淨值披露新規後，如何解決私募展業痛點？已有一條解決之道

財聯社12月8日訊（記者閆軍）一隻南美洲的蝴蝶扇動翅膀，可能引發美國德克薩斯州的一場龍捲風。這一次擾動了行業的微小變量，是私募淨值披露形式。

今年8月1日，私募新規《私募證券投資基金運作指引》正式實施，新規明確要求，除私募基金管理人、與其簽署該基金代銷協議的基金銷售機構外，任何機構和個人不得展示和傳遞基金淨值等業績相關信息。

新規落地後，包括私募、三方基金紛紛調整了淨值披露形式。此前在市場上隨處可見的私募每週淨值更新一時之間消失了，當前來看，這確讓投資者在淨值獲取、淨值對比上感受到了不便利，也讓私募管理人產品推介有了門檻，但每一次行業監管新規的出臺，都是一次行業自我進化、並推動行業生態內持續創新的起點。

私募公司該如何合規獲取合格投資者？在不能公開、半公開披露淨值之後，展業難題如何解決？

以海外的TAMP金融科技爲創業模式的棲盟科技，9月初就向私募行業推出了AI私募智能營銷系統，專爲私募公司的合規展業設計，其功能包括合格投資者認證、私募產品合規展示、營銷線索追蹤AI基金問答，到數字化營銷管理的智能化營銷管理系統。據悉，AI私募智能營銷系統當前已經上線50家中大型私募公司，也與在該領域深耕的券商簽署戰略合作協議。

棲盟科技創始人兼CEO牟慧玲介紹，私募基金行業既要告別無視監管、對公衆濫銷的時代，也不能進入一個“矇眼狂奔”的粗獷時代，而是應該進入一個以數據、合規、智能服務、以及科學配置相結合的精細化新階段。

8月新規實施，9月推出AI私募智能營銷系統

“私募新規是在4月底發佈，8月1日實施。一開始並不以爲意，直到7月中旬的時候，我突然意識到，公司管理的FOF接下來在選產品是可能成爲‘睜眼瞎’了。”牟慧玲表示。

事實上，迷茫的不僅僅牟慧玲的這類需求者，還有很多FOF、投顧機構，如果沒有認證或者投資某一傢俬募產品就不能查看淨值，那麼，該如何挑選優秀的私募產品加入組合呢？

牟慧玲認爲，私募公司基本都是小微企業，從團隊規模來看，少則幾個人，即使是百億私募，人員也一般不超過50人。所以，過往金融科技公司爲私募設計的系統，基本都是以簽約和信披爲主，沒有爲私募公司專門設計的智能營銷系統。在新規實施之前，私募公司到大型數據平臺展示產品成爲常態，對自主營銷的痛點不強。但是，新規之後，數據平臺消失，私募公司的自主營銷系統成爲剛需。

私募淨值披露方式的改變催生了新的需求

投資者在查看淨值之前就要完成特定對象確認程序，在當前智能化、數據化時代，線上合規展示並獲取營銷線索變得尤爲重要。但並非所有私募管理人都有足夠的能力、成本去開發系統。

牟慧玲介紹，AI私募智能營銷系統主打合規展示、智能問答、營銷線索追蹤的核心功能，彌補了專爲私募公司設計的營銷管理系統的空白，因此也迅速獲得私募管理人的認可，首批上線系統的私募資管人中不乏規模在50億以上私募公司，如復熙、銀葉、嵐湖、竹潤等。

以合格投資者認證爲例，投資者打開這一頁面後，AI私募智能營銷系統合規設置有合投聲明、合投聲明+風險測評、合投聲明+身份證實名認證以及合投聲明+身份證實名認證+風險測評等四種類型，由私募公司自行選擇方案。其中，“合投聲明+實名認證”的做法是目前大型基金銷售平臺(比如京東+好買+私募排排)對公衆展示產品信息前進行合投認證的通行做法。

