歐元爲何再次接近與美元平價？

來源：市場資訊

歷史上，歐元與美元等值的情況極爲罕見。由於特朗普關稅、歐元區經濟低迷、美元走強等因素，近期歐元再次出現與美元平價的可能性。

自歐元誕生以來，與美元實現等值交易的情況極爲罕見。

上一次出現這種情況是在2022年，俄烏衝突引發了歐洲的能源危機，對經濟衰退的擔憂加劇，導致歐元兌美元匯率跌至近二十年來的最低點，即1：1。

時間來到2024年的尾聲，由於特朗普關稅、歐元區經濟低迷、美元走強等因素，市場分析人士再次看到了歐元與美元平價的可能性。

如果歐元匯率跌至平價，將引發一系列連鎖反應。有分析認爲，除了對金融市場造成衝擊外，還將加劇歐洲地區的政治不穩定。同時，歐元貶值雖然可能短期內刺激出口，但面臨着貿易保護主義擡頭的風險，且可能導致通脹壓力上升，給歐洲央行的貨幣政策帶來難題。

歐元爲何下跌？

歐洲是全球最易受關稅衝擊的地區之一。作爲歐盟出口的最大市場，特朗普若上臺後對歐盟產品加徵關稅，將給本已疲軟的歐洲經濟雪上加霜。從汽車、化學品到奢侈品，廣泛的歐盟出口產品都將面臨關稅壁壘。

同時，歐元區低迷的增長、超低的利率以及法國和德國等主要經濟體的政治動盪加劇了歐洲經濟的不確定性。這些因素共同作用，使得歐洲經濟難以擺脫困境。

此外，美元走強，也加劇了歐元疲軟。由於市場預期特朗普政府的政策將刺激美國的經濟增長和企業利潤，對以美元計價的資產的需求一直在增長。今年迄今，美國資產一直相對跑贏大盤，使其他主要貨幣承壓。

在美國大選之後，至少有10家投行預計歐元將走軟，一些分析甚至預測2025年將跌破1：1的門檻。

目前，市場對於歐元兌美元匯率的未來走勢看法不一。特朗普政策的不確定性以及歐洲可能採取的應對措施，都將影響匯率的波動。

歐元平價震盪：數十億資產承壓、民粹擡頭、通脹重燃

歐元匯率觸及平價這一心理關口，不僅對投資者，而且對政策制定者都產生有着重要影響。歐元匯率在短期內的劇烈波動，背後是數十億歐元的期權交易所帶來的巨大壓力。

有分析認爲，儘管退出歐元區的可能性微乎其微，但匯率跌至平價仍可能鼓動那些反對單一貨幣的民粹主義政客，使他們更加激進。例如，德國的另類選擇黨已經開始籌備相關競選活動，呼籲德國退出歐盟和歐元區。

貨幣貶值通常被視爲刺激經濟增長的工具，因爲這能增強出口商品的競爭力。但若美國對這些商品加徵關稅，則會抵消部分積極影響。

同時，歐元疲軟導致原材料進口成本上升，可能重新點燃通脹的火焰。這無疑會讓致力於控制通脹的歐洲央行感到壓力。

歐洲央行執行委員會成員Isabel Schnabel警告稱，歐元匯率的“大幅貶值”將對通脹產生影響。

需要注意的是，匯率並非歐洲央行的首要政策目標。央行不會爲歐元設定一個固定的強弱水平，而是通過調整利率等手段來影響匯率。雖然匯率變動會納入利率決定的考量因素，但歐洲央行直接干預外匯市場以支持歐元的情況非常少見。

迄今爲止，央行僅在2000年支持歐元和2011年參與G7協調行動以削弱日元時進行過幾次干預。

（來源：華爾街見聞）

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