光伏玻璃庫存持續下降，光伏行業政策出臺

天風證券近日發佈非金屬新材料行業研究週報：光伏玻璃庫存持續下降，光伏行業政策出臺。

以下爲研究報告摘要：

1、碳纖維：我們認爲目前T300大絲束已處於階段性底部階段，但考慮到部分公司仍有產能快速釋放，不排除後期繼續價格戰的可能，但原絲環節的企業仍較少，目前價格戰停留在碳纖維環節，我們認爲單從原絲環節來看，主要系吉林碳谷，上海石化及藍星等少數幾家掌握製備工藝，原絲環節降價可能性不大，建議關注吉林碳谷等。民品T700領域，國內目前主要系中復神鷹及長盛科技兩家，中復神鷹爲國內龍頭產能已達2.85萬噸（在建3wt），長期來看，下游新能源領域持續高景氣，公司產能擴張有望帶動業績持續釋放，預浸料業務如進展順利後續或帶來新增量，建議關注中復神鷹（與化工團隊聯合覆蓋）。

2、顯示材料：我們跟蹤的摺疊屏手機中UTG環節，在消費電子頹勢時摺疊手機下游需求仍高增，伴隨行業價格帶的不斷下行，進一步促進下游需求有望實現正向循環。我們持續看好未來3-5年摺疊屏手機的持續滲透，我們認爲，產業鏈中的卡脖子環節仍將在一段時間內獲得相應溢價。此外我們看好光刻膠及高頻高速CCL上游原材料中的國產替代邏輯。重點推薦：世名科技（與化工團隊聯合覆蓋）、凱盛科技（與電子團隊聯合覆蓋）。

3、新能源材料：光伏方面，下游需求端仍維持較快增速，但產業鏈各環節擴張較快，我們判斷需等待出清。風電方面，目前海風突破層層阻礙，開始放量，預計2024年起量可期。風電葉片環節集中度較高，重點推薦時代新材（與電新團隊聯合覆蓋）。

風險提示：下游需求不及預期，行業格局惡化，原材料漲價超預期（天風證券 鮑榮富,熊可爲,朱曉辰 ）

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