陸首批公募REITs 全數超募

陸首批公募REITs基金　財聯社報導，由於散戶認購熱烈，負責管理蛇口產園的博時基金等公司將陸續公告提前結募。圖／新華社

大陸首批九檔公募REITs（不動產投資信託基金）5月31日起公開發售，吸引投資人瘋搶，首日九檔基金已全部超募，將啓動比例配售。陸媒報導，個別產品最終配售比可能低至2％，可能創下新基金髮行的歷史最低配售比例紀錄。

澎湃新聞報導，REITs是指在證交所公開交易，透過證券化方式將具有持續、穩定收益的不動產資產或權益，轉化爲流動性較強的上市證券的標準化金融產品。對於投資人而言，公募REITs是一種低門檻投資不動產的工具，一般具有長期收益較好且分紅較爲穩定的優勢。

包括蛇口產園、首創水務在內的大陸首批九檔公募REITs，項目涉及公路用地、公共設施用地、倉儲用地等，大致可分爲產權類（永續類）與經營權類（非永續類），資產分佈在北上廣深這四個一線城市，以及江蘇省、浙江省等重點地區。

財聯社報導，由於散戶認購熱烈，負責管理蛇口產園的博時基金等公司將陸續公告提前結募。其中，蛇口產園募集上限爲人民幣（下同）2.08億元，31日上午全通路募集到42.3億元，配售比低於5％。首創水務認購上限爲0.89億元，該基金僅31日上午就募得逾30億元，配售比低於3％。

值得注意的是，公募REITs是封閉式基金，成立後不能申購、不能贖回，但可以透過次級市場買進、賣出。次級市場交易與ETF、LOF基金類似。此外，上市首日漲跌幅限制比例爲30％，非上市首日漲跌幅限制比例爲10％。

新京報引述平安證券分析師劉璐分析，公募REITs爲個人和機構投資者拓寬投資範圍，提供優質可投資資產。有相對穩定現金流的公募REITs，可以爲全民共享經濟發展成果提供管道。如經營權類REITs基於穩定現金流的基礎設施，波動風險相對較小，相對更偏固定收益屬性，可能更符合如銀行理財、基金公司等機構投資者擴展固定收益投資產品的需求。

產權類REITs則因涉及不動產租約的動態調整，可能遭遇一定程度的現金流波動風險，更考驗基金的主動管理能力，尤其是疫情後利率中樞下降的背景下，保險資金與退休金機構風險偏好往往有所上升，股性更強的REITs可能成爲其獲取更高回報的助力，REITs也可以增加其對不動產投資的切入點。