國泰君安：微信小店“送禮”打開新場景 零食美妝有望受益

智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研報稱，微信小店上線“送禮”功能，有望助力微信電商體系打開新流量入口、助力用戶轉化，同時爲消費品公司打開新渠道窗口。正值雙旦、年貨節臨近，參考微信紅包經驗，有望助力微信電商發展。零食、美妝品類具備禮品屬性，有望受益微信小店上線“送禮”功能，此外代運營板塊對新渠道較爲敏感、有望受益微信電商體系發展。

國泰君安主要觀點如下：

微信小店上線“送禮”功能，有望爲微信電商納入新流量端口。

12月19日微信小店官方發佈公告，宣佈正式開啓“送禮物”功能的灰度測試，爲微信接力社交關係鏈、盤活電商生態的又一舉措。贈送方用戶可在微信小店商品頁面中點擊“送給朋友”，在聊天頁面，微信爲“送禮物”功能設計了類似於新年紅包的交互消息，接收方收取消息後可填寫收貨地址並點擊“收下禮物”。

微信小店是微信電商生態的主要載體，年初以來微信小商店、視頻號小店等微信生態內的電商載體統一升級爲微信小店，微信通過公衆號、視頻號、小程序、搜一搜等爲微信小店接入微信全域流量，助力微信電商業務的整合和發展，此次上線“送禮”功能，有望爲微信小店納入新流量端口，助力微信社交電商發展。

送禮功能上線正值雙旦、年貨節臨近，參考微信紅包經驗，有望助力微信電商發展。

微信小店上線送禮功能正值聖誕、元旦、春節等節日臨近，送禮功能有望藉助節日送禮需求快速裂變，將用戶流量導流至微信小店、培養微信購物習慣。

微信生態擁有巨大的社交流量，此前相對缺乏電商轉化手段，參照微信紅包上線後對微信支付快速普及的助力，送禮功能有望助力微信電商體系打開新流量入口、助力用戶轉化，同時爲消費品公司打開新渠道窗口。

具備禮品屬性的零食、美妝品類以及對渠道變化敏感度較高的代運營板塊有望受益。

考慮到雙旦及年貨節送禮場景，具備禮品屬性且對渠道變換較爲敏感的零食、美妝個護品類有望於受益微信小店的“送禮”功能，爲品牌打開新流量入口，如三隻松鼠微信小店上線，鴻運禮新品堅果禮盒，美妝個護品牌中珀萊雅、韓束、可復美、綻家等多品牌均在微信小店及騰訊視頻號等微信電商生態已有佈局，配合套組等禮遇產品，同樣有望受益。此外，代運營板塊作爲線上渠道運營前端，對新渠道、新流量的崛起較爲敏感，微信電商體系崛起有望爲板塊帶來催化。

投資建議：

建議增持：

1)零食：三隻松鼠(300783.SZ)、有友食品(603697.SH)、鹽津鋪子(002847.SZ)、勁仔食品(003000.SZ)、衛龍美味(09985)、洽洽食品(002557.SZ)；

2)化妝品：若羽臣(003010.SZ)、潤本股份(603193.SH)、丸美股份(603983.SH)、珀萊雅(603605.SH)、鉅子生物(02367)、上美股份(02145)。受益標的：青木科技(301110.SZ)、壹網壹創(300792.SZ)、麗人麗妝(605136.SH)、寶尊電商-W(09991)等。

風險提示：行業景氣度下行；品牌競爭加劇；新品表現不及預期等。