【明日主題前瞻】英偉達GB200大量採用該產品，目前在2025年已面臨供不應求

【今日導讀】

【主題詳情】

英偉達GB200大量採用該產品，目前在2025年已面臨供不應求

知名分析師郭明錤最新報告顯示，受益英偉達GB200訂單情況超乎預期，美國電阻公司威世(Vishay)目前2025年的MOSFET產能已滿載，預計將貢獻營收約20–30%，毛利率高於平均水準。此外，郭明錤指出，GB200大量採用Vishay的vPolyTan（聚合物鉭電容），目前在2025年已面臨供不應求，預計此產品毛利率顯著高於平均水準。

鉭電容器是將鉭粉壓緊，燒結成球團製成的，這種顆粒是多孔的，就像一個固體海綿，所以當在下一步(陽極氧化)中形成介電層時，在很大的表面面積上形成了薄的氧化層，這使得鉭電容器比其他技術具有更高的單位體積電容和電壓(CV/cc)。民生證券指出，AI發展最直接拉動的是算力需求的提升，而AI芯片對於電源穩定性的要求大大提升了芯片外圍的電容總容量需求，同時大功率AI芯片也對散熱提出了更高的要求。鉭電容憑藉更高電容值以及耐高溫的特性，有望受到AI應用拉動需求增長。

上市公司中，火炬電子成熟產品包括陶瓷電容器、鉭電容器、超級電容器等多系列產品，廣泛應用於航空、航天、船舶及通訊、電力、軌道交通、新能源等高端領域。順絡電子各類型磁性器件、鉭電容產品以及儲能專用的各類元件、陶瓷件可以供應儲能、電力相關客戶，公司在相關客戶中已取得實際進展，目前已成爲行業頭部客戶羣體的供應商。宏達電子在湘鄉市投資的電子元器件生產基地擴建項目已建設完成並投產，主要生產民用鉭電容器等產品。

華爲Mate X6再爆黑科技！此材料未來應用前景可期

據媒體報道，在科技的浪潮中，華爲再次引領風騷。11月26日，華爲Mate品牌盛典上，新款摺疊旗艦手機華爲Mate X6首次亮相，成爲全場焦點。而最引人注目的，莫過於它所採用的革命性材料——超高導熱石墨烯。餘承東在發佈會上形象地表述，這種石墨烯切冰如同切豆腐一般輕鬆，這不僅僅是一句口號，更是對其卓越導熱性能的生動詮釋。

開源證券發佈研報稱，根據CGIA Research預測，2025年全球5G手機石墨烯導熱膜市場規模有望達到26.4億元，同時4G手機石墨烯導熱膜市場規模有望達到3.6億元，預計2025年石墨烯散熱膜在智能手機的市場規模有望達到30億元。另外，因石墨烯導熱膜出色的柔韌性、耐彎折等特性，使其在摺疊屏手機領域中具有很大的應用前景，預計隨着未來石墨烯導熱膜在摺疊屏手機上技術逐步成熟，其需求量將同步增長。

公司方面，寶泰隆子公司星途公司主要從事石墨烯熱管理材料、石墨烯及其複合材料、屏蔽材料、各類高分子材料的應用開發，與龍旗科技、華貝科技、雷鳥、京東方視訊科技、英衆科技等企業合作，通過上述企業目前已服務華爲、榮耀、聯想、中興、比亞迪等品牌終端企業共計20款不同類型的石墨烯導熱膜，涉及手機、平板、筆電、AR眼鏡等多種終端產品的散熱需求。東方材料控股子公司新東方油墨與多凌科技簽署戰略合作協議，主要涉及雙方共同研發生產基於石墨烯應用的電子油墨產品，合作範圍包括石墨烯導電油墨、石墨烯導熱油墨的產品研發、中試及生產線的設計、產品的生產。

全球協作機器人巨頭表示將部分製造引入中國

據媒體報道，全球協作機器人巨頭優傲機器人表示建立中國生產能力，將部分製造，包括供應鏈引入中國。專爲中國市場新推出的UR7e和UR12e兩款產品，已開始預訂，計劃於2025年1月開始發貨。

