全年利率低點或前置,久期策略仍佔優,關注政金債券ETF(511520)的配置機會

1月20日,銀行間現券收益率多數上行,超長債弱勢明顯,國債期貨收盤漲跌不一,10年期主力合約跌0.04%,5年期主力合約漲0.05%。當天央行公開市場逆回購繼續淨投放982億,銀行間市場資金面整體平衡,尾盤有所轉鬆,主要回購利率窄幅波動。

業內人士表示,距離春節長假僅剩一週左右時間,央行短期政策偏審慎的態度延續。逆回購利率未先動的情況下,LPR持平符合預期。預計春節後流動性或呈現平緩回暖態勢,政府債券供給或相較往年進一步擡升。

2025年一季度資金寬鬆預期可能主要藉助新型的貨幣政策投放方式落地,尤其是買斷式逆回購,寬鬆交易主導下2025全年內的利率低點或將前置。預計利率不會持續調整,久期策略依舊佔優,關注政金債券ETF(511520)的配置機會。

政金債券ETF(511520)作爲全市場唯一一隻長久期政金債ETF,久期7.5年左右,流動性好,適合客戶場內一鍵加久期,且波動相對可控,政金債相比國債票息保護更強。產品底層優選兼顧收益性和流動性的政金債進行配置,可作爲債券市場波段交易和配置的好工具。

相關產品:政金債券ETF(511520)、富國中債7-10年政策性金融債ETF聯接(A類:018266;C類:018267;E類:019596;F類:022102)。