業績下滑、工廠關停、終止轉讓股份，皮阿諾如何破局？

業績下滑、工廠關停、高管離職、終止轉讓股份……今年以來，皮阿諾持續受到多方關注。

9月底，皮阿諾宣佈，公司調整生產經營戰略，對全資子公司皮阿諾家居（天津）有限公司工廠生產線實施臨時停產。10月，多位高管相繼離職，當月底，皮阿諾發佈2024年三季度報，報告期內公司實現營收2.17億元、歸母淨利潤376.5萬元，同比分別下降39.22%、87.02%。11月底，皮阿諾控股股東、實際控制人馬禮斌與公司持股5%以上的股東珠海鴻祿企業管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“珠海鴻祿”）終止協議轉讓公司約1352.44萬股股份。

12月9日，皮阿諾股票盤中漲停，當日收報於11.73元股，漲幅10.04%，股價創下自今年1月6日以來的新高。業內分析認爲，12月5日中辦、國辦印發《關於推進新型城市基礎設施建設打造韌性城市的意見》（簡稱《意見》）提出，推動城市基礎設施數字化改造，發展智慧住區，提升房屋建築管理智慧化水平，推動智能建造與建築工業化協同發展。《意見》的發佈利好建材需求改善，推動了皮阿諾等家裝家居板塊企業股價上漲。

定製家居行業市場流量縮減，競爭加劇，與此同時“以舊換新”等利好政策持續出臺，激活龐大的家裝家居存量市場，行業面臨重新洗牌，皮阿諾將如何破局？

控股股東終止協議轉讓7.25%股份

11月28日，皮阿諾披露公告稱，公司控股股東、實際控制人馬禮斌與公司持股5%以上的股東珠海鴻祿就終止協議轉讓公司司部分股份事宜協商達成一致意見。

公告顯示，因外部經濟環境客觀因素以及股東自身股權安排原因，經雙方友好協商，就馬禮斌向珠海鴻祿終止第二次協議轉讓上市公司1352.44萬股股份（占上市公司當時股份總數的7.25%）事宜，雙方簽署了《珠海鴻祿企業管理合夥企業（有限合夥）與馬禮斌關於廣東皮阿諾科學藝術家居股份有限公司之股份轉讓之終止協議》。

馬禮斌與珠海鴻祿股份轉讓協議於2022年10月17日簽署，當時約定馬禮斌擬將其持有的皮阿諾股份3730.86萬股股份（占上市公司當時股份總數的20%）協議轉讓給珠海鴻祿。由於馬禮斌擔任上市公司董事長、總經理，根據減持相關規定，馬禮斌2022年度最多可轉讓其所持上市公司股份的25%，即不超過2383.45萬股，2023年纔可轉讓剩餘約定的股份。因此本次股份轉讓分爲兩次，轉讓的股份數分別爲2378.42萬股（佔公司當時總股本的12.75%）、1352.44萬股（佔公司當時總股本的7.25%）。

第一次股份協議轉讓的過戶日期是2022年12月22日，過戶數量爲2378.42萬股。過戶完成後，珠海鴻祿持有皮阿諾股份2378.42萬股，佔公司當時總股本的12.75%，爲皮阿諾第二大股東。2023年3月30日，馬禮斌與珠海鴻祿簽署第二次股份轉讓協議，協議轉讓價格爲16.056元/股。

截至2024年11月28日，馬禮斌與珠海鴻祿對於第二次股份轉讓協議中約定協議轉讓的股份尚未辦理過戶登記手續。截至該日，馬禮斌持有皮阿諾7155.38萬股股份，佔公司目前總股本的38.36%，系皮阿諾控股股東、實際控制人；珠海鴻祿持有2378.42萬股股份，佔公司目前總股本的12.75%，爲皮阿諾第二大股東，其一致行動人保利（橫琴）資本管理有限公司－共青城齊利股權投資合夥企業（有限合夥）持有公司187.99萬股股份，佔公司目前總股本的1.01%。

天眼查顯示，珠海鴻祿的執行事務合夥人爲保利（橫琴）資本管理有限公司。業內表示，皮阿諾方面此前曾表示將聚焦在國央企和優質民營企業的項目以及一些民營企業的保交樓項目，保利的業務將成爲皮阿諾比較重要的業務組成部分，此次終止轉讓股份，是否對皮阿諾業務造成影響還未可知。

