猛控成本、狂推優惠，亞馬遜2023年第四季度淨利潤上漲37倍｜焦點分析

作者 | 張子怡

編輯 | 彭孝秋

“降本增效”，亞馬遜玩得越來越轉。

前不久，亞馬公佈了2023年第四季度財報，當季實現營收1699.6億美元，同比增長14%；運營利潤爲132.1億美元，而去年同期僅爲27億美元；淨利潤也由上年同期的2.78億美元，上漲至當季的106.24億美元。

自去年二季度實現扭虧爲盈後，亞馬遜此後的業績總是超出預期。今年迄今爲止亞馬遜的股價已上漲將近15％。在發佈業績後，不少分析師也先後上調了對亞馬遜股票的評級。

業績雖好，亞馬遜仍在裁員。1月，亞馬遜宣佈流媒體平臺Twitch、Prime Video等部門將裁減更多職位。與一年前約2.7萬人的裁員規模相比，亞馬遜迄今爲止的裁員規模較小。截止2023 年底，亞馬遜員工總數爲 153 萬人（包括倉庫員工在內），略低於一年前的水平。

增長趨勢樂觀的情況下，亞馬遜面臨的挑戰依然不少。即便在北美電商市場地位超然，但Temu、SHEIN在美國快速的增長，已構成不小的威脅。除此之外，亞馬遜也面臨着來自法律政策方面的挑戰，其中包括美國聯邦貿易委員會對亞馬遜發起的反壟斷訴訟。

01 超出預期的業績

控制成本是亞馬遜去年業績表現超預期的重要法則。

自去年5月開始，亞馬遜對外表示已經全面改革物流網絡，縮短貨物在美國的運輸距離。公司改變以往全國性配送的模式，而是劃分了8個區域獨立運作，減少跨區送貨的成本。

在亞馬遜2023年Q4電話會上，公司CEO Andy Jassy指出物流區域化運營一方面大幅縮短了商品送達時間，從而讓更多顧客使用亞馬遜；另一方面縮短了運輸距離，大幅降低了服務成本，他透露，2023年是2018年後首次亞馬遜在全球降低了單位服務成本，僅在美國每單位服務成本就較上一年降低了0.45美元以上。“降低服務成本不僅使我們能夠進一步改進配送速度，而且還能夠以較低的平均銷售價格或平均售價增加更多選擇，並實現盈利。”

Andy Jassy進一步指出2024年服務成本仍有很大的優化空間，重點將是改善入庫履行程序、並優化庫存。

通過運營效率的優化和運輸費率下降等因素影響，亞馬遜國際電商業務虧損也大幅收窄。財報顯示當季該部分業務同比增長17%，達到402億美元，營業虧損由去年同期的22億美元，收窄至當季的虧損4億美元。

此外，北美、國際電商一直是亞馬遜收入的基本盤，當季北美電商業務收入同比增長13%，至1055億美元，營收佔比爲62%；國際電商業務收入同比增長17%，至402億美元，營收佔比爲23%。

電商業務收入的持續上漲跟亞馬遜第四季度破紀錄的假日購物季有重要關係。2023年的“黑五”，亞馬遜首次拉長活動時間，從5天延長至11天，成爲其有史以來規模最大的活動。

Andy Jassy認爲，在經濟不確定的情況下，客戶對自己的支出非常謹慎。第四季度，客戶通過數百萬筆交易和優惠券節省了近 100 億美元，比去年增加了近 70%。除了提供超值優惠外，我們還不斷提高交貨速度。2023 年，亞馬遜以有史以來最快的速度向 Prime 會員交付超過 70 億件商品，其中超過40億件在美國，超過20億件在歐洲。

雲計算業務AWS是最大的利潤來源，當季營收同比增長13%，達到242億美元，營收佔比爲14%。該業務三季度12%的增速是亞馬遜雲計算業務自2014年以來的最低增速。

Andy Jassy在電話會上表示：“在第四季度，AWS 的環比收入增量超過 11 億美元，據我們所知，在匯率中性的基礎上，這一數字比任何其他雲提供商都要多。”

亞馬遜方面認爲，過去一年很多企業減少了在雲服務商的支出，但隨着人工智能的發展，客戶對建立在雲服務基礎之上的人工智能產品又表現出新的興趣。這成爲亞馬遜雲服務繼續保持增長的一大市場緣由。

