新信號！5700億居民存款大轉移
11月11日，中國人民銀行公佈了10月金融統計數據。
從數據看，我發現有個非常重要的新信號，那就是居民存款的變化。從10月的數據看，居民存款單月減少5700億，徹底改變了過去三年，儲蓄一直上漲的趨勢。
儲蓄變少，這個對我們的經濟恢復是個非常重要的點。
因爲過去幾年，我們處在一個經濟往下的週期，而越是經濟往下，大家越沒有安全感，所以導致儲蓄一路上漲，我們現在個人儲蓄來到了149萬億。
大家現在都沒安全感，都喜歡存錢，而這個意圖跟上面是不一致的，因爲上面一直想辦法讓大家的儲蓄遷移出去，具體措施包括：
第一，大放水。希望大家感受到通脹的預期，趕緊把錢花出去。
第二，降存款利率。希望大家覺得存在銀行的收益變少，趕緊去尋找更高收益的投資產品。
結果，越是大放水降息，大家還是不肯消費，不肯投資，不肯買房，錢越存越多。
光是今年前9個月，住戶存款就增加了11.85萬億元。
這個現象和上個世紀90年代的日本很像， 90年代的日本經濟就像陷入了停滯，從90年代開始一直到2000年，長達12年的時間裡，經濟增長和利率都低迷得可憐。 但與此同時，日本的銀行存款卻像打了雞血一樣，每年穩穩地增長4%到5%。
而大家都不願意把錢拿出來消費投資，整個市場就進入惡性TS循環的狀態。
但是，似乎這一切現象到了10月份，發生改變了：這個月存款減少了5700億元。
說明大家願意把錢動起來了。
只要儲蓄出現變化，存款出現搬家，那麼這意味着必然會帶來一次全社會的財富洗牌。
歷史上幾次存款大搬家都發生過資產價格的上漲，投資和消費的繁榮。
第一次是在1999-2000年。根據當時央行的統計數據，1999年年末開始出現了居民儲蓄負增長，到第二年，2000年全年減少達到1500億元。
那時候，挪儲去了哪裡呢？
一是金融市場，二是民間融資，第 三就是房地產。
這一時期儲蓄減少產生的結果是，1999年5月～2001年6月的2年時間裡，滬指出現了“翻番”,房地產迎來了過去三十年的第一波繁榮。
第二次“儲蓄搬家”出現在2006-2007年。
從2006年到2007年的 4月、5月、7月至10月的六個月中，居民戶存款均相繼出現負增長。而變化最劇烈的當屬2007年10月份，居民戶存款減少逾5000億元。
一年一共少了9589億，當時的M1是12.6萬億，少了大概7.6%，因爲儲蓄屬於M1統計範圍，這個減少幅度還是比較大。
這個期間，儲蓄減少的過程，恰逢股市大牛市階段，儲蓄主要去了股市。
第三次是在2009年。
四萬億經濟刺激計劃出爐 。 也是在當年10月份，居民存款減少了2507億，全年減少的更多。
而這次，具體去向就是房地產，很多買房的朋友資產倍增，買房的人賺的盆滿鉢滿。
所以，從歷次三輪儲蓄大幅減少的歷史看：
只要每一輪儲蓄大幅減少，都導致了資產價格的上漲。
而這一次，我們的M2也來到了天量，我們的儲蓄也是一個天量， 那接下來，會不會是第四次存款大搬家？
如果能確定是第四輪的儲蓄遷移，那麼必然會有一波財富機會。
能不能下這個結論，我覺得還需要觀察下數據，但是這至少是開了一個好頭。
另一個問題來了，這一輪的5700億資金去了哪裡？我們 結合一下10月份的其他數據，看到錢具體流向主要是三塊，而更主要是房地產和股市。
一、去樓市
10月份，居民中長期貸款新增1100億元， 同比小 幅多增393億元， 這說明從10月份樓市的數據確實有在回暖。
大家開始挪動儲蓄來買房了， 雖然較2020-2021年同期的4000億+仍有較大差距，但相比2022-2023年同期的300億+、700億+顯著改善。
我之前也專門針對房地產的投資和消費數據做過分析，之前10月的商品房數據也說過：
自從924新政落地後，一線城市的樓市是率先出現成交回暖的。這是確定的：
一線城市新房10月單月成交同比增長15%，二手房成交（僅有京滬深有可比數據）同比增長67%。
從數據看，一部分儲蓄往樓市走，是確定的。
二、去股市。
10月以來A股市場融資餘額淨買入2576.93億元，股票型ETF資金淨流入511.52億元。
整個10月，A股市場震盪分化，合計成交超36萬億元，創月度成交額歷史新高。
整個10月A股的熱度也不減，有人在追高，有人在回調之後，撿漏。總之A股的熱度也在恢復。10月份，全球流向A股的資金高達243.85億美元，佔比超過三分之一。
國內外都在做多中國資產。
所以，居民的存款去股市的也不少，我身邊都發現不少人重新去股市搏一搏了。
三、消費
10月份有個黃金週，大家出遊變多， 之前10月份的消費數據也證實了這一點，社零數據出現復甦的現象。
這部分是小頭。
所以，從整個數據看5700億資金，主要還是去了樓市和股市的居民資產。
所以，接下來就看這個存款遷移的趨勢能不能持續下去，我會繼續觀察下11和12月份的數據。
至少從各類數據看，10月份各方面指標都在逆轉，說明9月份的政策有了很明顯的效果。
每一次儲蓄搬家，都導致了消費和投資的繁榮，都導致了房價的上 漲，這就是爲什麼國家要驅動大家挪儲。
只要挪儲成功，整個投資，對消費都能被激活，股市也能重新拉上去，樓市就能實現止跌回穩。
這一輪經濟也好，股市也好，樓市也好，一個關鍵的動作，就是能否讓儲蓄實現搬家，讓市場的錢重新流動起來。
924新政後，上面也看到了，真正要打開正循環的開關就是要給信心。
今年的政策基本已經給出來了，接下來就是看如何落地了。
12月份還有很重要的會，現在又在傳消息說要搞專項債了，估計明年的政策還會有些預期。
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