千億私募大佬最新發聲！

今天的文章，我們繼續來看一看景林高雲程最新的研判觀點。

近期市場巨幅震盪，不少投資者淨值持續受挫，就連一些投資大佬也難以避免

。在此背景下，

景林高雲程從貿易數據、產業佈局、估值等維度，以理性視角剖析中國資產，爲大家打氣(按摩)。

對此，證星研究院概括了其中的一些要點，分享給大家。

以下爲概括內容：

站在當下時點，景林高雲程認爲，價格終將回歸價值，而價值總在危機中顯現其光芒。此刻的中國資產，正站在這樣的歷史節點。

理由如下：

1.中國的戰略轉型與抗風險能力

高雲程舉例，2024年，中國對美出口金額佔GDP的比重已降至2.8%，而東盟市場連續三年穩居我國第一大貿易伙伴。中國是130個國家和地區的第一大貿易伙伴。

這意味着，即便面對特朗普政府125%的任性"對等關稅"訛詐，中國經濟的命脈早已不再繫於單一市場。

"我們的貿易網絡已分流至130個國家的供應鏈樞紐，中歐班列的年開行量突破2萬列，早已將"中國製造"的韌性編織進全球經濟的經緯之中。"

高雲程認爲，中國擁有41個工業大類、666個小類的全產業鏈，產業門類齊全，供應鏈效率高且成本低。中國的14億人口，4億中產階級，已經形成了一個巨大的內需市場。

這使得中國經濟抗外部風險的能力大幅提高。在外需放緩的情況下，相信中國政府會繼續出臺一系列擴大內需的刺激政策。

2.核心資產大部分錨定內需：且依然便宜

近期動盪的資本市場中，很多核心資產大部分都是錨定內需的。

高雲程提到，無論是電動車還是AI加持下的新一代科技產品，還有日常生活中便利的各種消費平臺——一批優秀的中國龍頭公司既擁有足夠大的國內市場，又有能力走出去爲全球消費者提供質優價美的科技製造產品。

所以在他們的研究中，發現了一批這樣的公司：

1.他們的估值偏低甚至嚴重低估，現金流充沛；

2.在資本市場動盪不安的時候，這些公司正在大力度回購自己的股票；

3.過去十幾年，這一批企業通過自己的研發，高效製造和品牌運營。

經過了激烈的市場競爭，已經成爲能夠爲全球消費者、投資者帶去好產品、好服務、好回報的核心資產。

高雲程判斷，(這些)最優秀的公司代表了充滿希望的未來，這些公司值得買入。相信全世界投資者都會逐漸發現有一羣在東方的MCGF公司，投資他們也可以擁有豐厚的回報！

注：中國的MCGF10，是高雲程對標美股MAGA 7的一種叫法，意爲"Make China Greater Future"，但並非限定的就是10家公司，僅是象徵性數字。

綜上，高雲程認爲當下中國經濟的多元化佈局、全產業鏈優勢及內需潛力，疊加優質企業的全球化能力與低估值現狀，市場的波動或爲擁有這些資產提供良好契機。

關於高雲程關注的MCGF公司，證星研究院在此前文章中曾詳細做過邏輯分享：

景林全面"All in"中國資產

大佬：中國資產的反彈，可能纔剛剛開始

總體來看，高雲程主要看好基座型互聯網平臺公司，理由是他們在過去幾年估值被壓縮到非常低，但是他們已經逐漸走出了自己的經營的週期。

高雲程此前強調：不管是騰訊、美團、拼多多、攜程，他們都熬過了政策的寒冬，熬過了經濟增長的低迷期。甚至他們也熬過了內卷和整體物價下跌的整個過程。"

(這些公司)很可能會成爲下一次中國經濟或者全球經濟產業發展中有一席之地，會變成下一輪AI工業革命當中AI應用的基座型公司......而且伴隨着未來如果中國經濟回暖得話，有的公司很可能它的估值隨着業績的成長會看到越漲越便宜的狀態。

"大家看到有些公司，股價大概漲了50%甚至70%之後，它的估值，可能還處在歷史的低位。因爲這50%、70%，完全來自於盈利的增長，他們的估值並沒有擴張。"

關於互聯網平臺公司，我們在過去一段時間也是持續梳理邏輯，小夥伴們還可回顧：

簡評：騰訊年報和AI

騰訊估值怎麼看？

阿里巴巴徹底爆發了

PS:本文僅爲觀點分享，不做投資建議。