對AI的投入方面，亞馬遜持續加碼。數據中心是生成式AI的底座，亞馬遜加大了對數據中心的投入。截至 2023 年底，AWS 在全球 33 個地理區域擁有 105 個可用區，並宣佈計劃將再增加 12 個可用區和 4 個區域。2024年1月，AWS又宣佈，計劃投資100億美元在密西西比州建造兩個數據中心綜合體；並且將在日本投資超過150億美元，以提高 AWS 在該地區的雲基礎設施、計算服務和人工智能能力。

02 對中國的看重與緊隨而至的威脅

亞馬遜Q4電話會上，有高管表示，第三方賣家是我們在假期（購物季）取得成功的重要組成部分，排除外匯的影響，全球第三方賣家服務收入同比增長 19%。全球第三方賣家單位組合爲 61%，爲歷史最高水平。

亞馬遜的第三方賣家中，來自中國的賣家佔有重量分量。亞馬遜在全球有近200萬賣家，2023年第三季度，在亞馬遜全球總售出的商品件數裡，有60%來自於第三方賣家。

過去，中國跨境賣家相當依賴亞馬遜，而現在情況正發生着變化。

中國跨境電商平臺雖然體量與規模難以追趕亞馬遜，但增長勢頭不容小覷。SensorTower數據顯示，2022年9月至2023年11月，Temu全球下載量突破3億次。2014年5月至今，SHEIN累計下載量達8.3億次，拉美和歐洲分別貢獻了31%和25%的總下載量。

亞馬遜2023年首次拉長“黑五”活動時間，也不免有被中國出海跨境電商平臺“卷”到的因素。“黑五”期間，Temu和SHEIN的最高折扣達到九折，Temu直接向用戶送出200美元優惠券，並給出“0.39美元起”的超低價。並且，Temu是“黑五”期間美國用戶下載量最大的購物應用。

Temu、SHEIN低價策略的背後，無疑有來自中國供應鏈的支持。亞馬遜曾對此不屑一顧，也慢慢放下身段做出調整。

去年12月6日，亞馬遜宣佈美國站將實施一系列費用變更，降低平臺和賣家雙方的成本。具體政策上，亞馬遜將降低服裝類目商品的銷售佣金：對於定價低於15美金的服裝類商品，銷售佣金將由17%降至5%。對於定價介於15美金至20美金之間的服裝類商品，銷售佣金將由17%降至10%。其他商品銷售佣金不變。

此前，在“2023年亞馬遜全球開店跨境峰會”上，亞馬遜表示未來將深入更多的中國產業帶，下沉到更多的三四線城市，觸達更多的潛在賣家。並在物流模式嘗試對中國賣家提供“半托管服務”，推出亞馬遜供應鏈整體解決方案（Supply Chain by Amazon），即把物流託管給平臺。

有趣的是，Temu正計劃上線模式相反的“半托管”，商家擁有自主決定權，根據自身能力，選擇平臺合作的倉庫物流服務商，或者選擇自己合作的倉庫物流服務商。除此之外，其他方面還是像“全託管”一樣交給平臺負責。

雙方各有不同的“半托管”策略，最終的目的都是抓住更多的中國商家。

除了來自新興平臺的競爭外，亞馬遜仍然面臨壟斷調查。2023年9月下旬，聯邦貿易委員會和 17 個州的總檢察長向亞馬遜提起訴訟，指控亞馬遜利用“壟斷權力”擡高價格、降低購物者質量並非法排除競爭對手，從而破壞競爭。亞馬遜則在10月反擊稱，聯邦貿易委員會對亞馬遜提起了誤導性訴訟，如果成功，將迫使亞馬遜採取實際損害消費者和商家的做法。

外媒報道稱，亞馬遜正面臨美國消費品安全委員會的一項命令，針對亞馬遜在其網站上爲外部供應商銷售、並通過其物流網絡爲外部供應商運送的商品，可能要求亞馬遜對這些商品的安全性負責。

此外，今年1月亞馬遜擬收購iRobot的交易未能獲得歐盟監管部門的批准，隨後雙方終止了收購交易。