《金融》美經濟溫和成長 高債息美元非投等債吸睛

第一金投信將在12日展開今年首檔非投資等級債券ETF募集，第一金美元優選非投債(00981B)ETF經理人王心妤表示，1月美國聯準會維持利率決策不變，顯示美國經濟基本面仍穩定成長、企業獲利提升，聯準會不急着降低利率。

而美國1月製造業指數從49.2升至50.9，爲2022年10月以來首見擴張，新訂單、生產指標也轉升。王心妤指出，產業發展前景正向，企業信用違約風險可望維持低檔，鎖定追求資產成長且具高債息特性的美國非投資等級債券，有機會享有息債雙收的收益動能。

第一金投信指出，關稅戰可能推升通膨、美元走勢，川普上任強勢美國政策下，研判2025年美國經濟穩健成長。IMF最新預期2025年美國經濟成長率爲2.7％，高盛則預估2025年美國各季經濟成長率分爲2.4％、2.1％、1.9％、1.9％，企業獲利年增逾12％。

王心妤指出，目前美國經濟持穩、就業市場具備韌性，回顧1990年以來，當美國經濟處於1～3％的溫和擴張期時，非投資等級債每季平均年化報酬率8.31％，相較美國公債6.38％與投資等級債券7.7％表現更亮眼。

在關稅調整初期，市場仍需時間消化通膨影響，帶來金融市場波動。王心妤建議，爲補償通膨風險、增加資產防禦力，同時參與強勢美元行情，不妨選擇「短天期美元非投資等級債」，存續期間較短，對利率的敏感度更低，價格波動平緩。

王心妤表示，相較其他債券資產，短天期美元非投資等級債的債息高、收益能力更佳，近期投資人在經歷行情動盪後，可能希望降低股市風險，同時追求長期收益提升機會，美元非投資等級債券是個可攻可守的選擇。

第一金投信表示，00981B追蹤彭博優選美元非投資等級1～5年BB至B債券指數，鎖定成熟國家美元企業債券，只選優先債，排除信用評級最低的CCC級以下債券，排除新興市場風險與信用違約風險。

債券息值挑選方面，00981B只選票息率逾5％債券，並排除殖利率後段班標的，提供投資人守住收益、同步降低風險，至1月底指數殖利率爲7％、票息率爲7.16％。基金採月配息頻率、提供平準金機制，預計2月底基金成立45個營業後，4月可望進行首次收益分配評價。