先探投資週刊／車用ＰＣＢ大放異彩

【文／江文勝】

臺灣電路板協會（ＴＰＣＡ）、工研院產經中心（IEK of ITRI）五月底共同發佈臺商兩岸ＰＣＢ產業第一季財報與前景展望，其中臺商兩岸ＰＣＢ第一季產值一二五三億元，雖比上季減少一四．一％，但年增率八．五％；其中ＩＥＫ預估二○一四年兩岸臺商ＰＣＢ產值五三七八億元，年增率二．九九％，成長幅度明顯優於過去三年僅一％左右的表現，顯示臺商兩岸ＰＣＢ產業逐步走出成長停滯的黯淡期。

除此之外，ＴＰＣＡ、ＩＥＫ也預估今年第二季淡季不淡，並一路上修產值；另根據ＰＣＢ業者指出，過去幾年ＰＣＢ產業出現了一波很大的調整，尤其是產品圍繞在ＰＣ相關的業者紛紛受到重創，趁機崛起的除了抓住產業新趨勢的軟板族羣之外，跨足車用等利基型ＰＣＢ業者更是率先衝出重圍。

車用ＰＣＢ邁向高成長

二○一○年起，全球汽車產業由電子化進入到自動化世代，更加對於電子偵測的主動安全、通訊應用的依賴，加上Google研發無人駕駛汽車，不但確立汽車電子化潮流，亦帶動車用ＰＣＢ需求成長。尤其汽車電子滲透率相當快，且因涉及人身安全，認證時間長，進入門檻高，進入後訂單穩定不易被搶單或殺價，使得汽車板未來成長性高。而ＰＣＢ就好比所有電子元件的餐盤，包括元件與元件或線路與線路間的連結，都必須仰賴ＰＣＢ完成，臺灣ＰＣＢ產業完整，技術又好，車用ＰＣＢ市場是臺灣ＰＣＢ業者發展的最好契機。

目前國內汽車板出貨對象以車用電子系統廠商爲主，像德國的Bosch、日系的Denso等等，所以汽車ＰＣＢ板廠業者要先通過Bosch、Denso等車電廠認證，再由車電系統廠將產品送到汽車製造廠認證，等於經過雙重認證，因此雖然從認證到出貨曠日廢時，不過一旦通過認證出貨，長期業績貢獻就會很穩定。

在臺灣ＰＣＢ廠中，以敬鵬最具代表性，二○一三年汽車板產值達到一三九億元，較二○一二年一一四億元成長二二％，今年第一季營收五一．九億元，創歷史新高，年增率並達到一四．一％；同時，一四年第一季淨利達五．○二億元，也創歷史新高，年增率一二．七％，單季ＥＰＳ一．二六元；值得一提的是，敬鵬今年第一季汽車板營收比重高達七二％，汽車板業者中，汽車相關純度最高。

拚全力發展汽車板

此外，敬鵬今年更預計斥資六億泰銖，認購泰國子公司Draco發行的ＥＣＢ，該筆資金將用於多層板擴產；汽車板大廠敬鵬泰國子公司Draco進行ＥＣＢ籌資計劃，Draco公司籌資主要是因應生產線擴充及轉型，增加ＰＣＢ多層板產品規模，及其本身營運資金所需，目前敬鵬持有Draco股權達四三．二五％。二○一四年全球景氣升溫，全球汽車市場將攀升至八八○○萬輛，年增率接近五％，有助於支撐敬鵬今年在汽車板的營運力道。

其他ＰＣＢ廠如欣興、精成科、健鼎、燿華、競國、高技等ＰＣＢ廠都拚全力往汽車板市場發展，如今也各自繳出亮麗的成績單，像利基型ＰＣＢ的高技，今、明年業績正進入高成長期。

高技從一九八八年創立迄今，專注ＰＣＢ本業，致力於提供厚銅板、盲埋孔板、高層板（六～三○層），散熱鋁基板等小到大量產品，廣泛應用在網通、電源供應器、自動控制、工業電腦、醫療、汽車等各產業要求。

高技走的是利基型產品市場，以少量多樣來生產高層數的利基型ＰＣＢ產品，一○Ｌ以上高階產品比重近六○％，因此相較同業擁有較高毛利率，整體而言亦不易受手機、ＮＢ、ＰＣ等產業景氣波動影響，景氣再差都還能維持基本獲利狀態，成立至今二十六年未曾出現年度負盈餘，即便在○八年金融海嘯當年，ＥＰＳ最差也都能有○．九元的表現。（全文未完）

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