龍磁科技接待6家機構調研，包括國投證券、信達澳亞、泉果基金等

2025年3月5日，龍磁科技披露接待調研公告，公司於2月28日接待國投證券、信達澳亞、泉果基金、華源證券、天風資管等6家機構調研。

公告顯示，龍磁科技參與本次接待的人員共2人，爲董事會秘書、副總經理馮加廣，證券事務代表王慧。調研接待地點爲公司會議室。

據瞭解，龍磁科技自1998年成立以來，專注於磁性材料領域，主要研發、生產和銷售高性能永磁鐵氧體溼壓磁瓦，產品廣泛應用於汽車、變頻家電、電動工具等。公司已拓展至軟磁鐵氧體、金屬磁粉芯及新能源器件，形成“永磁+軟磁+新能源”三大業務板塊。永磁業務以汽車電機爲核心，軟磁業務聚焦新能源汽車、光伏儲能及消費類電子，公司通過技術升級和海外佈局，實現與永磁業務的協同增長。永磁鐵氧體產能約4.5萬噸，軟磁產業鏈佈局初具規模，高端模壓電感已進入行業頭部客戶供應鏈。

公司永磁鐵氧體毛利率高於同行，得益於技術優勢、成本控制和市場策略。永磁產能擴張計劃通過越南基地擴建及現有工廠技改實現，需求端支撐來自汽車電機增量、變頻家電滲透率提升和行業集中度提升。2024年，公司預計淨利潤同比增長45.49%-73.24%，主要驅動因素爲永磁業務量價齊升和高端產品佔比提升。

龍磁科技在微逆業務方面，隨着分佈式光伏滲透率提升、光儲融合及新興市場需求釋放，將持續推動產品升級和全球化佈局。公司近期中標國際客戶的模壓高端電感產品項目，金額約2300萬元，標誌着公司高端模壓電感產品進入高端電感供應鏈，爲後續規模化發展奠定基礎。中長期戰略規劃包括鞏固汽車電機及變頻家電電機領域優勢，擴大軟磁業務規模，發力磁芯、一體成型電感和高端模壓電感，以及推動微逆產品技術升級和全球化佈局。

調研詳情如下：

1、公司的核心業務結構?

答:公司成立於1998年,深耕磁性材料領域,主營高性能永磁鐵氧體溼壓磁瓦的研發、生產和銷售,產品廣泛應用於汽車、變頻家電、電動工具等領域。2020年後,公司逐步拓展至軟磁鐵氧體、金屬磁粉芯及新能源器件(如電感、微逆產品),形成“永磁+軟磁+新能源”三大業務板塊。目前永磁鐵氧體產能4.5萬噸,軟磁產業鏈佈局初具規模,高端模壓電感已進入行業頭部客戶供應鏈。

2、永磁與軟磁業務的市場定位?

答:永磁業務:以汽車電機爲核心應用場景(佔比70%以上),受益於汽車智能化、電動化趨勢,需求穩步增長。公司永磁鐵氧體磁瓦產能規模和技術水平均處於行業前列,公司將持續通過技術升級優化產品結構,鞏固在行業中的優勢地位。

軟磁業務:聚焦新能源汽車(OBC、DC/DC等)、光伏儲能及消費類電子應用領域,規劃產能超2.5萬噸。公司通過安徽金寨、泰國基地建設,強化海外佈局,目標實現與永磁業務的協同增長。並利用材料研發優勢,依託技術沉澱,成功切入高端模壓電感市場,目前已獲得知名國際客戶訂單。

3、永磁鐵氧體產能擴張計劃及需求端消化能力分析?

答:公司當前永磁產能約4.5萬噸。新增產能通過越南基地擴建及現有工廠技改實現。需求端支撐來自:(1)汽車電機增量:單車電機數量從傳統燃油車的30-50個提升至新能源車的50-100個;(2)變頻家電滲透率提升:國家“雙碳”目標和新能效標準加速行業升級,變頻與智能技術推動市場增長;(3)行業集中度提升:中小廠商因成本及技術壁壘逐步退出,公司通過“大客戶,大份額”戰略搶佔更多高端市場份額。

4、永磁鐵氧體毛利率高於同行的原因?

答:(1)技術優勢:公司具有多年磁性材料技術積累,不斷推動技術進步,在模具製造、液壓成型、原料製備等關鍵環節位於行業領先水平,成品率處於行業前列。(2)成本控制:主要生產基地位於安徽及越南等地,勞動力與能源成本優勢顯著; (3)市場策略與客戶結構:聚焦高端客戶,服務Bosch、Brose、Valeo、Nidec等全球頭部客戶,訂單規模效應突出。

5、微逆業務的拓展情況?

答:2024年微型逆變器市場在政策、技術、新興市場的驅動下持續擴張,但市場競爭加劇,隨着分佈式光伏滲透率提升、光儲融合及新興市場需求釋放,公司將持續推動產品算法、性能和應用場景的升級,豐富產品矩陣,繼續深耕歐洲市場,並加大新興市場,如南美、東南亞等市場的開發力度。

6、2024年業績情況及驅動因素?

答:公司預計2024年淨利潤1.07億-1.28億元,同比增長45.49%-73.24%。業績增長的主要來自於永磁業務量價齊升,高端產品佔比提升帶動毛利率增長。

7、電感新訂單的具體情況。

答:公司日前中標某國際客戶的模壓高端電感產品項目,中標金額約2300萬元。該訂單爲高端電感產品,具有小型化、高頻化、高功率和高可靠性的特點。此次訂單驗證了公司在材料端的技術優勢,實現了電感端性能優化,與軟磁其他企業形成差異化競爭,標誌着公司高端模壓電感產品進入高端電感供應鏈,完成從“0”到“1”的市場突破,併爲後續“1”到“N”的規模化發展奠定基礎。

8、公司中長期戰略規劃?

答:(1)永磁方面:鞏固汽車電機及變頻家電電機領域優勢,拓展應用新場景;(2)軟磁方面:構建技術護城河,擴大規模,發力磁芯、一體成型電感和高端模壓電感,打造公司發展的第二支柱;(3)新能源器件方面:推動微逆產品技術升級和全球化佈局。

本文源自：金融界

作者：靈通君