前三季度營收、淨利雙下滑

除了外部因素的變化，在業績方面皮阿諾一直處於困境中。

今年前三季度，皮阿諾實現營收6.69億元，同比減少27.94%；歸屬於上市公司股東的淨利潤822.68萬元，同比減少86.65%。對於淨利潤變動的原因，皮阿諾稱，主要系報告期內受經濟及行業環境影響，業績下滑所致。

新京報記者注意到，今年上半年，皮阿諾所處的定製家居行業整體表現不理想，記者盤點了9家定製家居企業上半年的業績，8家企業出現淨利潤下降，7家出現營收下滑，2家公司出現業績虧損。其中，皮阿諾實現營收4.52億元，同比下降20.87%，定製櫥櫃及其配套產品業務收入2.78億元，定製衣櫃及其配套產品業務收入1.57億元，門牆業務收入899.2萬元，分別同比下滑17.52%、25.28%、20.15%。實現歸屬於上市公司股東的淨利潤446.23萬元，同比下降86.32%。

皮阿諾面臨市場競爭加劇、應收賬款及應收票據無法收回等的風險。皮阿諾在半年報中還提到，若後續房地產調控政策效果不及預期，房地產市場持續低迷，將影響到定製傢俱行業的發展，進而對公司的生產經營造成不利影響。

曾有業內人士預測皮阿諾或會涉足固態電池領域，如果皮阿諾想要涉足固態電池領域，保利資本可能在資源、技術等方面爲其提供一定的支持和引導。截至目前相關說法並未得到證實。

訂單增長不及預期，子公司工廠停產

今年9月，皮阿諾宣佈子公司工廠停產，一度受到多方關注。皮阿諾公告顯示，公司調整生產經營戰略，對全資子公司皮阿諾家居（天津）有限公司工廠生產線實施臨時停產，後續將視市場需求變化擇機復產。

皮阿諾稱，天津子公司工廠作爲公司零售業務生產基地之一，近年來受多重影響，訂單增長不及預期。爲優化資源配置與產業佈局，實現降本增效，公司管理層經過審慎考慮，決定對公司生產經營戰略進行調整，優化公司現有生產基地佈局。爲保證公司業務的連續性，擬將天津子公司原有業務訂單轉移至中山板芙生產基地。公司正在積極協調相關資源，與經銷商保持良性溝通，滿足消費者交期等需求，實現業務的平穩過渡。天津子公司工廠停產後，公司將逐步處理成品、原材料等資產，並對相關員工進行妥善安置。預計產生的資產處置損益和人員安置費用可能會對公司利潤狀況等產生影響，具體情況以公司經審計的財務報告爲準。此外，天津子公司工廠臨時停產不會對公司正常經營活動和持續經營能力產生重大影響。該舉措是出於保障公司整體生產效率及經營效益的考慮，有利於整合公司資源，符合公司和全體股東的長遠利益。

而後，因多位高管相繼離職，皮阿諾再成業內焦點。10月，王兆科辭任皮阿諾副總裁，李文軒、麥廣田辭去公司董事及董事會專門委員會相應職務。尤其是王兆科的離職引發多方關注，公開資料顯示，王兆科是較爲知名的資深職業經理人，此前曾任職歐派家居集團木門事業部、軟裝事業部總經理，2023年7月從歐派家居離職後，於同年進入皮阿諾接手了原副總裁徐禮紅分管的零售事業部，負責該部門的運營和管理。

公開報道顯示，10月15日，皮阿諾發出《在寒冬中韜光養晦——致全體皮阿諾家人的一封信》，其中提到，整個定製家居行業市場流量縮減，“如何更好地活下去？”成爲行業難題。爲應對市場變化，公司積極調整，倡導“開源節流、突破創新”，從人才佈局到業務佈局進行多維度調整動作，如成立局改項目組、外貿業務部，拓寬新的業務領域；推行新零售本地化，創新運營模式等。接下來，公司會拆成零售線和工程外貿線兩條事業線來滿足市場的變化，目的是減少管理的中間環節，提高決策速度，實現研產銷閉環，真正達到提升管理效率，加強市場反應。

新京報記者 張潔

編輯 王琳

校對 陳荻雁