強，與週二高開低走形成鮮明對比，大部分個股收盤價仍保持在全天高位。從板塊上看，市場集中在對於“超常規逆週期調節”和“適度寬鬆”兩種提法的博弈上，消費板塊全天走強，食品加工製造、消費電子、飲料製造等板塊全天領漲，與此前市場試探性動作形成呼應。

先博弈政策落地轉利空，再博弈政策效果有待繼續釋放，無論消息面如何變化，大部分時間A股內部都是在博弈來博弈去。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛

年終秀X標杆工廠，走進工廠近距離感受智造魅力，揭秘金牌家居背後的高效生產之道。參加年終秀聆聽經濟趨勢洞見，共享2024商業智慧盛宴。

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