“退金令”等加速中小銀行股權轉讓 年內已“上架”數千筆

21世紀經濟報道記者程維妙 北京報道

延續近年趨勢，今年中小銀行股權仍高頻“上架”。

21世紀經濟報道記者11月28日據阿里拍賣平臺公示統計，僅11月就有超過800筆銀行股權拍賣或將拍賣，全年數量至少達數千筆。如果算上京東資產交易平臺、地方產權交易所等公示的轉讓項目，則數量更多。標的多以地方行、農商行、村鎮行等中小銀行股權爲主。

有項目承辦人對記者表示，出售所持股權是轉讓方“正常經營行爲”，與標的關係不大；還有轉讓方企業因自身經營不善、稅款繳納不足，因此轉讓股權變現。此外，今年5月發佈的“退金令”，要求央國企剝離“對服務主業實業效果較小、風險外溢性較大的金融機構”，也加速了中小銀行股權轉讓。

可以看出，中小銀行股權高頻被轉讓有多重原因。不過業內人士普遍認爲，主因還是指向中小銀行增長乏力、風險化解壓力較大等問題。轉讓情況也顯示，不乏一些優質中小銀行股權被熱情求購，但更多的標的遭遇流拍。

年內至少已“上架”數千筆

綜合地方產權交易所、阿里拍賣平臺、京東資產交易平臺等相關平臺的公示，今年銀行股權轉讓拍賣或將拍賣的項目已有至少數千筆，多爲地方行、農商行、村鎮行等中小銀行的股權。

例如中原銀行2607萬股股份於11月5日在北京產權交易所掛牌招商，目前處於項目推介階段，12月16日截止；東營農商銀行528.16萬股股權於11月21日在阿里資產司法拍賣平臺進行拍賣，起拍價爲776.39萬元，保證金爲77萬元；山西銀行6619.84萬股股權於11月25日在山西省產權交易市場轉讓，轉讓底價爲4104.3萬元，保證金500萬元。

每筆股權轉讓原因不一。有項目承辦人對記者表示，出售所持股權是轉讓方“正常經營行爲”，與標的關係不大；還有轉讓方是貿易公司，因自身經營不善、稅款繳納不足而轉讓股權變現。

“退金令”是今年新增的影響因素。如中原銀行今年已有多筆股權在北京產權交易所掛牌，轉讓方均爲國資央企背景。其中，5月15日，國能駐馬店熱電有限公司掛牌轉讓中原銀行2856.3107萬股股份（佔總股本的0.08%）；9月27日，中國洛陽浮法玻璃集團對所持中原銀行28215.98萬股股份（佔總股本的0.772%）進行招商；10月29日，一拖（洛陽）柴油機有限公司對中原銀行0.8827%股權再次掛牌招商。“目前項目在推介中，轉讓就是與限金令有關。”一位項目承辦人稱。

在多重因素中，更多還是指向中小銀行現在面臨的困境。郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬分析稱，當前受淨息差較低等因素影響，銀行業經營面臨較大壓力。一些沒有上市的中小銀行自身規模較小、抗風險能力較弱、對區域經濟發展狀況依賴度較高，面臨的經營壓力更大，其股權對投資者整體吸引力有限。

另有業內人士指出，政策變化也是重要因素，一些股東因不熟悉金融政策或對未來不確定性感到擔憂，選擇出售股權。此外，市場競爭加劇，尤其是金融科技企業崛起和大型銀行擴張下沉，使部分股東對中小銀行盈利能力產生懷疑，故減少投資以降低風險。

交易仍呈冷熱不均

中小銀行的發展之困在轉讓境遇上也有反映，表現爲多數標的流拍，即便打折或多次“降價”也依然鮮有問津。

在阿里拍賣平臺，有大量被數百上千次圍觀的銀行股權拍賣是“0人報名”。“目前已是第二次掛牌，股權沒有糾紛，折價了30%，下個月期滿，如果沒人接盤會繼續進入下一個掛牌週期。”一家地方行股權轉讓項目承辦人表示。

記者採訪瞭解到，買方更爲關注的也是銀行經營情況和發展前景。

一位經驗豐富的承辦人介紹稱，很多股權轉讓公告中會介紹銀行基本面情況，如資產規模、每股淨值、近年分紅情況等。“分紅情況是衡量銀行經營情況的一個指標，有的銀行目前綜合分紅（紅股+現金）率還能達到4.5%左右的水平，在利率下行大環境中，較很多理財、存款產品更有競爭力。但多數中小銀行在疫情後分紅穩定性下降，贈股也少了。加上非上市銀行公開的財務信息相對有限，很多意向方做不好判斷，所以不敢出手。”

不過也有銀行股權被熱情求購。例如近期福建一家農商行4.23萬股股權，評估價19.13萬元，經96次競買，最終以25.5萬元拍下，溢價成交；浙江一家農商行6361股股權獲238次出價，起拍價不到2萬元，最終成交價超過18萬元。

“當前中小銀行股權市場交易表現分化。從銀行自身經營角度來看，受內外部環境的影響，銀行業特別是中小銀行經營狀況參差不齊。一些經濟環境欠佳的地區，中小銀行經營前景不被看好，投資者投資意願不高，從而導致部分中小銀行股權拍賣遇冷。相反，部分經營管理水平較高、業績表現出色的中小銀行，股權轉讓普遍受到市場歡迎。”招聯首席研究員董希淼分析稱。

中小銀行如何提升股權吸引力

業界普遍認爲，中小銀行需要進一步完善內部治理，提升經營與風控能力，強化信息披露，進而吸引投資者。

中國銀行研究院銀行業與綜合經營團隊主管邵科建議，中小銀行應明確自身的戰略定位和比較優勢，走高質量的特色化、差異化發展之路，保證業務穩健增長和盈利能力提升；其次，完善公司治理和經營管理機制，強化信息披露和市場監督，持續提升風險管理能力、改善資產質量，夯實投資者的信心；此外還要提升市值管理能力，密切關注股東的價值訴求，加強溝通交流，做好輿情監測工作，在監管允許的框架下有效運用增持、回購、分紅等工具回饋投資者，增強投資者的獲得感。

值得一提的是，監管部門近年高度重視中小金融機構治理規範性和經營穩健性。

國家金融監督管理總局副局長肖遠企在8月國新辦發佈會上表示，中小金融機構不要盲目求大求全，要聚焦主責主業，穩中求進，重點服務小微企業、“三農”、鄉村振興，服務社區、服務本地，這是中小金融機構的優勢所在。真正把這些優勢發揮出來，發展前景非常廣闊。

他還表示，不管大股東小股東，要支持金融機構按照公司治理程序、公司治理制度要求來決策。“中小金融機構經營得穩健，實際上就是對股東負責任，經營穩健了，股東的價值、利益相關者的價值也會得到實現。”