美元長線下行 3月臺幣先貶後漲

圖／本報資料照片

匯銀對3月匯市走向看法

美國公佈1月個人消費支出物價指數（PCE）符合預期，消除市場對通膨復燃疑慮，加深美國聯準會降息預期，激勵美股主要指數上漲，但美烏元首會晤爆爭執，讓市場增添更多不確定性，美債及美元反應雙漲。匯銀預期，週一股匯3月開盤震盪將加劇，新臺幣不排除貶向33元整數；長線而言，市場對川普談話反應逐步淡化，美元有機會出現下行趨勢，新臺幣3月伺機補漲、挑戰32.5元關卡。

美國本週將如期對加、墨、中開徵關稅，且在川普與澤倫斯基言詞交鋒後，恐加深股匯震盪，市場預期本週臺股開盤補跌壓力大，而近期新臺幣走勢緊貼臺股，外資加大賣股匯出，週一新臺幣貶幅不排除擴大。

匯銀分析，新臺幣前波低點約落在32.9元附近，但近期出口商在32.8元附近都有積極拋匯，若週一又貶向33元，出口商勢必進場爲新臺幣踩煞車；央行緊盯主要亞幣走勢，若新臺幣貶幅失速、相對亞幣表現更弱勢，將伺機出手調節阻貶，穩住市場信心。

短線雖逆風，市場逐步反應川普政策，加上先前美元已出現「川普疲乏」，儘管短線美元有撐，但攻高力道不足。匯銀主管指出，接下來美國通膨數據若無出現特別驚嚇，美國降息預期加溫，美元下行走勢將成形，後續先看105.7的支撐點位；只要美元有回落，新臺幣將有空間緩升，3月先測試32.66元的前波低點，並伺機挑戰重回32.5元。

新臺幣兌美元匯率2月收在32.82元，單月貶值1.38角或0.42％，月線再度翻黑，且由於今年以來市場消息面多空雜陳，使新臺幣整體交投呈現觀望，近期每日總成交量都低於15億美元，尤其少了外資量能帶動，進出口商也不敢輕舉妄動。

匯銀主管認爲，川普政策爲市場帶來疑慮，加上美烏會晤爭吵，走向不如市場預期，整體市場不確定性尚未消除前，市場氛圍仍是觀望爲主，美元指數及新臺幣只能在區間內徘徊，盤中剩下實質拋補居多，後續要等市場行情明確，外資進出開始有方向性後，整體市場才知道如何操作。

另，匯銀主管還提到，川普關稅上膛，而4月對等關稅則尚未公佈，對新臺幣匯率影響仍要評估，至於川普揚言半導體課徵關稅25％，市場留意如何對臺積電出招，若真的大刀砍向半導體，恐讓臺北股匯震盪再次加劇。