日本央行的12月會議：萬事俱備，只欠加息

雖然植田和男看上去要到最後一分鐘纔會做出決定，但大量數據都在支持日本央行12月加息。

近期，日本通脹勢頭持續、企業投資計劃推進，隨着年度工資談判的順利展開，經濟逐步邁向良性的“工資-物價”循環。11月30日，植田和男在採訪中重申，如果經濟表現符合預期，央行將加息，並進一步表示，由於預測的準確性，“加息的時機正在接近”。

上個月，大多數經濟學家預測日本央行將在明年1月前加息，而目前，市場對加息時間的預測普遍提前了。岡山證券首席經濟學家、前日本央行官員Ko Nakayama表示：

雖然市場對日本央行12月加息的預期不斷升溫，還也有許多市場參與者認爲，植田和男根本就沒做出決定。

一些分析師表示，植田和男似乎決心在12月19日會議上再做出決策——此前，他要權衡所有選項，仔細審視即將發佈的數據，並密切關注美聯儲的利率決策，畢竟，美聯儲的決策將在日本央行召開會議前幾個小時公佈。

不過，長期觀察日本央行的專家Naomi Muguruma表達了不同的意見，Muguruma認爲，如果植田和男認爲12月加息的機會不大，他可能不會接受上週六的採訪，日本央行每年只進行大約兩次重要採訪，因此上週末的採訪可能很有意義，是在爲12月會議的進一步加息鋪路。

此外，一些經濟學家表示，政治因素可能會將日本央行的加息決定推遲到明年1月，因爲目前，日本首相石破茂在執政聯盟中失去了多數席位，其政治支持非常薄弱，必須尋求反對黨的合作。國巴黎銀行經濟學家Ryutaro Kono和Hiroshi Shiraishi在昨日的一份報告中表示：

如果12月加息，將是日本央行自1989年以來，首次在一年內進行三次加息。

1989年，日本央行在聖誕節進行了當年的第三次加息，僅僅四天後，日經225指數創下了38957.44的歷史高點。

然而目前，植田和男面臨的是截然不同的經濟格局——日本不再擁有成爲全球最大經濟體的潛力，而是成爲了一個努力恢復通脹和經濟活力的老齡化經濟體。

經過多年的政策試探，植田和男希望通過利率來恢復傳統的貨幣政策控制。自2023年4月上任以來，植田和男在今年3月結束了日本央行龐大的貨幣寬鬆計劃，並進行了17年來的首次加息，使2024年成爲標誌性的一年。

下一次加息將使得日本央行的政策利率從0.25%提升至0.5%，是自2008年以來的最高水平。雖然與全球主要央行的利率相比，0.5%仍然非常低，但對利率曾長期維持在-0.1%的日本而言，仍然意義重大。

不過，儘管在植田和男的帶領下，日本央行利率向正常化邁進的步伐比預期的更加順利，但也不是沒有波折——日本央行在今年7月進行了第二次加息，引發了8月初日本股市的崩盤，日經指數創下歷史最大單日跌幅——當然，市場最終還是穩定了下來。