臺灣金融培訓協會理事長林昌興：留意2025年第一季波動加大

臺灣金融培訓協會理事長林昌興

川普上臺投資風向大轉彎。臺灣金融培訓協會理事長林昌興指出，投資首要重點選定要要「賺利息」還是「賺價差」。2024年12月至2025年1月股市會有動能，但明年1月20日川普上任後門就關了，要留意首季波動大、不利股市，但通膨不會起來，不必重壓原物料，因此要做好資產配置，風險利潤要平衡。

全球經濟體概況來看，美國經濟溫和成長，2025年降息2～3碼、大陸通縮難解貿易戰2.0來襲、臺股會有撐、歐洲不必看，日本央行有升息機會，日本、印度可望繼續擴張。

哪些是川普概念股？林昌興指出，川普上任後會改變秩序，給輝達補貼不會多，所以費半指數本益比修正，加上川普對臺積電態度不確定，明年EPS沒那麼好估，若以22倍本益比來看，股價1000以下就是低估，臺積電現在不是噴出格局，而是整理格局，超過1100就沒太大吸引力。

林昌興指出，如果希望明年有配高息的，金融股值得注意。明年第一季科技股波動大，金融股會成爲穩盤，所以明年選ETF不要完全靠科技高成長，而是要含有金融、傳產的。他特別提到洛克希德馬丁，因爲川普支持軍工產業，會叫全球買單，他認爲，美國軍工概念比較強，臺灣也有相對的ETF。

林昌興認爲，中美貿易戰博弈階段，臺灣的市場有接收轉單機會，若與「安全、監控」有關，美國就會釋出轉單效益，臺灣除了半導體，臺廠提供的安全交易供應鏈也會受惠。

林昌興認爲，川普加稅是玩真的，目的是讓資金回美國，讓貿易逆差減少。「川普談判」書中就有說，他會用時間、談判設陷阱，讓敵人就範，敵人是指貿易逆差大的，包括：加、墨、越南、大陸。

墨西哥有很多臺灣供應鏈做AI伺服器，但川普打墨西哥不是爲AI伺服器而是汽車產業，所以現在川普要對付的，在1月20日上任前都不會強勢。