良信股份（002706.SZ）：公司重點投入行業主要爲工業建築和公商業建築兩大板塊

良信股份（002706.SZ）2024年5月21日發佈消息稱，2024年5月20日良信股份接受天風證券等機構調研，董事長：任思龍；董事會秘書、財務總監：程秋高；證券事務代表：王銳參與接待，並回答了調研機構提出的問題。

調研機構詳情如下：

天風證券；長信基金；彤泰資產共4人。

調研主要內容：

1、低壓電器行業競爭趨勢如何？

我國低壓電器行業市場空間廣闊，據第三方機構統計，國內市場規模預計在 850 億左右，中高端市場約在 450 億左右，近兩年，由於房地產行業的需求下行因素影響，行業總體規模略有下行，但同時新能源、電力、數據中心行業的發展帶動了部分細分市場的快速發展，目前呈現出市場競爭激烈、行業集中度進一步提升、中高端市場需求進一步提升的趨勢。

公司目前下游行業分佈均衡，第一大行業爲新能源佔比在 30%以下，房地產業務佔比在 20%以下，電網、工業建築、信息通信、公共及商業建築、工控等下游行業均衡分佈，公司在多個下游行業深挖市場機會點，一定程度上分散了行業風險。

2、公司在智能配電業務上存在哪些競爭優勢？

智能配電業務是公司的戰略投入業務，目前重點投入行業主要爲工業建築和公商業建築兩大板塊，公司會針對下游細分市場進行深入調研，進行整體解決方案的開發及市場的深入拓展，提升對場景的理解力和客戶需求的服務能力。公司定位於中高端市場，所選目標行業的客戶需求與公司產品及服務能力相匹配。目前國內智能配電市場需求廣泛且持續增長，公司依託於二十餘年的 B2B 市場開發經驗，對客戶需求的把握和客戶差異化需求的滿足具有一定優勢。

同時，公司具備深厚的低壓元件產品研發及生產製造優勢，低壓電器是電力系統的核心部件，公司以元器件爲硬件載體，逐步向智能配電櫃、智能化軟件系統進行延伸，以一體化的智慧電氣解決方案去滿足客戶在不同場景下的用電需求。爲提升公司電力電子及軟件相關研發能力，公司已經設立了西安研究院，依託西部地區豐富的高校及社會人才資源，實現上海+西安兩地聯合開發。

3、公司採取何舉措進行降本增效？

近兩年來，公司加大力度，多措並舉開展綜合降本工作，包括提升精益製造水平，歸一化專項等。公司的優勢在於滿足客戶的差異化需求，進行批量定製，但同時也因爲多品種小批量的生產模式，導致 SKU 較多，整體研發及製造成本偏高，公司進行歸一化改善，同時設計端優化，設計標準歸一，供應商端聚量降本，同時提升供應鏈能力，通過杭州灣智能工廠提升智能化、自動化製造能力，提升前端零部件自制水平，實現綜合降本。同時內部開展管理改善，以客戶爲導向，優化流程，減少冗餘環節，提升工作效率。

4、房地產行業情況如何？

房地產業務目前佔公司主營業務比重爲 20%以下，其中智能家居業務近兩年增長較好，佔比在逐步提升。目前公司的地產客戶主要以企業基本面情況較好的國企、央企、地方城投公司爲主，同時通過代理商進行回款，公司對地產行業持續保持關注並進行嚴格的信用政策管控，回款安全性較高。公司地產業務主要與行業竣工數據情況相關，如政策端地產景氣度有所回升，公司將在中長期有望受益，但從政策端到訂單端仍有一定的傳導週期和不確定性風險。

5、大宗原材價格持續上漲對公司的成本影響情況如何？

公司不直接採購銅、銀等金屬材料，但會採購以其爲原材料生產的零部件，大宗原材的價格上漲會對公司成本造成一定壓力，公司會持續關注，並採取相應的成本控制舉措以保證毛利的穩定。