金租公司業績普漲“密碼”

本報記者 石健 北京報道

進入年報季，多家金融租賃公司公佈業績。

《中國經營報》記者注意到，隨着經濟不斷回暖，金融租賃公司業績也呈現上升趨勢。與此同時，多位行業人士認爲，伴隨新規出臺，行業不斷走向規範。未來金融租賃公司業績的上升不再是“拼”資產規模野蠻生長的年代，注重細分領域價值探索將成爲金融租賃公司立足生存、業績增長的“密碼”。

“風口”重現

融資租賃行業披露的2023年財務報表顯示，截至2024年4月，已有13家金融租賃公司的總資產達到千億級規模。其中，國銀金融租賃股份有限公司（以下簡稱“國銀金租”）和交銀金融租賃有限責任公司（以下簡稱“交銀金租”）的資產規模在2023年突破了4000億元大關。招銀金融租賃有限公司（以下簡稱“招銀金租”）和工銀金融租賃有限公司（以下簡稱“工銀金租”）資產規模超過2000億元。2023年，另有3家金融租賃公司資產規模突破千億元大關，即農銀金融租賃有限公司（以下簡稱“農銀金租”）、永贏金融租賃有限公司和蘇銀金融租賃股份有限公司。從總資產增長幅度來看，國銀金租的資產總額在2023年增長500餘億元，交銀金租增長近500億元，招銀金租增長300餘億元。

記者梳理髮現，截至2024年4月，已公佈2023年業績的33家金融租賃公司資產規模合計高達3.28萬億元。同時，頭部效應顯現。其中資產規模上千億元的金融租賃公司已有12家公佈2023年度業績，12家金融租賃公司的總資產規模合計已達到2.44萬億元，佔據了33家金融租賃公司資產規模的四分之三。從註冊資本來看，資產過千億元的金融租賃公司註冊資本均超過50億元。

在銀行系金融租賃公司中，亦有農商行系中小金融租賃公司在列。截至2023年年末，股東爲重慶農村商業銀行的渝農商金租總資產爲652.74億元，淨資產70.38億元；行業首家做“衛星租賃”、股東爲吉林九臺農村商業銀行的九銀金租資產總額達33.3億元；股東爲江蘇江南農村商業銀行的江南金租資產總額爲341億元。

在營收方面，國銀金租2023年實現營業收入266.55億元，同比增長6.4%；淨利潤同比大幅增長23.8%，高達41.5億元。交銀金租2023年實現淨利潤40.06億元，同比增長5.02%。在航運租賃領域，交銀金租以447艘的船隊規模和1249億元的航運租賃資產餘額，位居全球最大金融船東。淨利潤增長幅度較高的兩家公司爲工銀金租、建信金融租賃有限公司，2023年兩家公司淨利潤分別爲7.59億元、16.46億元，分別增長了134.98%和102.46%。此外，淨利潤突破10億元的還有興業金融租賃有限責任公司和農銀金租，2023年兩家公司的淨利潤分別爲25.5億元和10.96億元。

對於金租租賃公司實現業績普增，浙江一家金租公司負責人表示，主要原因是來自成本價值。“金融租賃作爲一種類信貸業務，主要收入便來源於生息資產收益率與計息負債成本率之間的差額，也叫淨利差，金融租賃公司的淨利差水平普遍較高，且呈現明顯的上升態勢。有的公司營收中，利息收入甚至能夠佔到九成以上。如此來看，金融租賃公司的息差優勢成爲其能夠重返金融市場‘風口’的主要因素。”

此外，隨着“大國製造”“新質生產力”等推動高質量發展的熱詞出現，也推動了金租行業業務結構優化和創新轉型發展，船舶租賃、飛機租賃、綠色租賃、普惠租賃等主營業務成爲金租公司夯實自身實力、實現業績增長的關鍵。隨着國家對實體經濟的支持力度不斷加大，金融租賃公司有望在促進企業設備更新、推動產業升級等方面發揮更大作用。行業內的公司也需繼續提升服務質量，加強風險管理，以實現穩健可持續發展。