國開證券表示，根據國家統計局數據，2024年10月我國工業機器人產量爲5.09萬套，同比增長33.4%；1-10月累計產量爲46.57萬套，同比增長13.3%，累計產量創歷史同期新高。從中長期來看，在我國不斷推進高質量發展、大力發展新質生產力的背景下，產業升級、技術改造將催生大量的機器人市場增量，憑藉技術優勢快速滿足客戶定製化需求以及關鍵核心零部件自主化率較高的企業，有望在市場競爭中脫穎而出。

公司方面，三豐智能是一家以工業機器人及相關智能技術爲核心的智能製造系統解決方案及裝備的供應商與綜合服務商。華昌達主業涉及所有工業機器人領域的專業應用，產品用於新能源汽車、新能源光伏、鋰電及倉儲自動化行業領域，也在工業數字化智能、VR、AI技術領域有技術儲備和技術創新。

江蘇發佈3C數碼產品補貼專項活動

11月26日，爲貫徹落實國務院關於促消費和惠民生有關要求，進一步提振消費，充分釋放消費品以舊換新政策紅利，江蘇省發改委安排了一定規模的省級財政資金開展3C數碼產品補貼專項活動。補貼範圍涉及手機、平板電腦、數碼相機、智能手錶、學習機、翻譯機、無線藍牙耳機。補貼標準爲產品成交價格的15%，最高可優惠1500元。

當前宏觀及國際形勢背景下，擴內需政策加碼既是主觀意願，亦是客觀必然。“兩重”“兩新”是今年政策的一個亮點。中信建投預計“兩重”“兩新”也是未來擴內需加碼的重要着力點，值得戰略性重視。“兩新”方面，支持範圍和支持規模有望再拓寬。從7月以來政策實施的效果看，補貼政策明顯拉動C端相關耐用品的消費需求，推測後續若品類擴充，消費電子是可能方向。

上市公司中，晶華新材表示在3C產品上，公司已實現在摺疊屏手機應用場景上的產品突破並實現量產。基於公司的研發能力和技術實力，可以爲客戶提供定製化的結構設計，滿足不同機種的需求。偉時電子產品主要應用於中高端汽車、手機、平板電腦、數碼相機、小型遊戲機、工控顯示、智能家居、VR等領域。

中國的潮玩店，正被泰國遊客佔領

中國的潮玩商店正在被泰國遊客“佔領”。據記者觀察所見，近兩週的週末在上海南京東路街頭，來自泰國的旅遊團客人年齡層跨度較大，但不妨礙大部分遊客去泡泡瑪特“掃貨”。店員表示，自從中國和泰國互免簽證以來，店內的泰國遊客似乎就變多了，泰國遊客最喜歡購買的IP是LABUBU和CRYBABY（哭娃，爲泡泡瑪特爲東南亞推出的本土化IP）。

穀子經濟高景氣，帶動商場“復活”，並且泡泡瑪特目前在東南亞目前已開28家門店，出海邏輯持續驗證。申萬宏源證券林起賢認爲，穀子全產業鏈完整佈局的公司較少，IP和渠道是核心，大部分以二次元IP授權爲主，競爭優勢主要在渠道，看好“悅己”消費/穀子經濟景氣背景下相關投資機會。

上市公司中，金運激光在傳統盲盒品類上，推出NFT潮玩新品以及對應提供虛擬玩偶的虛擬互動場景“元宇宙NFT潮玩社區”。姚記科技孵化的姚記潮品（關聯公司）獲得寶可夢卡牌代理，積極向二次元穀子品類拓展。

又一行業盛會將舉行，機構稱AI功能升級或提振相關產品銷量

2024年11月28日-30日，2024世界消費電子展（World Consumer Electronics Expo，簡稱“CEE”）將在深圳會展中心舉行。本屆展會以“智創未來，聯動世界”爲主題，聚焦智慧生態、智慧生活、智慧終端、智慧出行四大消費電子主題領域，全方位展示人工智能技術驅動下的消費電子產品創新生態。

