年內301家公司IPO“撤單”

截至7月1日，本輪擬IPO企業2023年財務數據更新季正式結束，持續週期同樣爲三個月。與往年不同的是，此輪更新期間項目撤材料幾近“刷屏”。

6月末，滬深兩大交易所就出現多家公司撤回IPO材料的情況，包括兩家中小券商華金證券與華寶證券，其中前者撤回輔導備案，後者撤回發行上市申請。

而另一家排隊券商則更新了進展。7月1日，錦龍股份（000712.SZ）公告，收到參股公司東莞證券通知，深交所已於近日受理其提交的IPO更新申請文件，東莞證券IPO已恢復審覈。

對於此次券商不同的IPO闖關際遇，一名投行從業人員告訴時代財經，“或許是因爲東莞證券首次申報時間在2015年，已經接近10年，但並不意味着後續流程會順利推進，不確定因素還是很多。”

該人士還表示，今年金融機構的再融資也不是監管鼓勵的方向，發債還是行業通行的“補血”方式。

2家券商撤回材料

主動撤回材料並不少見，尤其4月之後，IPO終止的數量持續走高。

截至7月2日，今年上半年滬深北三大交易所終止IPO公司數量合計301家，其中深交所終止IPO數量最多，爲127家；上交所其次，有123家；北交所51家。

從IPO終止數量來看，4月以後是高峰期，三大交易所4月以來共有215單IPO項目終止，其中，上交所數量最多，有94單，深交所和北交所分別有93單及28單。

事實上，該節點與4月30日滬深交易所正式發佈《股票發行上市審覈規則》等9項配套業務規則及細則、指引，提高發行上市財務指標吻合度高。

該細則中將上市標準進行更新，主板最近三年累計淨利潤由不低於1.5億元提高至2億元，最近一年淨利潤指標由6000萬元提高至1億元；創業板則是將最近兩年累計淨利潤指標由5000萬元提高至1億元，並新增最近一年淨利潤不低於6000萬元的要求。

由於審覈規則升級，不少IPO排隊項目因不符合新的上市標準申請主動撤回。

本輪華金證券和華寶證券相繼撤回IPO後，還剩餘5家券商正排隊。其中，渤海證券、華龍證券、財信證券擬在上交所上市，上交所官網顯示，以上3家券商均已更新提交申報資料，目前IPO審覈狀態均爲“已問詢”；深交所有2家正排隊，開源證券爲“已問詢”狀態，東莞證券IPO審覈狀態爲“已受理”。

但據時代財經瞭解，多家券商撤回材料後並未停止上市之路，而是選擇調整擇機重啓上市。

圖源：圖蟲

在主動撤回材料後，華金證券向時代財經表示，撤回輔導備案是對上市工作節奏進行調整，並未改變公司登陸資本市場的戰略規劃，公司將持續探索特色化發展路徑，踐行高質量發展，將根據經營發展情況和資本市場情況，適時擇機啓動登陸資本市場工作。

從目前排隊的券商來看，均是排名中後的中小型券商，股權穩定性、業績持續下滑以及業務受到處罰等均是上市路上的阻礙。值得關注的是，東莞證券IPO也被認爲“變數良多”。

業內一名債券承銷人士對時代財經表示，“IPO及再融資都很難，不少券商轉而發債，目前銀行和券商發債沒什麼限制。”

上市之路變數仍不少

儘管此次仍有券商更新進展，但未來是否還有排隊券商退出IPO行列仍是未知數。

此次被受理的東莞證券是一家老牌的國資券商，1988年6月即已成立，是東莞市屬國有控股重點企業，在證券行業也算“老江湖”，其也是國內首批獲批的承銷保薦機構之一。

東莞證券的上市之路也已經接近10年之久，2015年6月，東莞證券提交IPO申請並獲受理；2017年，因股東錦龍股份董事長涉嫌行賄，IPO折戟。

4年後，2021年2月東莞證券IPO審查恢復，但過會一年後，也並未拿到上市批文。隨着2023年註冊制全面鋪開，東莞證券IPO申請平移至深交所審覈。2023年3月，深交所正式受理東莞證券的首發申請，但隨後2024年3月，東莞證券IPO又因財務數據更新中止，直至此次恢復審覈。

據東莞證券最新招股書，東莞市國資委通過三名國資股東合計持有東莞證券55.4%的股權。楊志茂通過錦龍股份、新世紀科教分別持有40%及4.6%的股權，二者系一致行動人。

今年6月，錦龍股份已公告，就東莞金控資本有意收購公司所持有東莞證券20%的股權事宜達成了初步意向，並簽訂了交易備忘錄。股權問題雖告一段落，但其業績連續下滑仍難短期掉頭。

2022年及2023年，東莞證券分別實現營收22.99億元、21.55億元，分別較上年下滑37.88%、6.26%；淨利潤也由2022年的7.91億元下滑至2023年的6.35億元，已連續兩年出現下滑，降幅分別高達22.24%和19.70%。

對於券商來說，內憂外患的不僅僅是上市波折的東莞證券，今年上半年已有超30家券商投行因業務違規收到相應罰單，其中不乏多家頭部券商，且有多家已多次被罰。華西證券（002926.SZ）處罰較爲嚴重，被罰暫停保薦業務資格半年，其保薦的不少項目也因此陷入停滯。

在業務環境面臨挑戰，業務合規逐步趨嚴、佣金下調的大趨勢很難逆轉的環境下，如何打破營收、利潤下滑的困境，是排隊券商謀求上市仍需面對的考驗。

上述投行從業人士向時代財經表示：“金融機構上市在現階段本就不受鼓勵，儘管並沒有嚴格限制，但對業績要求不低，不僅僅是券商，也有部分有意上市的中小銀行也是同樣，與此同時，所有上市公司的股權類再融資都在逐步收緊。”

此外，近期多家擬IPO公司審覈“中止”的情況也有所增多。據業內人士反饋，該節點也與2023年財務數據更新週期相符。

本文源自：時代財經APP