美股分化的有道理？80%的標普500公司財報超預期，38%小盤股遭遇虧損

財報季已經過去三分之二，美股今年走勢分化的原因逐漸浮出水面。

在目前所有公佈四季度財報的美股公司中，大型公司的業績好於華爾街預期，但小型公司的表現並不盡人意。

據彭博資訊，截至當地時間週五下午，大盤標準普爾500指數成分公司中，約有80%的公司四季度業績超預期增長，輕鬆超過了74%的10年平均水平，其中，能源、信息技術和消費品行業表現最好。

另外，小盤股基準羅素2000指數中四季度出現虧損的成分股比例接近38%，爲2019年以來的最高水平。目前，該指數大約有30%的成分公司已經公佈財報。

值得注意的是，羅素2000在1月份跑輸標普500指數的幅度創下了2020年3月以來的最高紀錄，這都表明，美國大型企業賺得盆滿鉢滿的同時，中小型企業正面臨更大的困難。

對此，花旗集團美國股票策略總監Drew Pettit表示：“大型股週期板塊和中小型股的盈利增長轉正還需等待一個季度，目前仍是一個大型股主導的盈利市場。”

華爾街悲觀預期被打破，“七巨頭”撐起美股大盤

作爲對大型公司樂觀財報的迴應，華爾街上調了整體的業績預期。媒體數據顯示，華爾街目前預計標普500指數成分股第四季度盈利平均較上年同期增長6.5% ，這將是 2022 年中期以來的最佳水平，高於 1 月初預測的1.2%。

Aptus Capital Advisors LLC 的投資組合經理David Wagner表示：“人們仍然對收入的差距、消費者的差距、他們的消費傾向以及人工智能帶來的前景和實際結果感到驚訝。” 到目前爲止，“這是一個強勁的盈利季”。

值得注意的是，由於上幾個季度利潤持續下滑，華爾街對四季度標普500指數成分公司的盈利預期不抱樂觀態度，預測較爲保守。

但從目前公佈的財報來看，大型企業的實際業績卻好於低預期，似乎正在上季度盈利增長的基礎上繼續取得增長，終結之前三個季度的利潤下滑態勢。

這對悲觀的華爾街而言是一個積極的信號。

更重要的是，隨着美國經濟“軟着陸”的預期不斷升溫，華爾街可能會變得更加樂觀。

Bokeh Capital Partners LLC首席投資官Kim Forrest表示：“如果我們剔除巨大的贏家和輸家——我想每個人都對亞馬遜和 Meta 的強勁業績感到驚訝——本財報季其餘公司都表現良好。” “我知道這聽起來不溫不火，但我會接受，因爲去年這個時候每個人都在敲響經濟衰退的鼓，而這看起來不像我們現在的情況。”

華爾街見聞此前文章提及，當下的美股市場只有兩類股票，一類是大型科技股，另一類是其他所有股票。在人工智能投資浪潮下，所謂的“七巨頭”股票在過去一年多裡節節攀高，撐起了美股大盤的漲勢。

上週，“科技七巨頭”中的五家公佈財報——Alphabet、微軟、蘋果、亞馬遜和Meta（市值佔標普500指數的近25%），“超市場預期”成了這5家科技股財報的共同特徵：

英偉達四季度財報定於春節後的2月21日盤後公佈。分析師樂觀認爲，這一季度英偉達的盈利將再次超預期，得益於芯片需求的激增，英偉達調整後的盈利增幅將達到400%。