在多位金租行業人士看來，對於持牌的金租公司來說，首先自身是一家金融機構，金融機構的兩個顯著特徵爲，一是持續的盈利能力，二是服務實體經濟的能力，只有提升二者能力，才能夠在市場形成競爭力，不斷吸引投資者，持續提升自身的融資能力。同時，金融租賃公司在未來的發展中，應繼續加強風險管理，確保資產質量，不斷提升服務質量，以適應市場的變化和挑戰。

業務多元探索

記者注意到，除了“上天入海”的飛機、船舶等傳統租賃行業帶來業務增長外，一些金租公司開始朝着零售轉型，優化資產分佈結構。

江蘇一家金租公司負責人告訴記者，僅靠一兩個租賃行業作爲營收主體，一方面難以穩固資產規模，鞏固頭部地位，另一方面，從公司自身抗風險角度來看，多元行業佈局也有助於公司實現穩增長。“比如，我們探索佈局高端裝備行業，這其中就有大量文章可做，涉及工業裝備、農業機械、工程機械等多個細分領域。同時，我們也深化與廠商之間的合作，5年時間我們的廠商數量增長了6倍。”

採訪中，記者發現，尤其在南部省份，越來越多的金融租賃公司開始探索中小微企業客羣業務。在小微租賃“人海戰術+互聯網獲客”的模式成效漸顯後，寧波一家金租公司將其成功打法復刻到智能製造、公用事業等領域。組織架構圖顯示，該金租公司設有小微租賃、智能製造、公用事業、廠商租賃四大業務部門。其中，從光伏領域的“陽光租”，到公共充電樁站的“站易租”，再到專精特新的“專板租”，該金租公司以專屬產品入手，不斷開闢創新發展賽道，逐漸探索數據經營、新能源、智能設備等領域。公開數據顯示，截至目前，公司工商業分佈式光伏專案“陽光租”累計爲500多家企業提供資金支持超17億元。此外，在智能製造領域，公司聚焦央企國企、上市公司及優質民企類目標客戶。截至2024年一季度，公司累計爲製造業提供資金超1600億元，圍繞高端製造、機械電子、信息科技、裝備生產等重點領域加大投入200億元，支持專精特新企業超5000家。

對此，中金公司研報顯示，監管趨嚴背景下，國內租賃行業整體或仍將面臨增長壓力，然而綜合能力領先、深耕中小微及細分產業市場的頭部租賃公司或有望依託轉型先發優勢、穩健展業能力及細分市場景氣度改善，實現業績穩步增長。

記者注意到，除了業務佈局、轉型等優勢促使金融租賃公司實現業務增長之外，不斷壓降售後回租比例，加大直接融資租賃比例也是公司業務增長的關鍵所在。近年來，迴歸直租業務這一本源成爲普遍共識，尤其是2024年年初國家金監總局發佈了《金融租賃公司管理辦法》（徵求意見稿），此次修訂是繼2014年之後時隔十年再次大幅修訂金融租賃公司的基礎性監管規則。其中，也明確提到了金租公司對本源業務的迴歸。數據顯示，農銀金租直租資產在融資租賃資產餘額中佔比41.9%，位居行業前列。

多位金租公司業務人員告訴記者，一方面監管對於回租業務管理較爲嚴格，另一方面回租業務一旦產生法律糾紛，也容易與“民間借貸”等法律關係產生混同。所以，加大直租業務比例也是公司實現合規的一部分。此外，2023年12月29日，國家發展改革委官方網站發佈《中華人民共和國國家發展和改革委員會令第7號》，公佈《產業結構調整指導目錄（2024年本）》。其中也提到了對直租業務的鼓勵，“融資租賃服務中的直接租賃服務”被列爲鼓勵類產業目錄，在“金融服務業”第1項被提及。

在一家銀行系金租公司負責人看來，未來，“過硬”的直租產品將成爲公司業務增長的關鍵。“金租公司應該不斷探索將租賃產品與銀行其他金融產品深度融合，充分依託銀行系背景，以租賃物爲核心，爲產業鏈各企業提供一攬子金融服務方案。通過產品組合，一方面，可以實現產業鏈全生命週期的金融服務。另一方面，還可以依託銀行作爲主承銷機構，發行專項債券，推動業務高質量發展。”

（編輯：何莎莎 審覈：朱紫雲 校對：顏京寧）