就市論勢／AI、低基期題材 有看頭

盤勢分析

輝達（NVIDIA）財報報喜，2月27日臺股紅盤開出，但隨後面臨權值股走軟與評價面修正壓力，跌幅擴大，美財報題材失靈，加上MSCI季度調整生效，終場下跌349點，收23,053點，成交量放大至5,344億元；周線翻黑，月線與季線也收黑。

投資建議

就國際情勢上，美國總統川普強推對等關稅政策，全球皆爲川普目標，臺灣半導體更多次爲川普提及，產業界目前除評估美國建廠外，並未見到積極動作，主因臺廠以製造爲主，並不負責關稅支付，現階段美國關稅不致對臺股有重大影響，後續則須觀察政策動向、通膨變化對利率及終端需求影響。

就基本面或題材面，NVIDIA財報符合正向預期，GTC亦將在3月17日召開，市場關注NVIDAI將展示GB300、CPO switch、NVL288等產品，屆時相關AI類股或有可能受惠。

總體來看，傳產股地位相對提高，但以評價修復、美國關稅、俄烏重建等題材面爲支撐動力；電子走勢則偏弱，主因股價漲幅大、AI雜音等因素；前者受惠題材面下的資金挹注，後者則是長線趨勢行進間的修正，兩者多空格局隨時可能對換，目前持平看待兩者輪動，資金是否重回電子，仍視AI伺服器的出現形勢。

展望後市，變局未定，評價面將受首波衝擊，漲多與高評價個股在產業面出現雜音情形下更容易大幅振盪，現階段低股價基期、低產業基期題材或可吸引部分資金青睞。

就技術面， 在傳產股支撐下，臺股有望維持區間走勢；電子類股指數回測季線，後續電子股走勢強弱，則可觀察AI伺服器在第2季放量的預期，是否能有效提電子類股。