丘棟榮如果離職...是中庚基金不可承受之“重”

今日，在某業內的一些羣“丘棟榮要走”消息突然傳開。

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一地基毛就相關傳聞採訪了接近中庚基金的相關人士，但對方並未給出答覆。

不過有接近中庚基金的渠道人士向中國證券報表示，該猜測爲不實信息。丘棟榮旗下的在管產品將要增聘基金經理，這可能引發了離任誤解。當前行業響應監管“去明星化”、平臺化轉型的號召，已有不少基金公司爲明星基金經理減負、或增聘基金經理合管產品。

另外，截圖中傳播的微博鏈接或已經刪除，未查到相關結果。

但微博已經有了#傳丘棟榮要離任#的話題，目前閱讀量4.2萬，討論量41。

另外，中庚基金的股權結構並未發生變動，丘棟榮作爲小股東持有約9.7292%的股份。

爲何大家對於丘棟榮要走的消息這麼敏感。

其一，丘棟榮如果離職是中庚基金不可承受之“重”

丘棟榮是中庚基金的臺柱子，而且是唯一一根臺柱子。

中庚基金成立於2015年11月13日，截至目前已有8個年頭。

但中庚基金目前只有3位基金經理，分別爲丘棟榮、吳承根和陳濤。

丘棟榮一人就管理着中庚基金旗下6只產品中的5只，合計規模約198億元，佔中庚基金總規模的80%。

吳承根協助丘棟榮管理中庚價值靈動，陳濤單獨管理中庚價值先鋒。

中庚價值先鋒由曹慶和陳濤一起發行，曹慶爲中庚基金副總經理，董事，投委會成員，投資總監。另外，曾慶還持有中庚基金2.39%的股份。

中庚價值先鋒在曹慶和陳濤共同管理期間雖然虧損7.3%，但相對業績還算不錯，在同類產品中排名128/635。

但中庚價值先鋒在陳濤單獨管理的近一年半時間業績浮動較大，表現並不算出色。

從公司發展的角度來說，中庚基金能夠擁有丘棟榮這樣的基金經理是幸福的。

然而，中庚基金要想“做大做強，再創輝煌”，僅僅依賴一個丘棟榮是遠遠不夠的，甚至可能帶來風險。

如果沒有辦法培養或引進其他風格的基金經理，那麼丘棟榮所能管理資金的上限，也將是中庚基金的上限。

其二、長期業績出色

丘棟榮是一位十分低調的基金經理，他的人氣全靠長期業績支撐。

他在匯豐晉信基金的代表產品彙豐晉信大盤股票A在3年半的時間內實現收益193.86%，年化收益率34.69%，同類排名1/39。

他在中庚基金有4只產品經過了熊市的洗禮，依然有3只年化收益率超過16%，1只年化收益率超過12%。

除了較爲出色的業績之外，筆者更爲欣賞的是丘棟榮對自己投資框架的堅守。

在2019年-2020年的牛市階段，由於市場風格和投資風格不匹配，丘棟榮的表現並不算好，連續兩年跑輸滬深300指數，在同類產品中排名靠後。

但是丘棟榮的投資策略並沒有發生漂移，在牛市那樣喧囂的氣氛下，還能夠踏踏實實“賺自己該賺的錢”，屬實不易。

在2021-2023年，核心資產熄火，丘棟榮的堅持有了回報，PB-ROE策略展現了出奇的韌性，丘棟榮連續3年封神。

2021年滬深300指數下跌5%，中庚價值領航實現收益31%；

2022年滬深300指數下跌21%的背景下，中庚價值領航實現收益4.85%；

2023年滬深300指數雖然只下跌了11.38%，但市場風格多變，更加難以把握，中庚價值領航只虧損3.84%。

丘棟榮的產品每年收益率絕對值都不算高，但是貴在熊市能夠守住收益，拉長週期看年化收益率卻要比同行高出不少。

其三、稀缺性

王斌、王海峰、林英睿、周雪軍、胡中原、莫海波、姜誠、杜洋...這些基金經理與丘棟榮業績相當。

但就投資策略的獨特性和穩定性而言，目前似乎找不到可以平替丘棟榮的基金經理。

據資 料顯示，丘棟榮堅持PB-ROE的投資框架（低估值價值投資策略），PB-ROE的投資體系核心是通過低估值下現金流的回報獲得超額收益，通過精選基本面良好、盈利增長積極、價值被低估的個股，構建高預期回報的投資組合。

另外，在過往幾個季度丘棟榮一些個股上的擇時操作也顯示出了不錯的功底，有效增厚了產品收益。