柔性屏的領軍企業，倒在黎明前！

現如今摺疊屏手機開始普及，而柔性屏的領軍企業卻倒在了黎明前！

11月18日，深圳市中級人民法院發佈三份公告，分別裁定深圳市柔宇科技股份有限公司（簡稱“柔宇科技”）、深圳柔宇電子技術有限公司（簡稱“柔宇電子”）、深圳柔宇顯示技術有限公司（簡稱“柔宇顯示”）破產。

公告顯示，依據管理人對柔宇電子、柔宇科技和柔宇顯示現有資產及負債的調查結果，可以認定其不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務。依照《中華人民共和國企業破產法》第二條第一款、第一百零七條之規定，深圳中院於2024年11月18日裁定宣告上述三家公司破產。

柔宇科技成立於2012年，由畢業於美國斯坦福大學、清華大學、曾任職於世界500強知名IT企業的美國海歸博士團隊創立的高科技企業，在美國硅谷、中國深圳及香港同步運營。柔宇在成立僅兩年多的時間裡獲得國內外著名風險投資機構的四輪風險投資。2019年第四季度完成3億美元F輪融資，估值60億美金。

隨着柔宇科技估值一再上漲，至2020年，創始人劉自鴻以145億元身家登上了《胡潤百富榜》，排名第376。

同時，柔宇科技也再次向國內資本市場發起了衝擊。2020年公司完成上市輔導工作後正式向科創板發起衝刺，根據彼時披露的招股書，柔宇科技在發行後的估值將達到577億元。

不得不說，柔宇科技在柔性屏方面的發展取得的巨大成功，也是備受資本市場青睞的原因。資料顯示：柔宇科技創造了打破世界紀錄的新型超薄彩色柔性顯示屏，其厚度僅有0.01毫米，捲曲半徑可達1毫米，其中涵蓋新型電子材料的開發、高性能高穩定度的微納米電子器件結構設計與工藝開發、新型顯示背板工藝及生產流程優化、柔性電子集成電路設計、軟件控制系統開發等多項交叉領域。因其超薄、輕便且富有柔性，可應用於的終端產品包括新型智能手機、平板電腦、電視機、穿戴式電子設備等。

2017年1月，柔宇在美國國際消費電子展(CES)上首次發佈可捲曲穿戴手機原型FlexPhone。FlexPhone是柔宇首款可搭載柔宇科技柔性顯示屏和柔性傳感器的柔性可捲曲穿戴手機原型，可纏繞在手腕上隨身佩戴，也可拉直成傳統手機，目的是希望部分解決大屏與便攜的矛盾，讓手機進入可穿戴時代，並獲得由CTA（美國消費技術協會，CES的所有方及主辦方）評選的國際級創新技術獎項——CES 2017創新大獎。

2018年10月，柔宇科技在北京國家會議中心舉辦全球新品發佈會，正式發售具有革命性里程碑意義的全球首款可摺疊柔性屏手機——FlexPai（柔派）

柔宇科技2020年發佈的第二代摺疊屏手機FlexPai 2，從功能和外觀上不遜於現在的摺疊屏手機：

但有業內人士表示，以往市場九成以上都是剛性屏，這是因爲它們大多數採用了LCD（薄膜晶體管液晶顯示器）屏幕，其底層材料是玻璃基板，硬度比較高，所以難以做到彎曲與摺疊。隨着OLED（有機發光二極管），Mini/Micro LED（微米級發光二極管）等面板新技術的發展，柔性屏進入到大規模應用期。與LCD屏不同，OLED屏的底層材料是柔性基板，再加上其本身自發光的屬性，所以能做到輕薄、彎曲、可摺疊。

隨着技術的進步三星、京東方等大廠都加碼了該領域的研發與投入。2019年三星和華爲也紛紛推出了自家的摺疊屏手機，柔性屏主要來自三星和京東方，也就是說三星和京東方已經在這個領域實現了突破與量產。

奇怪的是，柔宇科技並未接到任何手機廠商的訂單，反而是推出了自己的摺疊屏手機“柔派”。區別於三星的低溫多晶硅技術（LTPS），柔宇科技採用的“超低溫非硅製程集成技術”（ULT-NSSP），並聲稱該技術爲公司獨創。然而有專家指出，該技術實際上就是誕生於日本的柔性屏技術IGZO（銦鎵鋅氧化物）。

據悉，柔宇ULT-NSSP存在較大缺陷，屏幕氧化物的遷移率並不高，導致屏幕的顆粒感較強，且黑邊較寬。由於缺少訂單，開發成本過高，自家產品也未大賣，導致公司屏幕單價一直過高，沒有廠商下單。

時間不等人，擁有技術與資金優勢的三星利用LTPS和IGZO的結合開發出新的技術LTPO，其具備電子遷移率高的特點，且取得了顯示與功耗的平衡，被主流廠商廣泛採用，可以說是淘汰了柔宇ULT-NSSP技術。

中和正道董事會主席周德文表示：柔宇科技的破產實在是令人惋惜，公司在創新上確實領先了，但是在技術路線的選擇上出現了較大失誤，產品在未經過市場檢驗的情況下，就重金投入到生產線上，加上同行的競爭，最終導致了無法挽回的敗局。

中央財經大學教授劉姝威曾指出：“劉自鴻是一位科學家，但他不具備經營管理企業的基礎知識和經驗。”確實作爲一個科學家不能像企業家那樣靈活地對企業進行管理。柔宇完全可以生產一些直板產品來創造一定收益，而劉自鴻卻固執的認爲公司是一家柔性屏企業，不生產任何直板屏。

最莫名其妙的是公司上市，因爲券商給的估值低了而放棄了上市的機會。殊不知企業一旦上市知名度和融資會變得更好，估值也會被市場重新估值。2020年，柔宇科創板IPO再次折戟，據知情人透露，這次上市失敗後在深圳市政府的撮合下，有產業資本向柔宇拋出橄欖枝，但前提是劉自鴻必須離開管理層，劉自鴻自然拒絕了，他認爲這是趁火打劫，不是雪中送炭。

最後是戰略定位上的錯誤，柔宇科技本身是做柔性屏的企業，然而自己又生產手機，是“既要”做屏幕，“又要”做手機等產品。做配套和做全產業鏈完全是兩個概念，尤其是對於剛剛起步的企業，會分散公司的精力，而柔宇還面臨着強大的競爭對手。如果要做的話也至少在一個領域取得成功，並建立較強的護城河。