廣發基金：國產化成確定趨勢，半導體龍頭具備長期投資價值
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受半導體供需緊張和行業基本面支撐等因素影響，二季度以來芯片板塊迎來波瀾壯闊的行情，重倉芯片股的基金淨值快速上漲，部分個股股價也創新高。
半導體缺貨漲價和國產化強烈背景下，半導體行業高景氣度應該是共識，但數據顯示，近期部分資金正在流出，也說明市場存在分歧。後市半導體行情能否延續，芯片的漲價是否可持續，哪些細分方向值得關注？
廣發基金認爲，短期來看，半導體行業供需失衡下的缺貨漲價，利好國產半導體廠商，行業景氣度高企；長期來看，面對國內巨大需求，半導體的國產化成爲確定趨勢，國產化機會非常有吸引力，龍頭公司或具備更好的投資價值。
廣發基金稱，對於國產半導體廠商而言，缺貨漲價使得行業景氣度高企，不斷加碼擴產，且大幅提升了產品從驗證到批量供應的速度。
以下爲精華摘要：
廣發基金認爲，短期來看，半導體行業供需失衡下的缺貨漲價，利好國產半導體廠商，行業景氣度高企；長期來看，半導體的國產化成爲確定趨勢，龍頭公司或具備更好的投資價值。
全球新冠疫情自去年起大幅擾動半導體產業鏈的供需關係，一方面在疫情的影響下行業內公司資本開支意願明顯降低，另一方面疫情也催生了大量在家辦公、學習的需求，使得實際電子產品的消費需求超出了行業的預期，因此供需失衡下的缺貨漲價成爲了疫情至今的主旋律。
芯片缺貨漲價對下游影響較大，但對於國產半導體廠商而言，缺貨漲價使得行業景氣度高企，不斷加碼擴產，且大幅提升了產品從驗證到批量供應的速度。
以下爲全文：
近期半導體行業強勢上漲，再度成爲資本市場焦點。廣發基金認爲，短期來看，半導體行業供需失衡下的缺貨漲價，利好國產半導體廠商，行業景氣度高企；長期來看，半導體的國產化成爲確定趨勢，龍頭公司或具備更好的投資價值。
有觀點認爲，半導體可能是世界上最重要的行業之一，因爲它們是各種產品和服務的基礎，在新興技術，例如人工智能（AI）、高性能計算（HPC）、5G、物聯網等系統中也發揮關鍵的作用。
據廣發基金研究發展部統計，從1990年至2019年，全球半導體行業的市場規模增長了8倍，從500億美金左右增長至4000億美金。下游需求由1990-2000年間的個人電腦，到2000-2010年間的功能手機，再到2010-2020年間的智能手機，去年疫情發生之後，更是催生了線上辦公、學習習慣的養成，進一步推動了電腦、平板、服務器等需求的爆發。下游電子產品層出不窮的創新驅動行業迅速發展。
過去這些年來，中國高鐵、太陽能電池板和電信設備等行業已經在全球範圍內獲得高額市場份額，但半導體行業不同。半導體產業的全球領導者主要分佈在歐洲、日本、韓國、中國臺灣和美國。IHS iSuppli的數據顯示，中國大陸公司在半導體價值鏈中的全球份額仍有較大提升空間：芯片設計業約佔20%，晶圓代工產能約佔10%，整合元件製造(IDM)不到1%，EDA、半導體工具和材料不到1%。
廣發基金認爲，面對國內巨大需求，半導體領域的國產化機會非常有吸引力。短期來看，行業供需失衡情況從去年延續至今。全球新冠疫情自去年起大幅擾動半導體產業鏈的供需關係，一方面在疫情的影響下行業內公司資本開支意願明顯降低，另一方面疫情也催生了大量在家辦公、學習的需求，使得實際電子產品的消費需求超出了行業的預期，因此供需失衡下的缺貨漲價成爲了疫情至今的主旋律。缺貨漲價對下游影響較大，例如過去半年，全球各地衆多汽車製造商由於“缺芯”不得不減產甚至宣佈停產，部分終端產品商家在芯片缺貨漲價的背景下被迫停止營業。但對於國產半導體廠商而言，缺貨漲價使得行業景氣度高企，不斷加碼擴產，且大幅提升了產品從驗證到批量供應的速度。
長期來看，半導體的國產化成爲確定趨勢，中國全產業鏈國產化的決心不容小覷，其中的龍頭企業擁有更多的產業鏈資源，競爭力也更加突出，或具備更好的投資價值。