價格急挫！看跌期權熱度飆升，比特幣衝破10萬美元大關後何去何從

比特幣在首次突破10萬美元大關後，市場波動顯著。

據歐易OKX行情，比特幣價格今日（6日）6點28分左右一度下探至9萬美元附近，隨後迅速反彈。截至發稿前，報價96950美元/枚，日內跌幅約4.27%。面對可能的進一步下行風險，部分交易員已通過看跌期權進行對衝。

根據數字資產市場數據提供商Amberdata的統計，過去24小時內，看跌期權的未平倉頭寸主要集中在執行價爲95000美元和100000美元的合約，同時，執行價在70000美元至75000美元區間的看跌期權需求也明顯增加。

緣何突破10萬美元

5日亞洲交易時段，比特幣價格首次突破10萬美元大關，最高觸及103801美元。這一漲勢部分歸因於美國候任總統特朗普的政策預期，尤其是其提名保羅·阿特金斯（Paul Atkins）擔任美國證券交易委員會（SEC）主席。

阿特金斯以支持數字資產和創新著稱，將接替SEC現任主席加里·根斯勒（Gary Gensler），被視爲加密市場政策環境改善的重要信號。根斯勒在2022年市場暴跌期間加大了對數字資產的打擊力度。

特朗普在社交媒體平臺Truth Social上表示，阿特金斯是“常識性法規的公認領導者”，他對數字資產和創新的支持被視爲推動美國經濟發展的關鍵力量。

比特幣一直是“特朗普交易”的重要組成部分，基於特朗普的競選承諾，其中包括優先建立比特幣國家儲備。自11月5日特朗普贏得大選以來，加密貨幣市場整體上漲了約1.3萬億美元。比特幣作爲市場風向標，自上月以來已飆升約50%。

不僅如此，媒體彙編的數據顯示，今年美國比特幣交易所交易基金（ETF）吸引了約320億美元的淨流入，其中超過80億美元是在特朗普當選總統後流入的。據機構CCData統計，上個月中心化交易所的數字資產和相關衍生品總交易量攀升至創紀錄的10萬億美元以上。

投資公司奧本海默執行董事兼高級分析師歐文·勞（Owen Lau）認爲，阿特金斯的提名是加密資本領域的一次重要制度轉變，“這一變化意義重大，因爲它標誌着美國政策從嚴格監管轉向促進創新的進程加快。”他還提到，市場預計新任SEC主席將更容易接受加密貨幣的主流化，這對行業未來的發展至關重要。

對衝需求上升與波動風險

諾蘭分析：“從到期時間來看，看跌期權未平倉合約主要集中在12月末和明年1月末，也有部分延續至2月末。當價格大幅上漲時，交易員通常會對潛在回調和意外走勢進行對衝。”

根據加密貨幣交易所Deribit的數據，與看跌期權相比，看漲期權的未平倉合約總量仍占主導地位，這表明市場整體情緒依然偏向樂觀。

比特幣突破10萬美元被廣泛認爲可能帶來更大的市場波動。“在突破關鍵價格點位後，市場通常會經歷調整，特別是在投機性需求上升的情況下。”勞表示，“可能會有一些拋售壓力，人們正在尋找下一個突破點。”

儘管如此，他認爲，比特幣的上漲趨勢或許能夠延續，尤其是在機構投資者持續流入和政策環境逐步改善的背景下。

渣打銀行全球數字資產研究主管傑夫·肯德里克（Geoff Kendrick）在一份報告中表示，到2025年，機構資金流入預計將保持穩定。他提到，微策略正在超前完成其420億美元的三年計劃，因此預計2025年的購買量將與2024年持平或更高。

他進一步補充：“如果美國養老基金、全球主權財富基金或潛在的美國戰略儲備基金能更快將比特幣納入資產配置，對比特幣的看漲情緒將進一步增強。”