經濟V型復甦 印度債帶勁

印度財政部在2月公佈新年度財政預算案，預估2021財政年度赤字佔GDP比重將由年初設定的3.5％大幅攀升至9.5％，整體評估財政預算案未新增相關所得稅收、透過擴大基礎建設支出推動經濟成長、加速國營企業民營化以增加收入等政策方向，法人表示，印度政府擴大財政政策，有利提振市場信心，不但對股市有利，資金流入也有助於印度盧比升值也利於印度債後市展望。

保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，印度之前在疫情期間即推出各項紓困計劃，使得2020至2021財年的赤字、GDP預估上升；再者，去年第四季以來印度的消費稅（GST）金額已回到平均水準，搭配其他各項經濟活動的正常化，標售頻譜、釋出官股等財源，去年偏高的債務問題已逐漸獲得緩解。

張世東認爲，有鑑於印度經濟V型復甦，且印度央行持續支持債市等條件，印度債後市仍具表現空間，另外，受惠於印度因經常帳赤字改善，外資對於印度的股債投資預期迴流，推升盧比存在升值空間，在此環境下，印度債市展望持續向正面發展，現階段建議挑選存續期間較短的印度債券。

瀚亞印度策略收益債券基金經理人林培珣指出，印度爲2020年受疫情影響最嚴重的國家之一，隨着疫苗問世，可望轉爲實質受益，預估2021年底時將有30％的印度人接種疫苗，將對印度經濟產生正面影響，並吸引國際資金持續流入。

林培珣補充，印度央目前依舊維持寬鬆貨幣政策支持，給予市場充裕流動性。此外，就殖利率角度來看，印度是少數可以提供較高殖利率的全球主要國家，對於有現金流需求，或者偏好息收的投資人，可以藉由持有印度債券，在低利率環境下補足資產配置的需求。