航天宏圖信用評級遭下調，去年淨利虧損超13億元

2月21日晚間，航天宏圖（688066）發佈中誠信國際關於調降航天宏圖信息技術股份有限公司主體及相關債項信用等級的公告。

據公告，航天宏圖及其目前存續的“宏圖轉債”由中誠信國際進行相關信用評級工作。2024年9月20日，中誠信國際出具了《中誠信國際關於將航天宏圖信息技術股份有限公司評級展望調整爲負面的公告》，將公司的評級展望由穩定調整爲負面，維持其主體信用等級爲A-；維持“宏圖轉債”的信用等級爲A-，有效期爲受評債券存續期。

2025年1月25日公司發佈的《航天宏圖信息技術股份有限公司2024年年度業績預告》顯示：經財務部門初步測算，預計航天宏圖2024年年度歸屬於母公司所有者的淨利潤爲-14.43~-13.57億元，與上年同期相比虧損擴大262.63%~285.62%，虧損增加9.83~10.69億元；預計2024年公司經營活動產生的現金流量淨額爲-2.2~-1.8億元，與上年同期相比經營性現金流有所改善。

中誠信國際關注到，2024年公司全年新簽訂單同比下滑約18%、軍採資質被暫停週期超6個月、部分特種領域項目未能如期簽約而導致提前投入的成本結轉至當期營業成本、部分應收賬款賬齡拉長導致計提信用減值損失同比增加、利息支出增加，上述因素綜合影響2024年公司利潤虧損額大幅增加。

公司經營性現金流雖同比改善，但持續的淨流出進一步削弱了其自有資金儲備，內生性資金來源較難覆蓋短期債務且償債指標進一步弱化。公司債務接續對再融資的依賴度很高，但2024年9月以來公司融資渠道方面新增合作落地節奏較緩慢，目前未使用授信額度有限，流動性持續弱化。

中誠信國際認爲，公司業務經營基本面進一步承壓，盈利指標明顯弱化，權益規模削弱，預計2025年業績快速修復的幅度有限。同時，公司上述情況或將進一步加劇再融資難度，流動性風險上升，債務接續持續承壓。此外，若可轉債募投項目——交互式全息智慧地球產業數字化轉型項目實施情況較預期發生重大變化，將進一步加大其資金週轉壓力。

綜上，中誠信國際決定將航天宏圖信息技術股份有限公司主體信用等級由A-調降至BBB+，維持評級展望爲負面；將“宏圖轉債”的信用等級由A-調降至BBB+。