人工智能“領航員”業績公佈，影響幾何？

一、英偉達Q3營收翻倍，明年高端芯片繼續供不應求

當地時間11月20日，英偉達發佈了截至2024年10月27日的2025財年第三財季（對應自然年2024年第三季度）財報。英偉達第三財季營收爲350.82億美元，同比增長94%，環比增長17%；淨利潤193.09億美元，同比增長109%；攤薄後每股收益爲0.78美元，較上年同期增長111%。

英偉達CEO黃仁勳表示：“AI時代已經動力全開，推動全球向英偉達計算轉變。由於基礎模型開發者正在大規模推進預訓練、後訓練和推理，對Hopper芯片的需求以及對現已全面投產的Blackwell芯片的期待異常強烈。AI正在改變每個行業、每家公司和每個國家。企業正在採用代理型AI來徹底革新工作流程，工業機器人領域的投資因物理AI的突破而激增，各國也已經意識到發展國家AI及其基礎設施的重要性。”

二、“領航員”業績超預期，對國內市場影響幾何？

英偉達的業績超預期，說明AI技術在數據中心、自動駕駛、雲計算、遊戲以及機器學習等領域的應用需求旺盛。

“領航員”的業績超預期，或能直接促進國內AI企業加大技術創新力度，加快芯片設計、算法優化和硬件升級的步伐，以追趕乃至超越國際先進水平。同時英偉達的成功案例將激勵國內企業加大研發投入，推動更先進的AI技術出現。這對國內AI企業而言，意味着更廣闊的應用場景期待發掘。比如，在智慧城市、智能製造、智慧醫療等領域，國內AI技術可以借勢英偉達的技術和市場驗證，加速落地應用，推動產業升級。

國內雲計算行業2024年中報資本支出同比上漲9.87%，呈上漲趨勢。因此國內AI計算需求或將繼續增長，AI收入佔比較大的公司可能收益。另外，中國光模塊企業在全球市場佔據重要地位，英偉達與這些企業的合作有望進一步推動相關企業的發展。

同時，相關限制也進一步刺激了中國努力發展半導體產業的決心，中國大陸目前已有數十家公司正在開發可與英偉達產品競爭的技術。目前，國內市場競爭日益加劇，華爲升騰等公司積極佈局，寒武紀、海光信息等公司給市場帶來了更多的競爭壓力。

三、人工智能、半導體產業或將受到更多關注

英偉達作爲人工智能以及半導體領域的全球領先企業之一，其財報的發佈或將提高市場對人工智能以及半導體產業鏈的關注。相關ETF產品：

人工智能ETF（159819），場外聯接（A類：012733；C類：012734）緊密跟蹤中證人工智能主題指數，反映爲人工智能提供基礎資源、技術以及應用支持的相關上市公司證券的整體表現。

半導體芯片ETF（516350），場外聯接（A類：018411；C類：018412）跟蹤中證芯片產業指數，該指數從滬深A股中選取業務涉及芯片設計、製造、封裝與測試等領域，以及爲芯片提供半導體材料、晶圓生產設備、封裝測試設備等物料或設備的上市公司股票作爲樣本股，以反映芯片產業上市公司股票的整體表現。