芯片國產替代有望加速

摘要：

1、四大協會齊發聲，芯片國產化有望再加速。從創新週期角度來看，近期AI眼鏡多廠商新品頻發，端側應用產業景氣度持續走高。智能可穿戴設備的需求增長，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在將AI音頻眼鏡推向更廣的市場。在短期內AR眼鏡用戶畫像較爲模糊背景下，智能音頻眼鏡以替代耳機功能爲切入口，以眼鏡（矯正視力/裝飾）爲載體，搭配AI提高體驗與賣點，有望開闢音頻新賽道，感興趣的投資者可持續關注集成電路ETF（159546）、芯片ETF（512760）、消電ETF（561310）等芯片產業鏈相關產品。

2、從宏觀背景看投資機會，此前政治局會議定調、到中央經濟工作會議的具體部署，整體政策端對於經濟表態積極；後市看，增量政策發力下需求有望進一步改善。另外未來的財政政策也值得期待，正如會議所指出“正視困難，堅定信心”，雖然短期波動可能放大，但長期或可積極看待。可關注上證綜指ETF（510760）、中證A500ETF（159338）等寬基標的，把握整體市場行情。

3、中央經濟工作會議強調科技創新在經濟工作中的核心地位，重點關注“人工智能+”等新興產業領域，打造自主可控產業鏈帶來的投資機遇。中短期視角，AI新應用蓬勃發展，應用快速迭代更新並推動端側AI發展。隨着政策助力加快商業航天產業佈局，我國衛星互聯網進入加速發展期。可以關注通信ETF（515880）的投資機會。