匯率期貨趨勢專欄－總經弱 歐元烏雲壟罩

受到高漲物價影響，將帶給人民支出壓力，不但購物更精挑細選，也可能影響非必須消費產品銷量。連基本生活都滿足不了，更何況是奢侈品及旅遊。歐洲央行面對通貨膨脹所執行的政策，並沒有聯準會積極，也是讓歐元相對弱勢的原因之一。

從生產面數據解讀，近期公佈的歐元區綜合PMI指數，創近16個月新低，歐元區6月製造業生產下滑，是兩年來第一次萎縮，顯示物價飆漲外，也開始外溢效應，讓廠商開始擔憂生產過多。　這是總體經濟中最不樂見的現象，從物價過高讓消費者減少支出，再到廠商開始減少生產，若之後因營收下降，資金不足而裁員，生產力就又更低，這些後續可能的情況，需要謹慎關注。

再從盤勢來看的話，自7月5日發生大幅下跌的狀況，讓原先總體經濟數據偏差的歐元區，又顯得更加弱勢，而美元的強勢，也帶給歐元區一定壓力，還須觀望近期美聯準會是否更加鷹派的決議，才能判斷後續歐元走勢。（凱基期貨研究發展部提供，李娟萍整理）