根據IDC，2024Q3全球智能手機出貨量同比4.0%，連續第五個季度增長，儘管面臨宏觀經濟導致的需求疲弱挑戰，但在中國品牌增長的帶動下，智能手機市場表現出韌性。招商證券認爲，安卓旗艦進入密集發佈階段，小米、OPPO、vivo、榮耀、華爲均已發佈旗艦新機，本輪新機都以AI、光學爲亮點，持續關注新機創新及後續銷量。野村東方國際證券表示，去年三季度國內市場安卓手機補庫拉高了同比基數，今年整體需求恢復較爲溫和，主要關注今年四季度新機對AI功能升級帶來的刺激效應，或提振智能手機銷量表現。

上市公司中，同興達產品廣泛應用於液晶顯示和光學攝像頭領域，是AI手機、AI眼鏡及AIPC不可或缺的核心部件。恆玄科技產品已經進入三星、華爲、OPPO、小米、vivo、榮耀等全球主流安卓手機品牌。

這類重大工程建設正在全力加快推進

眼下，各地搶抓時機，加快推進一批重大交通基礎設施建設，助力高質量發展。數據顯示，今年前三季度，全國累計完成交通固定資產投資約2.7萬億元，其中，公路完成投資約1.9萬億元，鐵路、水路、民航分別完成投資5612億元、1576億元和976億元，經濟發展的大底盤持續築牢，交通運輸的支撐作用不斷凸顯。

交通運輸作爲國民經濟循環的動脈，串聯起了生產、消費、流通各個環節，爲推動經濟持續回升向好挑大樑、擔重任。2024年1—10月，各地用作項目資本金超3000億元，主要集中在交通基礎設施領域，重點用於國家重大戰略項目，有效發揮政府投資“四兩撥千斤”的撬動作用。交通運輸部新聞發言人劉鵬飛表示，今年以來，交通運輸部多措並舉積極擴大交通運輸有效投資，加大政策和資金支持力度，累計下達3157億元車購稅資金支持地方交通建設，積極爭取超長期特別國債支持，加快完善國家綜合立體交通網絡，公路、水運各項交通重大工程建設正在全力加快推進。“這些項目的加快建設，促進了世界一流港口發展，積極發揮投資重要牽引作用，爲經濟社會高質量發展注入了活力。”

上市公司中，鼎漢技術產品適用多種制式及標準的軌道交通項目，已覆蓋全球多個國家和地區的相關客戶。四川路橋依託在建大型重點項目持續開展行業關鍵技術攻關，在深水大跨徑橋樑、複雜地質特長隧道、高速公路路面施工等領域積累了豐富的經驗，建造完成多項“中國第一”“世界之最” 級別的項目。南方路機產品參與的國內大型基建項目，諸如太平嶺核電、中廣核核電項目、港珠澳大橋、深圳大灣區建設、最長沙漠高速公路（京新高速）等國家戰略工程。

或爲全國首例，這一縣出讓低空經濟30年特許經營權

濟南公共資源交易中心官網11月26日發佈了《平陰縣低空經濟特許經營權出讓項目中標公告》，據招標信息顯示，中標單位爲山東金宇通用航空有限公司，項目招標人爲平陰縣發展和改革局，項目爲出讓平陰縣低空經濟30年特許經營權，特許經營者在特許經營期內負責低空經濟的運營和維護，提供飛行執照駕培等服務，合同履行期限爲30年，中標金額爲9.24億元，中標日期爲本月26日。

據瞭解，此前低空經濟多聚焦於大城市或特定的航空產業發達區域，縣級層面涉及較少，此次公開招標或將是全國首例縣級低空經濟特許經營權出讓招標項目。一些業內人士解讀認爲，低空經濟特許經營權公開招標對縣域經濟具有很多積極影響；出讓帶來的財政收入，可用於支持當地的基礎設施建設、公共服務改善等。

上市公司中，朗進科技地處山東濟南，在低空經濟領域與國內客戶V簽訂《VE25eVTOL環控系統合作意向書》，雙方將在VE25eVTOL項目環控系統設計、開發、集成、製造並提供產品以及售後支持等領域開展合作。萬集科技年報指出，未來激光雷達產品可進一步拓展至人形機器人和低空經濟相關領域。宗申動力控股子公司宗申航發主要爲通航飛機和無人航空飛行器提供動力系統解決方案，相關產品應用場景與低空經濟發展方向吻合。