輝達認了這件事 盤後下殺！專家連發3大警告…1條已成真

輝達第3季財報沒有讓人失望。（示意圖/達志影像/shutterstock）

AI晶片霸主輝達（Nvidia）今公佈上季財報、本季財測，均優於華爾街預期，但盤後股價下跌逾1%，主要是美國出口禁令恐對大陸晶片銷售蒙上陰影。知名半導體分析師陸行之提醒投資人留意後續三件事，包括輝達營收報喜股價已反應、明年第1季營收是否季減、客戶會不會採用對手超微的產品。

受惠AI需求暴增，輝達第3季財報營收年增206%至181.2億美元，優於市場預期，創下歷史新高；淨利92.4億美元，較去年同期淨利6.8億元，呈現爆炸式成長；經調整後每股盈餘（EPS）4.02美元，年增593%，優於市場預期3.37美元。

展望本季（第4季），輝達預測營收高達200億美元，年增近231%，驚人表現強壓分析師預估178.6億美元，但財務長Colette Kress示警，受到美國擴大出口管制干擾，本季大陸銷售額將大幅下滑，所幸其他地區的強勁成長應可抵銷這部分衝擊。

陸行之在臉書發文指出，沒有讓投資人失望，輝達又繼續給投資人驚喜的數字，但分析師看到短期獲利上修的空間越來越小，股價反應就是好消息早知道，以後走一步算一步的概念，並分享以下幾項重點：

一、第3季財報、第4季財測，不論是營收、獲利率或是EPS都高於分析師預期，主要還是AI GPU賣的超標。

二、庫存月數季減5%至3.04個月，年減37%，明顯優於設計行業的4.04個月及IDM行業的5.28個月。

三、2023年、2024年與2025年的出貨目標持穩，1.2mn/3mn/5.3mn AI GPU出貨，出貨數字預測不變。

陸行之也提醒投資人留意輝達三大後續重點，包括營收報喜已經反應在股價上；若無法賣中高階AI GPU到大陸，明年第1季營收是不是會季減；產品加了9x的成本賣，客戶受的了嗎，會不會加速採用AMD MI300X， 還是自行設計？