政策添利 陸股多頭動能點火

大陸正致力於提振經濟，近期市場表現也受到政策及意料之外的人民幣1兆元特別國債增發驅動。圖／中新社

A股基金近月績效表現

今年以來多數法人看好日本、印度，但近期愈來愈多法人留意陸股投資價值，並認爲若未來陸股有起色，將帶動和大陸往來密切的亞太股市走勢。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）亞洲資產配置主管胡俊禮表示，預計全球經濟成長將在未來放緩，美國民衆的消費意願可能會下降，因其面臨利率走高、兒童保育補貼結束、醫療補助計劃削減以及學生貸款恢復償還等不利因素。銀行借貸活動減弱，可能使得歐洲經濟成長繼續低迷，大陸經濟成長有望持穩於4％～5％的新常態。

大陸正致力於提振經濟，近期市場表現也受到政策及意料之外的人民幣1兆元特別國債增發驅動。繼資本市場和房地產政策放寬後，不少省份相繼用行動來防範並化解地方政府債務危機。雖然宏觀復甦不盡如人意，10月製造業PMI下降，但盈利成長動能仍持續復甦。

此外，當前陸股的估值在五年平均標準差以下，具投資吸引力，由於全球共同基金在陸股部位仍在歷史低點，因此，瑞銀預期，陸股的戰術性機會值得留意。

富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin指出，陸股市場已逐漸顯示正面氣象，儘管大陸內地仍在解決房地產和地方政府債務問題；而且在大陸刺激政策帶動下，預期新興亞股在年底前有機會出現喘息空間。

臺新中證消費服務領先指數基金經理人葉宇真認爲，習拜會對中美雙方都具有重大意義，雙方可望朝向緩和對抗的有利局面，主要原因在於明年3月拜登將參與美國總統初選，與大陸持續對抗將不利美國的經濟成長，也不利總統選情，在中美關係有望改善下，有利大陸經濟的提升，進一步激勵A股多頭氣氛。

就歷史經驗來看，葉於真說明，中美元首會面後三個月內，A股上漲機率大。且大陸官方對內明確增發兆元特別國債，顯示積極財政前景，中央金融工作會議有望提振市場情緒，擡升中期經濟成長預期。