美團龍珠、紅杉中國投了 近萬家奶茶店的古茗再啓港股IPO

《科創板日報》12月10日訊（記者 徐賜豪），繼奈雪的茶、茶百道之後，港交所或迎來第三家新茶飲上市公司。

證監會官網官網昨日發佈《關於Guming Holdings Limited（古茗控股有限公司）境外發行上市備案通知書》。這意味着古茗香港上市備案信息已獲得監管機構的正式確認。

據該上市備案通知書內容顯示，古茗計劃發行不超過4.41億股境外上市普通股，並計劃在香港聯合交易所主板掛牌上市。

值得注意的是，根據港交所的上市規則，古茗自備案通知書出具之日起需在12個月內完成境外發行上市。若在此期間未能完成上市，且公司仍擬繼續推進上市計劃，則需更新備案材料以符合監管要求。

《科創板日報》記者注意到，今年1月份，古茗遞表港交所，之後招股文件於7月失效。

據此前招股書顯示，古茗是一家中國現制飲品企業，該茶飲品牌成立於2010年，創始人爲王雲安。截至2023年9月底，在10元-20元的大衆現製茶飲市場，古茗市場份額約16.4%，位列第一，在全價格帶的現製茶飲市場，古茗市場份額約8.3%，位列第二。

在產品方面，古茗主要專注於三類飲品：果茶飲品、奶茶飲品、咖啡及其他。招股書中數據顯示，截至2023年9月30日止九個月，果茶飲品合計佔售出總杯數的51%。其中，果茶系列的“超A芝士葡萄”是古茗最暢銷的飲品之一，從2021年至2023年前三季度，總銷量超過1.3億杯。在2023年，古茗的門店共計售出現制飲品12億杯，GMV（商品銷售額）超過192億元。

招股書披露，截至2023年12月31日，古茗門店網絡共有9001家門店，較2022年12月31日增加35%。按照截至2023年12月31日的門店數量計算，古茗是全球前五大現制飲品品牌。

據第三方數據服務商窄門餐眼最新數據顯示，截至2024年11月，古茗現有門店數量爲9675家，覆蓋19個省份、216座城市。

業績方面，在2021年、2022年和2023年前9個月，古茗實現營收43.84億元、55.59億元和55.71億元，實現期內利潤2399.2萬元、3.72億元和10.02億元，經調整利潤爲7.7億元、7.88億元和10.45億元。此外，公司在2023年的GMV達192億元，較2022年同比增長37.2%。

招股書顯示，古茗的IPO前投資者包括美團龍珠、紅杉中國、AbbeayStreet及Coatue34。

在首次遞交的招股書中，古茗透露將繼續在以下幾個方面持續投資：擴張門店網絡，鞏固領先地位；加強技術以提高運營效率；繼續投資產品研發，優化並拓展產品矩陣；加強品牌建設和用戶運營；加強供應鏈能力。

目前，奈雪的茶和茶百道是國內唯唯二的新茶飲上市公司，今年1月，蜜雪冰城和古茗在同一天向港交所遞表。2月，滬上阿姨向港交所遞表，不過目前都已經過期失效。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，市場環境的不確定性可能導致企業在提交招股書後，需要重新評估上市時機。新茶飲市場競爭激烈，消費者需求不斷變化，宏觀經濟形勢也可能對企業的業績產生影響。在這種情況下，企業可能選擇暫時撤回招股書，等待更有利的市場條件。

“新茶飲行業的競爭激烈程度超出了投資者的預期。”江瀚進一步向記者分析稱，近年來，新茶飲市場呈現出爆發式增長的態勢，吸引了衆多企業的加入。同時當前中國新茶飲市場已經日益白熱化，九塊九的價格戰風波已經席捲整個市場。

江瀚補充稱，在這樣情況下，新茶飲企業面臨着巨大的壓力，投資者擔心新茶飲企業的盈利能力和市場份額難以保持穩定，從而對其投資價值產生懷疑。

中國食品行業分析師朱丹蓬則認爲，新茶飲行業的未來，僅頭部企業有能力完整佈局供應鏈，而供應鏈的完善程度將決定企業的長遠發展。因此，上市公司及頭部企業都將主要精力、資金和人才投入在供應鏈的構建與優化上，古茗其上市無疑將進一步提升其在供應鏈方面的優勢地位。