“爲了做成合規標杆，我們繼續迭代改造，在以上四種方案的基礎上，增加了‘資產資料上傳’的項目，雖然目前並沒有任何機構在展示產品信息之前就要求出具金融資產證明，但是該迭代項目上線後，這意味着AI私募智能營銷系統將成爲私募合規展業上最嚴謹的標杆方案。”牟慧玲表示。

那麼是否會存在私募管理人降低合投要求，繞道業績披露的情形呢？牟慧玲向財聯社記者表示，對於技術公司而言，提供的是模塊選擇，爲私募提供最大可能的適配性，而合規尺度是掌握在私募管理人手中的。

除了合格投資者認證之外，營銷展業是AI私募智能營銷系統的另一重要作用。牟慧玲認爲，數字化執業平臺是財富管理行業發展的必然趨勢，尤其是賣方顧問向買方顧問轉換的背景之下，精細化展業成爲新的趨勢。

在AI私募智能營銷系統上，有訪客、公司管理層、市場營銷等不同視角的核心功能。

技術底層是TAMP金融科技模式的深耕

棲盟科技的AI私募智能營銷系統能快速上線，重要的原因在於牟慧玲在財富管理領域的深耕，以及TAMP在私募行業的複製。

牟慧玲2005年回國，加入外資銀行，參與了國內財富管理的第一代的實踐，曾先後在外資私人銀行、私募證券投資和獨立基金銷售機構任職。2018年創辦棲盟科技，深耕基金投資的策略研發與科技系統，爲財富機構提供策略產品、數據產品與科技產品。

所謂TAMP，即爲全託資產管理服務平臺，這種模式在財富管理市場中扮演着重要角色，爲註冊投顧、經紀人、家族辦公室等提供全方位的資產管理服務。在美國，TAMP已經是非常成熟的業態，由嘉信理財等公司推動發展，嘉信理財通過爲投顧提供專業的產品、工具與服務，促進了投顧市場的繁榮。

棲盟科技爲客戶提供財富管理展業系統“ITAMP基金展業系統”、實務知識培訓品牌“探普學院”及“探普研究院”的基金優選及組合策略三大服務。這些服務客戶羣體則主要分爲兩個部分：七成爲獨立理財師、家辦機構；七成爲券商、銀行、期貨等中大型金融機構。

在原有豐富的展業工具、產品優選與資管服務的經驗上，AI私募智能營銷系統的開發與上線才如此順理成章。

私募資方服務及私募指數的想象空間

談及未來在私募方面的業務發展，牟慧玲將重心放在了打造私募資方服務以及發佈探普私募指數上。

當前的私募資方要獲取私募資管人的信息，基本都靠人脈圈的引薦，這種傳統的做法，一來效率低，二來夾雜着中介機構的自身利益，可能存在信息不對稱的問題。能否打造一個專業資方與私募資管人高效對接、信息對稱、平等交流的平臺？

這個設想，正是棲盟科技正在研發並即將上線的機構終端想要達成的目標。“這個機構終端最終不僅能爲資方提供優質私募的信息，更能爲使用AI私募營銷系統的私募公司提供專業資方機構的導流服務”，牟慧玲表示，這樣能夠讓優秀的新興私募更快更早地被資方看見，讓私募行業更加良性發展。

此外，私募淨值披露方式變更後，不能展示私募單隻產品業績的話，如何進行業績比較？牟慧玲發佈探普私募指數的想法因此誕生。

牟慧玲介紹，探普私募指數已經在試行發佈中，目前是基於1000多隻樣本私募基金，結合精細化的私募策略分類標準，構建了主觀多頭、量化多頭、市場中性、套利策略、期權策略、CTA策略等8個大類策略指數與31個細分策略指數。

“未來隨着AI私募營銷系統被越來越多的私募公司作爲展業系統，探普私募指數也將擁有更大的底層樣本數據，從而讓探普私募指數更加具備刻畫行業表現的代表性。而優秀的私募產品作爲探普私募指數的成分基金，能獲取資方的關注與調研，這纔是良性的行業生態”。牟慧玲表示。