突然！全線爆發！

來源：券商中國

資金突然爆炒AI應用方向。

截至當地時間11月15日收盤，美股“AI應用大牛股”AppLovin年內累計漲幅高達616.8%，Palantir股價年內累計漲幅亦超過283%，均遠超英偉達同期漲幅。從業績端來看，在AI技術的加持下，AppLovin、Palantir等軟件公司的業績都出現了超預期增長。

分析認爲，以AppLovin、Palantir爲代表的AI應用軟件公司財報均超預期，或許預示着AI商業化正在加速落地，AI相關需求依然強勁。從個股股價表現來看，市場對AI商業化未來的預期也較爲樂觀。

展望未來，分析機構認爲，科技產業的投資主線將繼續圍繞AI展開。隨着大模型能力在多模態、邏輯推理等方面的持續進步，AI料將與千行百業的數智化轉型深度結合，從算力基礎設施到終端應用落地，持續驅動科技產業投資。

全線大漲

人工智能（AI）應用端正在加速爆發，嗅覺敏銳的市場資金正大舉爆炒AI軟件股。

在美股市場上，截至最新收盤，AI大牛股AppLovin年內累計漲幅高達616.8%，遠超英偉達同期187%的漲幅，最新總市值升至976.87億美元（約合人民幣7000億元）。

這一波資金的炒作並非單純的概念炒作，在AI技術的加持下，AppLovin的業績正呈現爆發式增長。

據AppLovin披露的最新財報，今年第三季度，AppLovin的收入達到12億美元，同比增長39%；淨收入達到4.34億美元，同比暴增300%，調整後利潤率達78%。這一超預期的業績直接推動其股價在財報披露次日暴漲46%。

該公司董事長兼CEO亞當·福魯吉（Adam Foroughi）表示，AI的助力讓AXON 廣告引擎不斷改進，爲廣告合作伙伴提供了更爲精準的投放能力，使其成爲推動業務增長的重要催化劑。

財報發佈會信息顯示，AppLovin旗下的程序化廣告交易平臺全球用戶超過15億，通過集成AppLovin SDK，將廣告主與全球15億臺手機設備和6萬款移動應用緊密連接起來，一方面，爲廣告主提供了更廣泛的廣告覆蓋和更高的投放回報；另一方面，幫移動應用開發者高效觸達用戶，提供了更高的曝光度和下載量，進而提升應用營收。

信達證券研報稱，營銷可能系AI商業變現最快的領域。AppLovin股價暴漲的背後，或側面印證了AI營銷的變現能力遠超市場預期。

分析人士認爲，AI應用商業化進程啓動一年後，越來越多的跡象表明，海外資金對AI的挖掘正從硬件切換到軟件，垂類軟件公司價值加速兌現，應用側的未來更加清晰。

除了AppLovin以外，Palantir、Tempus、Shopify、多鄰國、Twilio等軟件公司的股價也持續大漲，三季度以來的累計漲幅均超30%。

值得一提的是，上述股價大漲的軟件公司都受益於AI浪潮，涉及營銷、電商、醫療、通信等多個細分領域。

以Palantir爲例，今年第三季度營收達爲7.26億美元，同比增長30%，超出市場預期；淨利潤爲1.44億美元，大幅超越市場預期。Palantir同時上調全年增長指引。該公司表示，公司業績增長主要得益於AI需求的激增，美國商業業務的收入同比增長超過50%，成爲銷售增長的關鍵驅動力‌。

受此刺激，其股價年內累計漲幅已超280%。據介紹，Palantir一家美國的大數據分析公司，爲美國國防部門、金融機構等提供大數據監測和分析軟件。其客戶包括FBI、CIA、DIA（國防情報局）海陸空三軍以及警局等政府部門，用於國防安保反恐；同時也服務於對衝基金、銀行等金融機構開展金融分析業務，是全球信息安全行業和大數據領域的龍頭企業。

應用端大爆發

以AppLovin、Palantir爲代表的AI應用軟件公司財報超預期，顯示AI商業化正在加速落地，AI相關需求依然強勁。從個股股價表現來看，市場對AI商業化未來的預期也較爲樂觀。

其實，AI產品端的數據也驗證了這一趨勢。據國金證券研報，從AI應用的日活躍度數據看，ChatGPT推出的Search功能助力其活躍度再創新高，周均環比增長11%，AI搜索新銳Perplexity的活躍度也在持續增長，說明AI搜索市場仍在快速發展期。

據AI產品網站榜，微軟的Copilot今年10月的訪問量環比大幅上漲，漲幅高達87%。

在國內AI應用中，豆包和kimi訪問量均呈現穩定上漲趨勢，每個月環比20%左右增長；360 AI搜索持續半年保持增長，10月訪問量達2.87億。

在全球總榜（App）上，字節跳動旗下的AI產品豆包位列第二，僅次於ChatGPT。年初至今，豆包的累計下載量已經突破1億。

11月16日，月之暗面Kimi創始人楊植麟在接受採訪時表示，目前kimi每月使用人數已達到3600萬，而且數據在持續增長。

在AI產品網站榜（Web）上，MiniMax的視頻生成應用海螺AI 10月的訪問量實現了2773%的暴漲；Pika的AI捏捏視頻工具出圈，讓Pika在10月的月訪問量環比增長788%，增幅僅次於MiniMax。

中信證券研報表示，展望2025年，科技產業的投資主線將繼續圍繞AI展開。隨着大模型能力在多模態、邏輯推理等方面的持續進步，AI料將與千行百業的數智化轉型深度結合，從算力基礎設施到終端應用落地，持續驅動科技產業投資，推薦關注AI算力、應用與數據、AI終端三個方向的投資機會。

開源證券研報認爲，AI或繼續全面賦能傳媒各子行業降本提效、拓展全新變現模式，傳媒板塊行情或迎來估值、業績共振。

高盛指出，未來需關注試圖通過AI技術產生新增收入的公司，主要是軟件和IT服務企業。該機構日前發佈報告表示，在下一輪人工智能投資中，投資者不要僅着眼於英偉達和其他AI基礎設施公司這種顯而易見的選擇，也應該選擇一系列旨在構建AI商業應用的平臺。微軟、DataDog、資料庫管理系統MongoDB、軟件公司Elastic和Snowflake推出AI能集成應用程序，是定位最佳的“平臺股”。

但高盛提示稱，需要警惕AI應用的商業化進展不及預期的風險。高盛通過IT支出調查發現，儘管2024年企業在AI技術上的投入有所上升，但預計明年僅有3%的IT預算會用於生成式AI技術的開發與應用，投資者或許仍需耐心等待AI技術的進一步發展。

責編：戰術恆

校對：王朝全